Michael Saylor se sorprendió por el punto de inflexión en la institucionalización de Bitcoin en 2025—La esencia de la estrategia empresarial que debe ser reformulada

En la industria de Bitcoin de 2025, un cambio de paradigma sorprendió a muchos participantes del mercado. Michael Saylor, fundador y presidente de MicroStrategy, enfatizó esta transformación dramática en una entrevista detallada en el podcast “What Bitcoin Did”. La afirmación de que no se debe dejar llevar por las fluctuaciones de precios a corto plazo, sino que hay que enfocarse en la adopción institucional y fundamental como la verdadera victoria, ofrece una orientación importante para las empresas con estrategias en Bitcoin.

El avance histórico en los fundamentos que generó un cambio de paradigma sorprendente

El principal factor que sorprendió a Saylor fue la rápida consolidación de la infraestructura institucional, no las fluctuaciones de precios a corto plazo. Entre 2024 y 2025, el número de empresas que poseen Bitcoin en sus balances creció de 30-60 a aproximadamente 200. Esta cifra demuestra que la adopción institucional no es solo un movimiento especulativo, sino que la aceleración en la incorporación de Bitcoin en los sistemas financieros es real.

El resurgir de la industria de seguros es un ejemplo emblemático. Saylor mismo experimentó la cancelación de contratos con aseguradoras justo después de comprar Bitcoin en 2020, pero para 2025, esa situación cambió. La cobertura de seguros se restableció, permitiendo a las empresas integrar Bitcoin en sus activos con mayor confianza.

Además, la introducción de la contabilidad a valor razonable permitió a las empresas registrar ganancias no realizadas como beneficios. Esto implica un cambio en los estándares contables, mejorando la transparencia financiera corporativa. La aceptación oficial del Bitcoin como un producto digital principal por parte del gobierno también indica un cambio fundamental en el entorno regulatorio.

La integración en el sistema bancario y la transformación de la infraestructura financiera

Un cambio sorprendente en 2025 fue en la infraestructura financiera. A principios de año, solo se podían obtener préstamos de unos pocos centavos por cada 10 millones de dólares en Bitcoin como garantía, pero para fin de año, la mayoría de los principales bancos estadounidenses comenzaron a ofrecer préstamos respaldados por IBIT (ETF de Bitcoin físico), y aproximadamente una cuarta parte anunció planes de préstamos con Bitcoin como garantía directa.

Este cambio en el sistema refleja un cambio en la percepción de los bancos. JPMorgan Chase y Morgan Stanley comenzaron a discutir en principios de 2026 sobre la compra y gestión de Bitcoin, preparando la integración de activos digitales en la infraestructura financiera existente.

El Ministerio de Finanzas también emitió directrices positivas sobre la incorporación de activos digitales en los balances, y los presidentes de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) expresaron su apoyo a Bitcoin, indicando un cambio radical en la postura de los reguladores.

La maduración de la infraestructura del mercado y su impulso a las estrategias de inversión

En la Bolsa de Futuros de Chicago (CME), la comercialización de derivados de Bitcoin avanzó, y se implementó un mecanismo para intercambiar sin impuestos Bitcoin por valor de 1 millón de dólares en IBIT (o viceversa). Este sistema ha cambiado el mercado, ofreciendo a los inversores más opciones.

Saylor resume estos movimientos diciendo que “todos los elementos necesarios para la comercialización, globalización e institucionalización de los activos se lograron para 2025”. Es un logro que sorprendió a los participantes del mercado y evidencia la madurez del sector.

Un marco de pensamiento para reemplazar las predicciones de precios a corto plazo

Lo que Saylor insiste en que es fundamental, es que no tiene sentido dedicar tiempo a predecir precios en 100 o 180 días. Aunque Bitcoin ha alcanzado máximos en los últimos 95 días, muchos participantes del mercado se sorprenden y se preocupan por las fluctuaciones a corto plazo.

En el momento de replantear esta mentalidad, Saylor cita ejemplos históricos de los últimos 10,000 años. Las personas que han tenido éxito en movimientos ideológicos suelen invertir durante una década, y algunos incluso durante 20 o 30 años. Si el objetivo es la comercialización de Bitcoin, es imprescindible replantear la escala temporal para evaluar el éxito.

Evaluar el rendimiento de Bitcoin con medias móviles de 4 años revela una tendencia alcista clara. El sector avanza en la dirección correcta, y la red también. Para los inversores con visión a largo plazo, los últimos 90 días han sido una oportunidad para aumentar sus holdings en Bitcoin, según Saylor.

La universalidad del capital digital en la era digital

Una de las preguntas que sorprendieron a Saylor fue si el mercado podría responder a la compra de Bitcoin por más de 200 empresas. Su respuesta invita a un cambio de perspectiva.

“Criticar a las empresas que compran Bitcoin es un error. Hay 400 millones de empresas en el mundo, ¿por qué preocuparse solo por 200?”, señala, sugiriendo que el foco de la discusión debe cambiar. La crítica no debe dirigirse a las empresas que adquieren Bitcoin, sino a aquellas que mantienen pérdidas continuas y no poseen Bitcoin por falta de estrategia.

El mecanismo de creación de valor para las empresas que poseen Bitcoin es claro. Incluso las empresas en déficit pueden generar ganancias de capital por la apreciación de sus activos en balance. Por ejemplo, una pérdida anual de 10 millones de dólares puede convertirse en una ganancia de capital de 30 millones de dólares si poseen Bitcoin por valor de 100 millones, lo que recontextualiza las críticas iniciales.

Saylor denomina a Bitcoin como “el capital universal de la era digital”. La metáfora de que Bitcoin, como la infraestructura eléctrica que alimenta todas las máquinas de una fábrica, impulsa todas las actividades de la economía digital, sorprende a los participantes del mercado y ofrece una perspectiva que debe transformar fundamentalmente las estrategias de inversión.

La estrategia que puede ser replanteada con la visión del mercado de crédito digital

La razón por la que MicroStrategy no entra en la banca radica en la claridad de su filosofía empresarial. Saylor explica su estrategia con una simple reformulación: “Bitcoin es capital digital, Strategy es crédito digital”.

El potencial del mercado de crédito digital supera las expectativas. La existencia de empresas que emiten productos de crédito de alta calidad, o que emiten crédito corporativo, no tiene límites. Actualmente, casi no existen negocios de derivados respaldados por Bitcoin, bolsas de intercambio con garantía en Bitcoin, o incluso la industria de seguros basada en Bitcoin.

El establecimiento de reservas en dólares es una estrategia para fortalecer la solvencia de las empresas. Los compradores de productos de crédito prefieren mantener activos seguros en dólares para evitar la volatilidad, lo que aumenta el atractivo de estos productos. Esto es un cambio en el pensamiento financiero tradicional y sienta las bases para la creación del mercado de crédito digital.

Como afirmó Saylor, “el valor de las empresas no solo depende de cómo utilizan su capital ahora, sino también de su potencial futuro. No hacerlo ahora no significa que no puedan hacerlo en el futuro”, lo que representa el núcleo de toda la estrategia. Esta visión sorprende a los participantes del mercado y redefine la dirección estratégica de las empresas relacionadas con Bitcoin.