¿Puede Credo Technology seguir entregando resultados después de su impresionante subida del 54,5% en seis meses?

Cuando una acción sube un 54,5 % en medio año, la pregunta que todos los inversores se hacen es la misma: ¿Es demasiado tarde para comprar? Para Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO), la respuesta podría sorprenderte.

El impulso de infraestructura de IA que impulsa el aumento de CRDO

Los sectores de chips y semiconductores han crecido un 26,3 % y un 19,1 % respectivamente en el mismo período, sin embargo, CRDO ha superado dramáticamente a ambos. ¿El motor? Un cambio genuino en la forma en que se construyen los centros de datos para cargas de trabajo de inteligencia artificial. A medida que los clústeres de GPU se escalan hacia configuraciones de millones de unidades, la infraestructura que los conecta se vuelve tan crítica como la potencia de cálculo en sí misma.

Aquí es donde entra Credo. Los cables eléctricos activos (AECs) de la compañía—cables que combinan capas eléctricas e inteligentes—se han convertido en fundamentales para la arquitectura de centros de datos de próxima generación para IA. ¿Qué los hace especiales? Ofrecen hasta 1.000 veces más fiabilidad en comparación con soluciones ópticas tradicionales, mientras consumen un 50 % menos de energía. Para los hyperscalers que gestionan clústeres de computación masivos, esto se traduce directamente en ahorros de costos y resiliencia operativa.

De AECs a plataformas multimillonarias

La historia de crecimiento va mucho más allá de los cables. La cartera de IC de Credo—que incluye retimers y procesadores digitales de señal óptica—continúa ganando tracción. Más importante aún, la compañía ha delineado tres pilares adicionales de productos:

• Óptica sin aletas para conectividad de ultra alta velocidad
• Cables LED activos para aplicaciones emergentes
• Caja de cambios OmniConnect (marketed as Weaver) para gestión de tráfico

Combinados con las soluciones existentes de AEC y IC, la dirección estima que el mercado total direccionable ahora supera los $10 mil millones—más del triple del alcance de la compañía hace apenas 18 meses.

Ejecución donde importa: Los números

Los resultados del último trimestre mostraron un panorama convincente. Cuatro hyperscalers representaron más del 10 % de los ingresos cada uno, señalando una demanda fuerte y concentrada. Pero aquí está la verdadera noticia: un quinto hyperscaler comenzó a contribuir con ingresos iniciales, y un sexto avanza en las fases de diseño.

En cuanto a rentabilidad, el margen bruto no-GAAP de CRDO se expandió en 410 puntos básicos hasta el 67,7 %, por encima de la guía de la dirección. El ingreso operativo saltó de 8,3 millones de dólares en el mismo período del año anterior a 124,1 millones. Para el año fiscal 2026, la compañía proyecta que el ingreso neto se cuadruplicará, con un crecimiento de ingresos superior al 170 %.

¿El balance? Fortificado. Al 1 de noviembre de 2025, CRDO tenía 813,6 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo, un aumento pronunciado desde los 479,6 millones de dólares solo tres meses antes. Esta flexibilidad financiera permite a la compañía invertir de manera agresiva en I+D y adquisiciones estratégicas sin diluir a los accionistas.

De cara al futuro, la dirección guió ingresos de $335 millón a $345 millón para el tercer trimestre—lo que representa un crecimiento secuencial del 27 % en el punto medio.

Valoración: ¿Premium, pero justificado?

CRDO cotiza a un ratio precio-ventas a 12 meses hacia adelante de 17,22, en comparación con el promedio del sector de semiconductores de 8,58. Eso es aproximadamente el doble. Para contextualizar:

• Broadcom (AVGO): 16,34x P/V, con un aumento del 26,8 % en seis meses
• Marvell Technology (MRVL): 7,68x P/V, con un aumento del 24,9 % en seis meses
• Astera Labs (ALAB): 25,96x P/V, con un aumento del 100,4 % en seis meses

La prima de valoración de CRDO refleja su trayectoria de crecimiento más pronunciada, pero la pregunta sigue siendo: ¿todavía hay potencial alcista, o el mercado ya ha descontado los próximos tres a cinco años de éxito?

Los riesgos que no puedes ignorar

No existe un caso alcista sin riesgos bajistas. Los mayores gastos operativos, la competencia creciente de Broadcom, Marvell y nuevos entrantes como Astera Labs, y las condiciones macroeconómicas podrían ralentizar el impulso de Credo. Además, el riesgo de concentración—con cuatro clientes que representan más del 40 % de los ingresos—significa que la pérdida de un solo cliente podría generar volatilidad. El ciclo de IA en sí, aunque poderoso hoy, podría moderarse o cambiar inesperadamente.

La conclusión: Todavía una compra para inversores pacientes

A pesar de la fuerte subida, CRDO sigue siendo atractivo para inversores con un horizonte de varios años. La posición de la compañía en el núcleo de la construcción de infraestructura de IA, combinada con márgenes en expansión, una visibilidad de ingresos en aceleración y un balance sólido, respalda un rendimiento superior continuo.

La valoración premium de la acción está justificada por una ejecución genuina y una trayectoria que probablemente se extienda mucho más allá del consenso actual. Sí, es probable que haya volatilidad a corto plazo, pero la oportunidad a largo plazo parece intacta.

CRDO actualmente tiene una clasificación Zacks de #1 (Compra fuerte), lo que refleja la confianza de los analistas en su trayectoria. Para quienes estén dispuestos a soportar las oscilaciones trimestrales, la relación riesgo-recompensa sigue favoreciendo a los alcistas.