Estados Unidos acaba de lanzar una gran bomba en el círculo político — a partir de 2026, el interés de las tarjetas de crédito estará forzosamente limitado al 10%. A primera vista, no parece gran cosa, pero al hacer los cálculos se entiende claramente.

Ahora mismo, los estadounidenses usan sus tarjetas con tasas de interés anuales que generalmente oscilan entre el 20% y el 30%, y los pagos mensuales prácticamente trabajan para los bancos. Una vez que se reduzca al 10%, en comparación con la deuda de tarjetas de crédito de 1.3 billones de dólares, los intereses que se dejarán de pagar cada año serán 260 mil millones de dólares. Este dinero no aparece de la nada, sino que sale directamente de los bolsillos de las instituciones financieras, y se inyecta en el mercado de consumo y en el sector de inversiones.

Esto no es imprimir dinero, pero su poder destructivo es incluso más fuerte — equivalente a una "gran transferencia de liquidez" encubierta. Los bancos seguramente no se quedarán de brazos cruzados; sus medidas de respuesta serán muy directas: reducir los límites de crédito, aumentar los requisitos para los préstamos, y compensar las pérdidas con tarifas de servicio y otros canales. El resultado final será una especie de tira y afloja — ¿se producirá una gran explosión en el consumo, o el entorno crediticio general se comprimirá de manera invisible?

La clave está en hacia dónde fluye ese dinero al final. Si va hacia el consumo, los activos de riesgo podrían beneficiarse. Si las expectativas del mercado empeoran, la gente buscará activos más seguros. En medio de esta incertidumbre, las estrategias que ofrecen flujos de efectivo estables serán las más codiciadas — por ejemplo, participar en modelos de arbitraje con stablecoins, usando rendimientos seguros para cubrir la volatilidad del mercado.

Los fondos inteligentes ya han comenzado a posicionarse; independientemente de qué escenario gane al final, asegurarse de tener una línea de ingresos estable como ancla es la mejor estrategia.