El Bitcoin mantiene la barrera de los 87,000 dólares, pero las corrientes subterráneas en el mercado son intensas. Por un lado, las instituciones están acumulando con locura, y por otro, los minoristas se están retirando gradualmente; esta transferencia de poder se está acelerando.

**La postura ofensiva de las instituciones**

MicroStrategy ha invertido recientemente otros 7 mil millones de dólares en criptomonedas, poniendo en práctica acciones concretas para blindar el precio de Bitcoin. Esto no es un juego menor, sino una apuesta clara de las principales instituciones en este ciclo. Otra señal es que el interés en Google Search ha caído a niveles mínimos: ¿qué significa esto? Que los nuevos minoristas prácticamente han desaparecido. Con el fin de año acercándose, los inversores en ETF comienzan a jugar a la optimización fiscal, pero las operaciones reales en Wall Street están ocurriendo en secreto, acumulando posiciones. Bitcoin ha entrado oficialmente en la era institucional, y la era de los minoristas ha llegado a su fin.

**La división y las oportunidades en Ethereum**

La actualización Fusaka ha revitalizado la actividad en la cadena, pero también ha sido seguida por una caída masiva de 11.8 mil millones de dólares en ventas. Los técnicos celebran, mientras las ballenas están vendiendo en masa: así es la realidad mágica de Ethereum últimamente. La noticia de que BlackRock ha solicitado un ETF de staking sugiere que las instituciones quieren obtener beneficios del staking en Ethereum, y la participación de estos actores formales merece atención.

**El flujo real de fondos**

Tres datos revelan las preferencias del dinero caliente: los NFT de Bitcoin aumentaron un 52% en una semana, mientras que el volumen de transacciones de NFT en Ethereum cayó un 25%, Polygon está prosperando en silencio y la popularidad de BNB Chain está decayendo. Los activos tradicionales están siendo desplazados, y nuevas narrativas están emergiendo. El dinero caliente está abandonando el ecosistema de Ethereum y huyendo hacia Bitcoin, esta nueva tierra prometida.

**La dirección del juego en 2026**

En enero, se prestará atención a si los ETF pueden detener la hemorragia, y en marzo, si la Reserva Federal reducirá las tasas de interés. Todo el año, las apuestas están puestas en el desarrollo de las redes de segunda capa de Bitcoin. Las reglas del mercado ya han sido reescritas; la verdadera riqueza radica en encontrar el próximo motor de crecimiento.