No vuelvas a mirar el mercado de criptomonedas de este año con la percepción del año pasado. Mientras tú todavía te preocupas por la pequeña caída del 5.4% de Bitcoin en un año, las instituciones ya han completado operaciones de miles de millones en chips — esto ya no es una simple fluctuación de precios, sino un cambio profundo en la estructura de poder del mercado. Los participantes que pierdan esta evolución solo serán expulsados implacablemente en el nuevo ciclo.

Tras años en este sector, debo decir una realidad que puede ser dura: el 2025 está convirtiéndose en el "período de reestructuración de los minoristas" en el mercado de criptomonedas. Los datos son claros: los minoristas vendieron en total 24.7 millones de Bitcoin en todo el año, lo que equivale a más de 160 mil millones de yuanes; el volumen de transacciones pequeñas (rango $0-$1) cayó un 66.38%; la popularidad de búsqueda también disminuyó, alcanzando su nivel más bajo en 11 meses. La multitud de minoristas que antes discutían sobre el mercado en chats nocturnos ahora está en silencio, solo quedan anuncios y bots en los grupos.

Por otro lado, las acciones de las instituciones son cada vez más agresivas. La entrada neta en ETFs de mercado spot alcanzó los 25 mil millones de dólares en todo el año, con un volumen acumulado que superó los 114 mil millones de dólares. Entre ellas, el fondo de BlackRock fue el más destacado, pasando de 0 a 500 millones de dólares en 228 días, rompiendo récords de velocidad en productos similares. Actualmente, su participación ya alcanza las 80,000 monedas, convirtiéndose en el mayor tenedor institucional.

Analizando la lógica detrás de esto, la compra de Bitcoin por parte de las instituciones no es una apuesta a una subida o bajada a corto plazo, sino que lo integran en un marco de asignación de activos macro más amplio. Antes solíamos decir que Bitcoin era el "oro digital", pero eso era solo una historia; lo que realmente da vida a esa historia es la entrada de inversores institucionales con dinero real. Los datos recientes de participación institucional muestran que ya el 86% de los inversores profesionales han planificado o están en proceso de asignar a la categoría de activos digitales.

El significado de este cambio es mucho más profundo de lo que parece a simple vista.