La historia siempre nos da lecciones. En 1965, Canadá poseía reservas de oro por valor de 11.5 mil millones de dólares, lo que ajustado a la capacidad de compra actual equivale a 149 mil millones de dólares. Pero en las décadas siguientes, ese país vendió gradualmente todas sus reservas de oro.

¿Y ahora? Canadá se ha convertido en el único país del G7 con reservas de oro en cero. Este caso es muy interesante: refleja el impacto a largo plazo de las decisiones de asignación de activos. Aquellas decisiones de reducir posiciones que en su momento parecían razonables, hoy son un arrepentimiento histórico. En comparación con otras economías desarrolladas que siguen aumentando su asignación de oro, la elección de Canadá resulta especialmente marcada. Esto también nos recuerda: la importancia de las reservas de activos a largo plazo no cambia por decisiones económicas a corto plazo.