¿Qué esperar de los mercados globales en 2026? Esto es lo que pronostican las principales instituciones

Después del viaje volátil de 2025 a través de commodities, criptomonedas y acciones, el mundo de las inversiones ya se está posicionando para 2026. Analicemos las perspectivas clave del mercado de las principales instituciones.

Metales preciosos: Oro y Plata listos para nuevas ganancias

La tendencia alcista del oro continúa

El oro tuvo un 2025 espectacular, con un aumento del 60% — su mejor año desde 1979. El Consejo Mundial del Oro espera que este impulso continúe en 2026. Con las expectativas de recortes en las tasas de la Fed, un dólar estadounidense más débil y tensiones geopolíticas persistentes, el oro podría apreciarse entre un 5% y un 15%. En escenarios de flexibilización más agresiva, las ganancias podrían extenderse hasta un 15%–30%.

Wall Street mantiene una posición constructiva. Goldman Sachs pronostica que el oro alcanzará los USD 4,900 por onza a finales de 2026, impulsado por la acumulación continua de los bancos centrales y los flujos en ETF. Bank of America presenta una visión aún más optimista, proyectando USD 5,000/oz, ya que los déficits fiscales de EE. UU. y la deuda creciente siguen apoyando el metal precioso. Los principales bancos de inversión concentran sus objetivos entre USD 4,500 y 5,000/oz.

Plata: la subestimada que supera expectativas

La subida de la plata en 2025 en realidad superó a la del oro, impulsada por restricciones estructurales en la oferta y una fuerte demanda industrial. El Instituto de la Plata advierte sobre un desequilibrio creciente entre oferta y demanda que debería persistir en 2026, proporcionando vientos de cola constantes para los precios.

UBS elevó su objetivo de precio para la plata en 2026 a USD 58–60/oz, con potencial al alza hacia USD 65/oz. Bank of America comparte esta visión optimista, también apuntando a USD 65/oz para 2026.

Criptomonedas: Bitcoin y Ethereum siguen caminos diferentes

Bitcoin en una encrucijada

Los precios de Bitcoin alcanzaron picos históricos en 2025 antes de retroceder, terminando el año relativamente estables. De cara al futuro, las instituciones están divididas en cuanto a la trayectoria de la criptomoneda.

Standard Chartered revisó su objetivo de Bitcoin a USD 150,000 ( desde USD 200,000), citando una disminución en las compras de tesorería de criptomonedas por parte del gobierno. Bernstein proyecta un objetivo similar de USD 150,000 para 2026, aunque espera que la tendencia se acelere hasta USD 200,000 en 2027. Curiosamente, Bernstein argumenta que Bitcoin ha roto su ciclo tradicional de cuatro años y está entrando en una fase alcista prolongada.

Morgan Stanley adopta una postura opuesta, advirtiendo que el ciclo de cuatro años sigue intacto y que el mercado alcista está llegando a su madurez. Los datos actuales del precio spot muestran que Bitcoin se negocia alrededor de $93.73K con un movimiento diario del +0.67%.

Ethereum: la historia de la tokenización podría ser la que cambie las reglas

El 2025 de Ethereum fue más inestable que el de Bitcoin, también terminando cerca de plano. Sin embargo, el sentimiento institucional hacia ETH en 2026 es decididamente optimista.

JPMorgan destaca el enorme potencial de tokenización basado en la infraestructura de Ethereum, que podría desbloquear billones en valor. Tom Lee, presidente de BitMain, es especialmente optimista, proyectando Ethereum en USD 20,000 en 2026. Afirma que el activo tocó fondo en 2025 y está listo para una subida sustancial. La cotización actual muestra ETH en $3.28K, con un +4.22% en 24 horas.

Acciones de EE. UU.: El gasto en IA mantiene el impulso

El Nasdaq 100 y el S&P 500 terminaron 2025 con fuerza—subiendo un 22% y un 18%, respectivamente. La mayoría de las instituciones esperan que este rendimiento continúe en 2026, respaldado por un gasto de capital implacable en IA.

JPMorgan señala que los operadores de centros de datos a gran escala (Amazon, Google, Microsoft, Meta) mantendrán ciclos elevados de inversión durante años, con un gasto acumulado que podría alcanzar cientos de miles de millones para 2026. Esta carrera armamentística debería apoyar a las acciones de chips e infraestructura como NVIDIA, AMD y Broadcom.

Los objetivos de los analistas para 2026 son constructivos: JPMorgan prevé un potencial aumento del S&P 500 hacia 7,500, mientras que Deutsche Bank ha esbozado escenarios cercanos a 8,000 para fin de año, asumiendo un crecimiento sostenido de beneficios y una inversión impulsada por IA. Basándose en estas proyecciones, el Nasdaq 100 podría superar las 27,000 puntos en 2026.

Divisas: Debilidad del dólar y operaciones de carry en yen en el foco

EUR/USD: ¿Una calle de sentido único al alza?

EUR/USD registró una ganancia espectacular del 13% en 2025—su mayor movimiento anual en casi ocho años—mientras el dólar se debilitaba. Para 2026, el consenso sigue siendo constructivo.

JPMorgan y Nomura pronostican que el EUR/USD alcanzará 1.20 a fin de año. Bank of America es más agresivo, apuntando a 1.22. Sin embargo, Morgan Stanley advierte con cautela: proyecta un aumento inicial a 1.23 en la primera mitad de 2026, seguido de una corrección a 1.16 en la segunda mitad, a medida que la fortaleza económica de EE. UU. se reafirma.

USD/JPY: Perspectivas divergentes sobre la dirección del yen

USD/JPY terminó 2025 aproximadamente plano ( con una caída de ~1% en general), y las perspectivas para 2026 están muy divididas. Al convertir 150,000 yenes a USD en los niveles actuales, la sensibilidad del tipo de cambio se hace evidente.

JPMorgan es optimista, pronosticando USD/JPY en 164 a fin de año, argumentando que las expectativas de subida de tasas del BOJ ya están reflejadas y que la expansión fiscal japonesa podría pesar sobre el yen. Nomura adopta una postura pesimista, advirtiendo que la reducción en las diferencias de tasas entre EE. UU. y Japón disminuirá el atractivo del carry trade en yen. Si los datos de EE. UU. se debilitan, el desapalancamiento de estas posiciones podría provocar una rápida apreciación del yen, llevando el USD/JPY a 140.

Petróleo crudo: Riesgos de sobreoferta en el horizonte

Los precios del petróleo cayeron casi un 20% en 2025, ya que OPEP+ aumentó la producción y la producción de EE. UU. se disparó. De cara a 2026, los riesgos a la baja están sesgados hacia una sobreoferta sostenida.

Goldman Sachs presenta un escenario bajista con WTI promediando alrededor de USD 52/barril y Brent cerca de USD 56/barril. JPMorgan también señala riesgos a la baja, proyectando WTI en torno a USD 54 y Brent en unos USD 58, dependiendo de que los excesos de oferta sigan frenando el crecimiento de la demanda.

La conclusión

2026 se perfila como un año de caminos divergentes. Los metales preciosos y las criptomonedas parecen respaldados por vientos macroeconómicos favorables, las acciones podrían extender su rally impulsado por IA, mientras que la energía enfrenta obstáculos por sobreoferta. La volatilidad en divisas dependerá de la divergencia en las políticas de los bancos centrales, especialmente entre la Fed y sus pares globales.