#机构投资者战略布局 Al ver la noticia de HashKey pasando por la audiencia en la Bolsa de Hong Kong, tengo que admitir que esta vez es un poco diferente.

Después de tantos años en la cadena, he visto demasiados proyectos que se hacen pasar por "cumplidores" para cortar lechuga, pero la estrategia de HashKey esta vez merece la pena analizarla—no solo con palabras, sino realmente estableciendo entidades físicas y obteniendo licencias en todo el mundo, con presencia en Hong Kong, Singapur, Japón y los Emiratos Árabes Unidos. ¿Qué significa esto? Costos legales enormes, inversión continua en gestión de riesgos, además de auditorías y AML/KYC sin fin. Esto no es algo que un proyecto pueda jugar a largo plazo.

El 96.9% de los activos de los clientes se almacenan en carteras frías, procesos de aprobación con múltiples firmas, cuentas fiduciarias independientes—¿qué indican estos detalles? Que las instituciones realmente están considerando seriamente entrar. Sus requisitos de seguridad superan en varios niveles a los usuarios minoristas, y que HashKey pueda gestionar todo esto significa que la dirección del sector ha cambiado.

Pero esto también es lo que quiero recordar: la aceleración de la participación institucional significa que el ciclo de vida del proyecto ha entrado en una nueva etapa. La fase de bonificación para los primeros participantes puede haber pasado, y los que entren después deben asegurarse de si las instituciones realmente creen en este ecosistema o si solo vienen a cosechar a los lechugales. La reputación de ser una empresa cotizada suena bien, pero no olvides que cuanto más altos sean los costos de cumplimiento, más se trasladarán esos gastos a los usuarios. El secreto para sobrevivir en esta nueva era es aprender a identificar qué es realmente cumplimiento y qué son trampas disfrazadas de cumplimiento.