Polymarket 290,000 análisis de datos de mercado: por qué la liquidez se concentra en una "serie geométrica"

Polymarket como el mayor mercado de predicción descentralizado, congrega a una gran cantidad de usuarios y fondos. Pero a través de un análisis profundo de 295,000 datos históricos de mercados, surge una regla sorprendente: la liquidez no se distribuye de manera uniforme, sino que se concentra exponencialmente siguiendo una fórmula de progresión geométrica, reflejando la diferenciación en el comportamiento de los participantes del mercado de predicción y la lógica interna de la estructura del mercado.

La ilusión de prosperidad a corto plazo: el 63% de eventos caen en la trampa de cero transacciones

De los 295,000 mercados en Polymarket, el 22.9% (aproximadamente 67,700) tienen un ciclo menor a 1 día, y el 67.7% (unos 198,000) menor a 7 días. Estos eventos ultracortos parecen ser los más populares, pero la realidad es muy diferente.

De los 21,848 mercados de corto plazo en curso, 13,800 tienen un volumen de transacciones de 24 horas igual a cero, lo que representa un 63.16%. Esta situación es similar a la confusión en el ecosistema de MEME tokens en Solana: tras emitir decenas de miles de tokens, la mayoría pasa desapercibida. La única diferencia es que los eventos del mercado de predicción tienen un ciclo de vida definido, mientras que la desaparición de los MEME tokens es impredecible.

Las estadísticas de liquidez son aún más llamativas: más de la mitad de los mercados a corto plazo tienen una liquidez inferior a 100 dólares, convirtiéndolos en «mercados muertos». En estos predicciones ultracortos, las tendencias de criptomonedas y los eventos deportivos dominan. Aunque en teoría ambos son aptos para operaciones rápidas, los datos muestran que el volumen medio de transacción en predicciones deportivas alcanza los 1.32 millones de dólares, mientras que en predicciones de criptomonedas solo 44,000 dólares. Esto indica que, si se busca obtener beneficios mediante la predicción de las fluctuaciones a corto plazo de BTC, simplemente no hay suficientes contrapartes.

Los mercados a largo plazo son el depósito de grandes fondos: una diferencia de 45 veces en liquidez promedio

En comparación con la dispersión de los mercados a corto plazo, los mercados a largo plazo son mucho menos numerosos. Hay 141,000 mercados con ciclos de 1 a 7 días, pero solo 28,700 con ciclos superiores a 30 días. Sin embargo, la liquidez se invierte: los mercados con más de 30 días tienen una liquidez promedio de 450,000 dólares, mientras que los de 24 horas apenas alcanzan los 10,000 dólares.

Este contraste revela claramente que las instituciones y los inversores profesionales prefieren apostar en predicciones a largo plazo, en lugar de participar en la lucha a corto plazo. En los mercados a largo plazo (más de 30 días), las predicciones políticas en EE. UU. son especialmente populares, con un volumen medio de 28.17 millones de dólares y una liquidez promedio de 811,000 dólares. La categoría «otros» (que incluye cultura popular, temas sociales, etc.) también atrae una liquidez media de 420,000 dólares.

Para los predictores en el ámbito de las criptomonedas, el enfoque a largo plazo también se ha convertido en la norma: predicciones como «¿BTC superará los 150,000 dólares a fin de año?» o «¿el token caerá por debajo de cierto precio en unos meses?» en el contexto del mercado de predicción, se asemejan más a una cobertura de opciones sencilla que a una especulación a corto plazo.

La «batalla de extremos» en predicciones deportivas: 132 millones vs 40 millones, una división radical

Las predicciones deportivas son una de las principales fuentes de tráfico en Polymarket, con 8,698 mercados activos, aproximadamente el 40%. Pero dentro de la misma categoría, el volumen de transacciones muestra una división impactante.

Las predicciones deportivas con menos de 1 día de ciclo tienen un volumen medio de 1.32 millones de dólares, formando una especie de casino de alta frecuencia que proporciona «dopamina instantánea». En contraste, las predicciones deportivas de mediano plazo, con ciclos de 7 a 30 días, tienen un volumen medio de solo 400,000 dólares, una tercera parte. Sin embargo, las predicciones de temporada, con ciclos superiores a 30 días, alcanzan los 16.59 millones de dólares.

Esta curva en forma de V revela la dualidad en los usuarios de predicciones deportivas: o buscan la emoción de la retroalimentación en tiempo real, o realizan apuestas de gran tamaño a lo largo de toda la temporada. Los contratos de plazo medio, entre ambos extremos, son menos populares, formando un típico fenómeno de «doble pico».

Las predicciones inmobiliarias enfrentan un arranque frío: alta certeza, pero sin interés

Las predicciones inmobiliarias deberían ser un activo ideal a largo plazo: alta certeza de eventos, ciclos superiores a 30 días y gran atención social. Pero en la práctica, tras su lanzamiento, son prácticamente desiertas. El volumen de transacciones diario es de solo unos pocos cientos de dólares, en marcado contraste con la ferviente discusión en redes sociales.

En cambio, la predicción de las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2028 lidera en liquidez y volumen de transacciones en todo el mercado. La diferencia radica en la barrera de participación: las predicciones inmobiliarias requieren conocimientos especializados y una comprensión compleja del mercado, mientras que las predicciones electorales son simples e intuitivas. Además, la baja volatilidad natural del mercado inmobiliario, que carece de eventos frecuentes, limita la estimulación para los especuladores.

El resultado es un ciclo muerto incómodo: los jugadores profesionales carecen de contrapartes suficientes, y los amateurs se mantienen alejados. La dificultad de arranque de nuevos activos se ejemplifica perfectamente aquí.

La concentración de fondos sigue la ley de progresión geométrica: 505 supercontratos controlan el 47% del volumen

Este es el hallazgo más sorprendente de todo el análisis. Cuando se segmenta el mercado por monto de transacción, se despliega un patrón de progresión geométrica:

Solo 505 mercados con transacciones superiores a 10 millones de dólares controlan el 47% del volumen total. En cambio, los mercados con transacciones entre 10,000 y 100,000 dólares son los más numerosos, con 156,000, pero solo representan el 7.54% del volumen. En otras palabras, la mayoría de los contratos de predicción están destinados a «cero al momento de su lanzamiento».

Esto es una manifestación concreta de la fórmula de progresión geométrica: la concentración de fondos es mucho mayor que la proporción en la distribución del mercado. La liquidez no se distribuye de manera uniforme como la luz del sol, sino que se concentra como un foco de atención, acumulando la mayor parte del capital en unas pocas «narrativas super».

El auge de los bloques de geopolítica: un 29.7% de actividad, la nueva estrella

Entre todas las categorías, las predicciones de geopolítica muestran el crecimiento más fuerte. Aunque solo hay 2,873 contratos históricos en esta categoría, 854 están activos, lo que representa un 29.7%, la cifra más alta del mercado.

Este dato indica claramente que los nuevos contratos de geopolítica están creciendo rápidamente y se han convertido en uno de los temas de mayor interés para los usuarios. Recientemente, se han detectado direcciones de insider trading en estos contratos, confirmando aún más el interés en las predicciones de geopolítica.

La revelación final sobre liquidez: la selección natural de órdenes descentralizadas

A partir de los datos de estos 295,000 mercados, emergen dos perfiles de éxito: uno son las predicciones deportivas, como un «casino de alta frecuencia» que proporciona dopamina instantánea mediante resultados en tiempo real; y el otro, las predicciones políticas, como un «cobertor macro» que ofrece herramientas para grandes fondos que buscan cobertura a largo plazo.

Por otro lado, aquellos mercados que carecen de narrativa, tienen ciclos demasiado largos y poca volatilidad, están destinados a desaparecer en la liquidez descentralizada. Esto no es un fallo del mercado, sino una selección natural: la liquidez se concentra en progresión geométrica en los mercados que mejor satisfacen las necesidades de los participantes.

Polymarket está evolucionando desde la utopía de «predecir todo» hacia una herramienta financiera altamente especializada. Los participantes deben entender que solo en lugares con liquidez abundante se puede descubrir valor; en los lugares donde la liquidez escasea, solo hay trampas. Esta es la gran verdad que revelan los datos sobre los mercados de predicción.