¿Depósito certificado incluido en el sistema de liquidación? La Bolsa de Nueva York crea una plataforma de negociación tokenizada las 24 horas

Esta semana, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) anunció un plan estratégico de gran envergadura: desarrollar una plataforma de negociación de valores tokenizados. Según la planificación oficial, una vez aprobada por las autoridades regulatorias, los inversores podrán negociar de forma continua, las 24 horas del día, los 365 días del año, acciones estadounidenses tokenizadas y ETF, de manera tan fluida como la negociación de Bitcoin. Esto no solo marca una transformación profunda en el sistema de negociación de acciones en EE. UU., sino que también implica que herramientas innovadoras de liquidación como los «certificados de depósito» se convertirán en componentes clave del nuevo sistema de negociación.

Arquitectura técnica: solución de integración de múltiples capas de blockchain

En términos de diseño técnico, NYSE ha integrado de manera ingeniosa lo tradicional y lo innovador. La plataforma utiliza su propio motor de emparejamiento Pillar como sistema central de coincidencia de operaciones, garantizando eficiencia y transparencia en la ejecución; al mismo tiempo, introduce infraestructura de procesamiento posterior a la negociación basada en blockchain, y soporta múltiples cadenas públicas para liquidación y custodia de activos. Esta lógica de diseño es clara: aprovechar las ventajas de descentralización de blockchain para fortalecer la liquidación, manteniendo la parte tradicional de emparejamiento de operaciones, formando una arquitectura híbrida.

Se espera que la plataforma soporte dos grandes categorías de activos: por un lado, las «acciones tokenizadas» con la misma validez que las acciones tradicionales, permitiendo una transición suave para las carteras existentes; por otro, activos emitidos de forma nativa en forma de «valores digitales», creando un nuevo paradigma para futuras emisiones de activos. Es importante destacar que, incluso si los activos son tokenizados, los derechos de los accionistas, como la distribución de dividendos y los derechos de voto, se mantendrán sin cambios, protegiendo los derechos existentes de los inversores.

Innovación en liquidación: desde depósitos tokenizados hasta liquidación multichain

Uno de los aspectos centrales de este plan es la mejora de la infraestructura de liquidación. La matriz de NYSE, Intercontinental Exchange (ICE), está impulsando una aplicación innovadora: colaborando estrechamente con el Banco de Nueva York Mellon (BNY) y Citibank, avanzan en la implementación de «depósitos tokenizados» en las cámaras de compensación.

La ventaja de los depósitos tokenizados radica en la liquidez y flexibilidad. Los miembros de liquidación podrán gestionar fondos y realizar transferencias incluso fuera del horario bancario, satisfaciendo en tiempo real los requisitos de margen en diferentes jurisdicciones y husos horarios. En otras palabras, herramientas tokenizadas como los «certificados de depósito» romperán las limitaciones temporales, haciendo que el sistema de liquidación global sea más eficiente e interconectado.

La adopción de blockchain por las finanzas tradicionales: una señal de transformación estratégica

Este conjunto de acciones del grupo ICE refleja una adopción sistemática de la tecnología blockchain por parte del sector financiero tradicional. Al actualizar la infraestructura de liquidación y los esquemas de tokenización de activos, ICE está sentando las bases para que todo el mercado avance hacia una era de negociación las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Lynn Martin, presidenta del grupo NYSE, declaró: «Durante más de dos siglos, NYSE ha liderado la transformación del mercado. Estamos guiando a la industria hacia soluciones de negociación totalmente en cadena. Con los más altos estándares regulatorios y de seguridad, integrando la confianza del mercado con tecnología de vanguardia». Estas palabras transmiten claramente la ambición de NYSE: no solo responder pasivamente a los cambios, sino también moldear activamente el futuro del mercado financiero.

La demanda de los inversores ya está clara, ¿por qué la negociación las 24 horas es imprescindible?

Es importante destacar que la evaluación de NYSE sobre la extensión del horario de negociación tiene antecedentes claros. A principios de 2024, el equipo interno de NYSE realizó una encuesta de mercado sobre la «negociación las 24 horas del día, los 7 días de la semana», cuyos resultados mostraron que la demanda de los inversores tradicionales por «negociar en cualquier momento y lugar» continúa creciendo.

Esto refleja una demanda real del mercado: los inversores globales están distribuidos en diferentes husos horarios, y los horarios de negociación fijos se han convertido en un cuello de botella para la liquidez. La introducción de mecanismos de negociación las 24 horas, junto con herramientas innovadoras como los «depósitos tokenizados», mejorará significativamente la eficiencia del mercado, reducirá los costos de arbitraje y atraerá más capital global.

Perspectivas: un nuevo panorama en la ecología financiera en cadena

La plataforma de valores tokenizados de NYSE no es una innovación aislada, sino una reestructuración ecológica del sistema. Desde la tokenización de certificados de depósito, la infraestructura de liquidación multichain, hasta la colaboración con bancos de liquidación global, NYSE está construyendo un nuevo sistema de mercado que combina las ventajas de las finanzas tradicionales con la eficiencia de blockchain.

Una vez que las autoridades regulatorias aprueben, esta plataforma se convertirá en un puente importante entre las finanzas tradicionales y el mundo de los activos digitales, y herramientas innovadoras como los «depósitos tokenizados» jugarán un papel central, asegurando la operación eficiente del sistema de liquidación. Para los inversores globales, la era de las acciones en EE. UU. negociadas las 24 horas del día puede estar más cerca de lo que piensan.