Esta ronda de mercado parece ser completamente diferente a las anteriores.

La estrategia anterior era así: cuando llegaba un mercado alcista, los activos subían todos, y luego venía una larga caída que duraba varios años. Pero ahora? La teoría del ciclo de cuatro años parece haber sido completamente desmentida. Lo que estamos viviendo se asemeja más a una exhibición extrema de las MEME coins — sí, en el corto plazo fue una locura, pero la mayoría de los fondos en realidad no fluyeron hacia las altcoins principales y Layer 1, esta ola de entusiasmo sigue siendo en esencia un fenómeno local.

¿Por qué ya no funciona la vieja fórmula? La respuesta puede ser más simple y brutal de lo que imaginas.

En el pasado, los ciclos de mercado alcista y bajista estaban casi completamente ligados a los eventos de halving de Bitcoin, y esa "ley" se mantuvo durante años. Pero en 2025, esa lógica fue rota directamente. Este año, la salida neta del mercado de criptomonedas ya supera los 300 mil millones de dólares, y la capitalización total ha pasado de 3.26 billones de dólares a principios de año, experimentando una serie de volatilidades extremas. La realidad es bastante clara en los datos.

Lo que realmente controla el mercado ahora no son los ciclos de halving, sino hacia dónde fluye el dinero a nivel global — más precisamente, qué está haciendo la Reserva Federal, qué tan rápido crecen las deudas del gobierno de EE. UU., y cuánto liquidez están liberando los bancos centrales de diferentes países. El impacto de estos factores tradicionales en las criptomonedas ya ha superado por completo el concepto de halving. Los analistas del sector dicen: "El ciclo de cuatro años ya murió, ahora lo que importa es el ciclo de liquidez."

El mercado parece ser el mismo, pero las reglas del juego definitivamente han cambiado.