Recientemente revisé una operación, aunque al final no hubo pérdidas, todo el proceso reveló varios problemas.

El error clave fue ser engañado por los datos de capitalización de mercado en circulación. En ese momento asumí que estaba en estado de circulación total, pero en realidad esa sola criptomoneda tenía solo unos pocos millones de capitalización y estaba en una fase de subida. En este tipo de situaciones, la elección de la estrategia se vuelve especialmente importante.

Hacer long y hacer short se comportan completamente diferente en monedas de baja capitalización. ¿Cuál es la ventaja de hacer long? Que con un bajo uso de margen se puede garantizar la seguridad. Incluso con un apalancamiento de solo 2-3 veces en toda la posición, básicamente no es posible que te liquiden directamente. Pero hacer short no es igual — una vez que el mercado presenta una tendencia extrema (como un repentino aumento), incluso con suficiente margen, puede quedar atrapado de forma forzada.

Lo que más duele es el tema de las tarifas de transacción. Las tarifas son variables, y si durante el proceso de hacer short se encuentra un ciclo de cobro por hora, incluso si finalmente el precio de la moneda cae, puede que no se obtenga ganancia debido a los costos acumulados de tarifas. Esto no es una tontería — tarifas altas pueden comerse directamente las escasas ganancias.

Por eso, la experiencia actual es que no se puede mirar solo la dirección, la relación ganancia-pérdida es el verdadero núcleo de la decisión. Especialmente en operaciones con apalancamiento, hay muchas variables a considerar: coeficiente de seguridad del margen, tolerancia a movimientos extremos, costos ocultos acumulados. Todo esto hace que los riesgos de hacer short sean claramente mayores.