¿Cómo serán las acciones estadounidenses en 2026? En pocas palabras: cada vez es más difícil ganar dinero con el índice.

Desde este año, la era de la expansión monetaria de la Reserva Federal ha terminado, y se han establecido nuevas reglas. Antes, la liquidez impulsaba las valoraciones hacia arriba, y con dinero, incluso las empresas más malas podían ser infladas. Ahora no funciona así, el dinero se ha vuelto inteligente y solo va hacia empresas con «verdaderas ganancias, baja deuda y una barrera de protección sólida». ¿Esas acciones basadas únicamente en conceptos y sin flujo de caja? Directamente son expulsadas.

El índice puede alcanzar nuevos máximos, pero no esperes que la mayoría de las acciones suban en consecuencia. Los pesos pesados (tecnología, consumo, manufactura de alta gama) sostendrán el mercado, pero las acciones pequeñas y medianas tendrán días difíciles. Verás un fenómeno extraño: cuando el mercado alcanza máximos históricos, el 70% de las acciones todavía están en niveles bajos, esa es la diferenciación.

¿Qué sectores prosperan? La tecnología de vanguardia es la primera línea—IA, semiconductores, infraestructura de computación—, estos beneficios industriales son reales y los resultados pueden cumplirse. El consumo básico, la innovación en salud y la infraestructura energética también son buenas opciones, todos basados en un crecimiento real de ganancias. Por otro lado, las acciones temáticas que estaban en auge ayer, las burbujas de alta valoración y las acciones cíclicas marginadas, el dinero huye rápidamente, y las caídas suaves se vuelven la norma.

Pero esto también tiene riesgos. La situación geopolítica, la inflación recurrente y las ganancias empresariales que no cumplen con las expectativas, todo eso puede hacerles un feo a los pronósticos. Los días de baja volatilidad y crecimiento lento en 2025 no volverán; en 2026, la volatilidad aumentará, las caídas serán frecuentes, y los que persigan las subidas serán los más propensos a quedar atrapados.

Resumiendo la lógica: las acciones estadounidenses han pasado de ser una «vaca de dinero» a una «vaca de ganancias», las reglas han cambiado. Los ganadores en 2026 están claros: olvida las acciones pequeñas, abraza a los líderes; no te preocupes tanto por el porcentaje de subida del índice, enfócate en la calidad de las acciones. La codicia termina en ser cortado.