El gobernador del Banco Central de Italia, Fabio Panetta, expresó recientemente una opinión que revela un problema central en el ecosistema de las monedas digitales.

Su punto de vista es muy directo: en el futuro, la moneda digital de los bancos comerciales y la moneda digital del banco central serán los dos pilares del sistema monetario. Ambos mantendrán en funcionamiento todo el sistema, ¿y las stablecoins? Solo serán un papel secundario.

¿Y por qué dice esto? Panetta cree que la clave de las stablecoins radica en que su estabilidad debe depender del anclaje a la moneda fiduciaria. Esta dependencia innata limita el espacio para que las stablecoins operen de manera independiente en el sistema financiero. En otras palabras, las stablecoins en esencia siguen siendo un complemento a la moneda fiduciaria, no un sustituto.

En contraste, una vez que la moneda digital del banco central y la moneda de los bancos comerciales se digitalicen por completo, pueden formar una relación de complementariedad en lugar de confrontación, apoyando realmente la estabilidad del sistema monetario moderno. Esta evaluación también refleja en cierta medida los últimos pensamientos de los bancos centrales mundiales sobre el ecosistema de las monedas digitales: la actualización tecnológica es un medio, pero la naturaleza esencial de la moneda y la estabilidad del sistema financiero son el objetivo final.