⚠️ Esta noche, el pulso de los mercados de capital globales depende de una decisión en Tokio. Un dato, dos caminos: ¿será el endurecimiento de la política lo que provoque la retirada de miles de millones de dólares en activos de riesgo, o la reserva de liquidez que dé un respiro al mercado? Japón, la mayor fuente de financiamiento de bajo interés a nivel mundial, enfrenta un punto de inflexión.

La realidad es mucho más compleja de lo que se esperaba. La economía japonesa se encuentra en una encrucijada:

Por un lado, las señales de recesión parpadean — el PIB del tercer trimestre cayó un 2.3% anualizado, la economía está bajo presión. Por otro lado, las políticas son contradictorias — el nuevo gobierno lanzó un estímulo de 21.3 billones de yenes en un intento de salvar la economía, mientras que el banco central, con una postura más hawkish, exige subir las tasas y ya ha iniciado una reducción en la tenencia de ETF por un valor de 6200 millones de yenes al año, acelerando la normalización de la política.

¿Qué significa esto para el mundo de las criptomonedas? Todo apunta a la variable más central — la tasa de interés del yen.

Si la economía japonesa débil finalmente frena el ritmo de aumento de las tasas del banco central, la presión de liquidez global se aliviará, el yen barato seguirá inundando el mercado, y activos de riesgo como Bitcoin tendrán espacio para respirar. Pero si los hawks ganan y las tasas suben más rápido, la reacción en cadena de liquidaciones de arbitraje podría impactar el mercado en ese mismo día.

La estrategia actual es bastante simple: mantener la observación, aferrarse a las principales monedas, y esperar a que la balanza de políticas en Japón se estabilice. La macroeconomía puede tener altibajos, pero la claridad del líder es lo más valioso.