Las acciones de Kratos Defense suben tras nueva cobertura de analistas

Qué desencadenó la subida

Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) subió un 9,7% a primera hora del lunes tras una cobertura alcista de JonesResearch. El analista Josh Sullivan asignó una calificación de compra y estableció un $150 objetivo de precio para el contratista de defensa, lo que implica un potencial de subida sustancial respecto al nivel de cierre del viernes.

La historia de crecimiento detrás de Kratos

El optimismo parece estar basado en el sólido impulso operativo de Kratos. El último informe de resultados de la compañía reveló un impulso convincente en su negocio:

Aceleración de ingresos — Kratos registró un crecimiento en ventas del 26% interanual en sus resultados del tercer trimestre fiscal 2025, con la división de sistemas no tripulados expandiéndose un 36%. Este rendimiento subraya una fuerte demanda en el sector de tecnología de defensa.

Señales de impulso futuro — La relación book-to-bill de 1,2 sugiere que la compañía ha asegurado ingresos futuros, apoyando la guía revisada de la dirección. Kratos ahora espera un crecimiento orgánico de ingresos entre el 15-20% para el año fiscal 2026, potencialmente acelerándose al 18-23% para el año fiscal 2027.

Estado de rentabilidad — La acción de defensa mostró rentabilidad en el tercer trimestre, generando un beneficio por acción de $0,05, con $0,10 acumulados hasta ahora en este año fiscal.

La cuestión de la valoración

Sin embargo, surge una brecha crítica al analizar a Kratos desde una perspectiva de valoración. A pesar del fuerte crecimiento de los ingresos, la compañía enfrenta obstáculos en rentabilidad. La dirección espera que el flujo de caja libre negativo persista hasta fin de año, lo que complica la tesis de inversión.

Más significativamente, si Kratos logra unos ganancias anuales de $0,20 —una proyección razonable basada en el rendimiento actual—, la acción cotizaría a un múltiplo P/E elevado que superaría las 400 veces a los precios actuales. En comparación, las tasas de crecimiento previstas del 15-23% para los próximos años representan una desaceleración respecto al 26% de crecimiento registrado en el tercer trimestre.

El contexto más amplio

Esta desconexión plantea preguntas sobre si una acción de crecimiento con tasas de expansión moderadas justifica una valoración tan premium. Aunque el entusiasmo de JonesResearch refleja confianza en la posición de Kratos en el mercado de defensa, los inversores deberían evaluar si el crecimiento a corto plazo justifica el objetivo de precio implícito, especialmente dado los problemas de flujo de caja que persisten junto con la expansión de ingresos.

La reacción inicial del mercado sugiere optimismo sobre la trayectoria de Kratos, pero los métricos fundamentales requieren un análisis cuidadoso antes de posicionarse en este contratista de defensa.