La recesión de la economía alemana ya es una realidad: cómo entender esta crisis económica

La recesión ya no es solo un titular de noticias, está ocurriendo de verdad. A principios de 2024, Alemania—la mayor economía de Europa—entró oficialmente en recesión. Muchas personas se sienten confundidas al escuchar esta noticia: las bolsas todavía suben, ¿por qué se dice que la economía está en recesión? La clave está en entender qué es realmente una recesión económica y cómo se define y mide.

El verdadero significado de la recesión económica

La recesión (Rezession) no es solo un término abstracto de economía. Se refiere a una caída significativa, generalizada y persistente en la actividad económica de un país. El estándar internacional es sencillo: dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del Producto Interno Bruto (PIB), se consideran una recesión.

Este estándar es importante porque una economía saludable debe crecer de forma continua. Cuando hay una contracción consecutiva, significa que la capacidad productiva de la sociedad se está reduciendo: disminuyen las fábricas, bajan los pedidos del sector servicios, aumenta el desempleo.

Alemania utiliza una medida complementaria. Los economistas calculan un “potencial de producción” ideal: si todas las máquinas funcionan a plena capacidad y todos los empleados están plenamente empleados, ¿qué nivel debería alcanzar la economía alemana? Cuando el rendimiento real está muy por debajo de ese potencial y la brecha se amplía, las señales de recesión son muy evidentes.

Cómo Alemania ha caído en recesión: los datos hablan

A abril de 2024, los datos económicos de Alemania no son optimistas. El PIB del primer trimestre de 2023 aún creció, pero en el segundo y tercer trimestre se estancó, y en el cuarto trimestre cayó en negativo. Según las previsiones del Instituto Ifo, el PIB del primer trimestre de 2024 seguirá bajando un 0.1%.

Esto significa que Alemania cumple con la definición estándar de recesión: dos trimestres consecutivos de contracción económica. Incluso si ignoramos esos dos trimestres de estancamiento, solo con los periodos claramente en descenso, la conclusión es la misma: Alemania está en recesión en este momento.

Para Alemania, conocida por su “milagro económico” y por su eficiencia industrial, esto es un cambio sorprendente.

Múltiples crisis que llevan a Alemania a la recesión

La caída de Alemania no se debe a una sola causa. Varios factores se combinan en una “tormenta perfecta”:

El colapso del sector de la construcción es la señal más evidente. El índice de gestores de compras de construcción en Alemania cayó en octubre de 2023 a su nivel más bajo en tres años. Lo que preocupa aún más es que la velocidad de caída de los proyectos de construcción residencial alcanzó su ritmo más rápido desde 1999. ¿Por qué? Principalmente por las continuas subidas de tasas de interés por parte del Banco Central Europeo.

El aumento de las tasas de interés golpea directamente al mercado inmobiliario. Cuando pedir dinero se vuelve más caro, los compradores se retraen y los desarrolladores suspenden o cancelan proyectos. La recesión en este sector se extiende a toda la economía: desempleo en la construcción, menor demanda de materiales, cadenas de suministro afectadas.

El impacto de la guerra en Ucrania sigue presente. El conflicto ruso-ucraniano ha provocado un aumento en los precios de la energía, y Alemania es un país importador de energía. Aunque el gobierno lanzó subsidios energéticos para ayudar a la industria manufacturera, los efectos a largo plazo son inciertos. Los costos energéticos elevados siguen siendo una carga pesada para las empresas.

La disminución de la demanda internacional agrava la situación. Las órdenes de empresas extranjeras disminuyen, la confianza del consumidor cae. Los alemanes están ajustando sus gastos, aún no se han recuperado del todo del gasto en vacaciones y los costos energéticos del invierno.

La incertidumbre económica genera una actitud conservadora en toda la sociedad. Cuando las empresas no saben qué pasará el próximo año, retrasan inversiones y decisiones de contratación. Los consumidores también ahorran en lugar de gastar. Esta actitud colectiva de cautela crea un ciclo auto-reforzado que ralentiza aún más la economía.

Cómo la recesión afecta la vida cotidiana

Para los trabajadores comunes en Alemania, la recesión tiene efectos concretos:

Aumento del riesgo de desempleo. Cuando las ganancias de las empresas bajan, lo primero que recortan son los costos, y el costo laboral suele ser lo primero. Con más desempleo, es más difícil encontrar un nuevo trabajo.

Disminución del poder de negociación salarial. Cuanto más flojo esté el mercado laboral, más fuerte será el empleador. Los empleados ya no podrán exigir fácilmente aumentos, las bonificaciones anuales pueden cancelarse y beneficios como horarios flexibles o trabajo remoto pueden volverse lujos.

Poder adquisitivo en declive. Aunque mantengan sus empleos, los salarios no alcanzan a cubrir la inflación. La gente se vuelve más pobre, aunque sus ingresos nominales no bajen necesariamente.

Dificultad para acceder a créditos. Los bancos se vuelven más cautelosos. Aunque tus ingresos sean suficientes para pagar un préstamo, los bancos revisarán más estrictamente tu situación financiera y estabilidad laboral. Esto retrasa compras importantes como viviendas o autos.

Aumento de la presión psicológica. La incertidumbre económica genera ansiedad y estrés en toda la sociedad. No es solo un problema personal, desde una perspectiva macro, este pesimismo colectivo debilita aún más la recuperación económica.

Advertencias históricas: las lecciones de la crisis de 2008

Para entender realmente el poder de una recesión, hay que recordar la crisis financiera de 2008. Esa crisis empezó con el estallido de la burbuja inmobiliaria, pero terminó convirtiéndose en un desastre económico global.

Formación de la burbuja: en 2007, los bancos estadounidenses otorgaron hipotecas a cualquiera con pulso, con tasas de interés irrazonablemente bajas. Muchas personas tomaron préstamos mucho mayores que su capacidad de pago. Luego, los bancos empaquetaron estos riesgos en productos financieros complejos, que se distribuyeron a otras instituciones financieras e inversores en todo el mundo.

Estallido de la burbuja: cuando cada vez más prestatarios no pudieron pagar, estos paquetes de préstamos comenzaron a incumplirse en masa. Las instituciones financieras se dieron cuenta de que tenían activos tóxicos por valor de miles de millones de dólares. El mercado de crédito se congeló, y la confianza entre bancos se desplomó.

Reacción en cadena: el colapso del mercado inmobiliario provocó ejecuciones hipotecarias masivas y subastas forzadas. Las bolsas cayeron en picado. Grandes empresas quebraron, millones de personas perdieron sus empleos. La contracción del crédito agravó la caída económica: nadie quería prestar dinero, y el comercio internacional se detuvo.

Impacto global: la crisis en EE. UU. se extendió rápidamente a todos los rincones del mundo. Solo cuando los gobiernos intervinieron con medidas de gran escala, la economía empezó a estabilizarse poco a poco.

Perspectivas económicas de Alemania en 2024

Las previsiones oficiales para la economía alemana no son optimistas. Jörg Krämer, economista jefe del Deutsche Bank, estima que el PIB caerá un 0.3% en 2024. El presidente del Instituto Ifo, Clemens Fuest, dice que las perspectivas económicas de Alemania son “bastante sombrías”.

La recesión es como un sistema de baja presión a largo plazo, que no desaparece de la noche a la mañana.

Estrategias personales para sobrevivir y prosperar en la recesión

Para las personas comunes, en tiempos de recesión hay que adoptar estrategias defensivas:

Protege tu empleo. En recesión, tener ingresos estables es la prioridad número uno. Esto implica mejorar tus habilidades laborales, hacerte indispensable en la empresa. Participa en cursos de formación, obtén nuevas certificaciones o desarrolla nuevas habilidades profesionales.

Considera ingresos secundarios. Depender de una sola fuente de ingreso es muy arriesgado en tiempos de recesión. Muchos descubren que aprender a invertir y hacer trading puede ser una fuente adicional útil. A diferencia de otros trabajos secundarios, el trading se puede hacer en horarios libres y controlando completamente tu tiempo.

Gestiona activamente tus deudas. Si tienes fondos sobrantes, paga primero las deudas con intereses altos. En una economía en recesión, las tasas de interés pueden seguir subiendo, y pagar anticipadamente puede ahorrar en intereses.

Prepárate para inversiones a largo plazo. Aunque la recesión provoca caídas en los precios de las acciones, también crea oportunidades para inversores con visión a largo plazo. La historia muestra que comprar activos en los momentos más pesimistas suele dar los mejores retornos a largo plazo. Como dice Warren Buffett: “Cuando los demás tengan miedo, sé codicioso; cuando los demás sean codiciosos, ten miedo”. En tiempos de recesión, cuando la mayoría entra en pánico, los inversores inteligentes acumulan activos de calidad a precios rebajados.

La perspectiva del trader: oportunidades en la recesión

Para los traders, la recesión no tiene que ser un desastre. De hecho, los mercados más volátiles ofrecen más oportunidades de trading.

Durante la recesión:

• Los precios de las acciones fluctúan más, creando oportunidades de venta en corto
• Los activos refugio como el oro suelen comportarse bien
• La tensión geopolítica (como el conflicto en Ucrania) ofrece oportunidades de corto plazo
• Los años electorales (como las elecciones en EE. UU. en 2024) suelen generar volatilidad en los mercados

La dirección del mercado no importa para el trader—lo que importa es que el mercado se mueva. Ya sea que suba o baje, hay oportunidades de ganar dinero.

Resumen: la recesión es una prueba y también una oportunidad

Alemania ha entrado oficialmente en recesión, y esto es un recordatorio claro para esta potencia económica. Pero la recesión no es el fin del mundo—es una parte natural del ciclo económico.

Para los ciudadanos comunes, es momento de:

• Valorar la estabilidad laboral
• Diversificar las fuentes de ingreso
• Gestionar con cautela las finanzas
• Prepararse para la próxima recuperación

Para inversores y traders, es momento de:

• Identificar oportunidades en el mercado
• Mantener la racionalidad cuando otros tengan miedo
• Buscar activos infravalorados

La recesión no durará para siempre. Cada crisis económica en la historia ha sido superada. La clave ahora es cómo afrontar los desafíos actuales y prepararse para el próximo ciclo de crecimiento.