Naturaleza jurídica y gestión de riesgos en las transacciones relativas de Bitcoin

Entender los criterios de determinación de la ilegalidad

Cada vez más se ve la expresión de transacciones OTC (Over The Counter). Se trata de una modalidad de compra y venta de criptomonedas directamente entre las partes, sin pasar por un exchange. Sin embargo, en cuanto a su naturaleza jurídica, existen muchos malentendidos y preocupaciones. En este artículo, explicaremos de manera práctica si las transacciones OTC son realmente ilegales, en el contexto del sistema legal japonés.

¿Qué son las transacciones OTC?

Definición y posición en el mercado de las transacciones OTC

Las transacciones OTC (Over The Counter) son operaciones en las que, sin utilizar un sistema de libro de órdenes, el vendedor y el comprador negocian directamente el precio y la cantidad, y la transacción se realiza cuando ambas partes acuerdan. En el mercado de criptomonedas como Bitcoin, la compraventa en exchanges es predominante, pero las transacciones OTC se utilizan especialmente para operaciones de gran volumen o cuando se requieren condiciones específicas.

En el mercado japonés, la función de “venta en tiendas” ofrecida por los operadores de cambio de criptomonedas es similar a las transacciones OTC, pero en este artículo nos referiremos a las “transacciones directas sin intermediarios” y a la “negociación libre de precios entre particulares” como las transacciones OTC.

El marco regulatorio en Japón y la posición de las transacciones OTC

Marco legal bajo la Ley de Pagos y Liquidaciones

Desde la reforma de la Ley de Pagos y Liquidaciones en 2017, Japón se ha convertido en un país que regula estrictamente las operaciones de intercambio de criptomonedas. Según esta ley, los operadores que manejan criptomonedas deben estar registrados ante la Agencia de Servicios Financieros (FSA). Cuando los usuarios comunes utilizan operadores registrados, no surgen problemas legales.

La zona gris legal de las transacciones OTC

La ilegalidad de las transacciones OTC se determina por tres requisitos: “repetitividad”, “propósito lucrativo” y “ofrecimiento a un número indeterminado de personas”.

Casos en los que no hay ilegalidad:

• Compra o venta de Bitcoin entre conocidos, de una sola vez
• Transferencias de activos entre particulares sin fines de lucro
• Venta a amigos sin comisión

Casos que constituyen ilegalidad:

• Realizar de forma continua intermediaciones en la compra y venta de criptomonedas
• Ofrecer repetidamente transacciones a múltiples personas con fines lucrativos
• Recolectar y vender criptomonedas de un número indeterminado de personas sin estar registrado

Es decir, una compra o venta entre particulares de una sola vez no presenta problemas bajo la legislación vigente, pero realizar actividades de intermediación sin registro sí es ilegal.

Cómo funciona una transacción OTC y su flujo de ejecución

Proceso típico de una transacción

Las transacciones OTC siguen estos pasos:

1. Las partes acuerdan el precio y la cantidad
2. Confirman el método de pago y el cronograma de envío y recepción
3. El comprador transfiere yenes japoneses a la cuenta indicada por el vendedor
4. El vendedor envía Bitcoin a la cartera del comprador
5. Ambas partes confirman la recepción y finalizan la operación

Este proceso sencillo se diferencia del comercio en exchanges en que no requiere intermediarios ni plataformas centralizadas.

Ventajas y escenarios de uso de las transacciones OTC

Resumen de beneficios

Minimización del impacto en precios en operaciones de gran volumen Al no profundizar en el libro de órdenes del exchange, se evita alterar el mercado.

Negociación flexible de condiciones Se pueden ajustar aspectos como la cantidad, el plazo de pago y el método de recepción según las necesidades de ambas partes.

Protección de la privacidad Al ser transacciones entre particulares, en algunos casos no quedan registros en el mercado público.

Riesgos asociados a las transacciones OTC

Riesgos de fraude y recuperación de activos

Si la confianza en la contraparte es baja, pueden ocurrir problemas como que no envíen el Bitcoin tras el pago, o que no paguen después de recibir el Bitcoin. En los exchanges, un intermediario retiene temporalmente los fondos y realiza la liquidación tras la confirmación de ambas partes, pero en las transacciones OTC no existe esa protección.

Sospechas de lavado de dinero y evasión fiscal

Al no pasar por un operador registrado, es difícil rastrear el origen de los fondos. Aunque las partes no tengan intención ilegal, en la práctica, estos movimientos pueden ser considerados sospechosos y ser objeto de investigación.

Riesgos de cumplimiento legal

Incluso en transacciones OTC, si estas constituyen una actividad comercial, son ilegales. Sin conocimiento, se puede infringir la ley sin querer.

Cómo evitar riesgos y realizar transacciones seguras

Utilizar operadores registrados como la mejor opción

A menos que exista una razón específica para preferir transacciones OTC, lo más recomendable es usar operadores registrados ante la FSA. Estos cumplen con requisitos de verificación de identidad, gestión de fondos y medidas de seguridad, protegiendo mejor a los usuarios.

Importancia de la seguridad en las wallets

Al realizar transacciones OTC, es imprescindible contar con una wallet segura para almacenar y enviar fondos. Es importante entender las diferencias entre hot wallets y cold wallets y escoger la adecuada según el volumen de operaciones.

Registrar y conservar evidencias

En caso de realizar transacciones OTC sin intermediarios, es fundamental documentar por escrito aspectos como el precio, la cantidad, el cronograma de envío y recepción, y la información de la contraparte. Estos registros serán evidencia legal en caso de disputas.

Seleccionar cuidadosamente a la contraparte

Para transacciones de gran volumen, se debe limitar a personas cuya identidad esté verificada y con antecedentes confiables. Realizar grandes operaciones con desconocidos en redes sociales o foros aumenta mucho el riesgo de fraude.

Tendencias futuras del mercado y regulación

Expansión del mercado OTC

Con el aumento de operaciones de grandes volúmenes por parte de inversores institucionales y particulares, se espera que el uso de transacciones OTC crezca. Sin embargo, esto podría llevar a una mayor regulación por parte de las autoridades financieras.

Vigilancia de cambios en la legislación

El desarrollo de un mercado maduro y la armonización internacional de regulaciones probablemente fortalecerán las restricciones sobre las transacciones OTC. Mantenerse informado sobre las tendencias del sector y las leyes vigentes es clave para evitar problemas.

Conclusión

Las transacciones OTC en sí mismas no son ilegales, pero si se usan con fines comerciales continuos, para ofrecer a un público indeterminado o para movimientos de fondos poco transparentes, surgen riesgos legales.

Para realizar operaciones seguras y confiables en criptomonedas, es fundamental:

• Utilizar en la medida de lo posible operadores registrados ante la FSA
• Documentar cuidadosamente las transacciones OTC
• Verificar la identidad y la confiabilidad de la contraparte

El mercado de criptomonedas evoluciona rápidamente. Consultar siempre la información legal más actualizada y actuar con prudencia en las transacciones, incluyendo las OTC, es la mejor estrategia para proteger los activos y cumplir con la ley.