Goldman dice que la regulación impulsa el próximo ciclo institucional de criptomonedas

Fuente: CryptoTale Título original: Goldman Says Regulation Fuels Next Institutional Crypto Cycle Enlace original: La claridad regulatoria está emergiendo como el principal catalizador para la próxima fase de adopción institucional de criptomonedas, según Goldman Sachs. El banco afirma que las instituciones ahora se centran menos en los ciclos de precios y más en reglas claras que apoyen la integración a largo plazo.

En un informe publicado el lunes, Goldman dijo que la mejora en la regulación redefine cómo las grandes firmas financieras abordan los activos digitales. El cambio marca una transición de la experimentación cautelosa hacia una participación estructurada en mercados e infraestructura.

Los analistas dirigidos por James Yaro dijeron que la incertidumbre regulatoria ha sido la mayor barrera para la entrada institucional. Sin embargo, señalaron que el entorno político y regulatorio en EE. UU. ha cambiado rápidamente en el último año.

Goldman afirmó que este cambio favorece más a los proveedores de infraestructura que a las firmas centradas en el comercio. Estos incluyen servicios de custodia, plataformas de tokenización y operadores de mercado impulsados por el cumplimiento normativo. El banco añadió que los casos de uso de las criptomonedas ahora van mucho más allá del comercio spot. Las instituciones exploran cada vez más la liquidación, los pagos y la emisión de activos a través de sistemas blockchain.

El cambio en la política de EE. UU. altera la perspectiva institucional

El informe vinculó este cambio a las modificaciones políticas y regulatorias en Washington. Tras los recientes cambios en el liderazgo, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ajustó su enfoque hacia la regulación de criptomonedas.

El nuevo liderazgo de la SEC dio un paso atrás tras años de aplicación agresiva contra las empresas de criptomonedas. La agencia abandonó la mayoría de los casos pendientes y se retiró de varias disputas judiciales activas. Goldman dijo que esta medida redujo la incertidumbre legal tanto para las instituciones de compra como de venta.

Mientras tanto, algunos borradores de leyes sobre la estructura del mercado han ingresado al Congreso. Estas propuestas buscan clarificar la supervisión de activos tokenizados y plataformas de finanzas descentralizadas. Las leyes también definen los límites jurisdiccionales entre los organismos reguladores. Goldman afirmó que esta claridad sigue siendo esencial para el despliegue de capital institucional.

El banco señaló que el momento sigue siendo crítico. Datos de encuestas de Goldman mostraron que el 35% de las instituciones citan la incertidumbre regulatoria como su principal preocupación. Otro 32% mencionó la claridad regulatoria como el catalizador de adopción más fuerte.

Ganancias en infraestructura mientras las asignaciones permanecen modestas

A pesar del interés creciente, la exposición institucional a las criptomonedas sigue siendo limitada. Goldman estimó que los gestores de activos asignan aproximadamente un 7% de sus activos bajo gestión a las criptomonedas. Sin embargo, el 71% de las instituciones encuestadas dijeron que planean aumentar su exposición en el próximo año. Goldman afirmó que esta brecha indica potencial para un crecimiento estructural.

La adopción ya se ha expandido a través de productos financieros familiares. Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin alcanzaron aproximadamente $115 mil millones en activos a finales de 2025. Los ETFs de Ether también han crecido, superando $20 mil millones en activos. Goldman dijo que los ETFs redujeron la fricción para las instituciones que ingresan a los activos digitales.

La participación en fondos de cobertura también ha aumentado. La mayoría ahora posee criptomonedas y planea un mayor crecimiento en sus asignaciones. Más allá de los ETFs, Goldman destacó la tokenización como una área clave de expansión. Las instituciones ahora ven los activos tokenizados como herramientas de eficiencia en lugar de productos especulativos.

El informe también señaló las finanzas descentralizadas y las stablecoins. La legislación sobre stablecoins aprobada el año pasado aclaró las reglas de reserva y supervisión. Esa claridad ayudó a que el mercado de stablecoins creciera hasta una capitalización de $300 mil millones. Goldman dijo que las instituciones ven las stablecoins como infraestructura de liquidación.

Otros cambios regulatorios han reducido las barreras de entrada. Estos incluyen actualizaciones en la supervisión bancaria y la reversión de reglas restrictivas de contabilidad de custodia. También han surgido nuevas cartas bancarias para activos digitales. Goldman afirmó que estos pasos permiten que las firmas tradicionales participen sin conflictos estructurales.

La firma concluyó que la regulación ahora impulsa más la adopción que los ciclos de mercado. Las instituciones parecen estar posicionadas para una integración más profunda de las criptomonedas bajo reglas más claras.