Ya casi termina el año y Bitcoin todavía fluctúa alrededor de $87k, en una lucha constante. El mercado está impregnado de una atmósfera extraña: por un lado, un pánico casi asfixiante; por otro, las grandes instituciones están acumulando silenciosamente.

Primero, veamos la situación actual del mercado. BTC ha caído un 30% desde su máximo de este año de $126k y recientemente ha estado oscilando en un rango de $85k-90k, con un volumen de operaciones claramente reducido. La liquidez en los principales exchanges antes y después de Navidad es muy escasa, y hay rumores de que el par BTC/USD en algún exchange incluso se desplomó a $24k (se recuperó en segundos, no hay que alarmarse), lo que indica una falta de profundidad en el mercado.

Pero aquí surge un contraste interesante. Los datos muestran que, desde mediados de noviembre hasta mediados de diciembre, MicroStrategy y otros fideicomisos de activos digitales adquirieron de golpe 42,000 BTC, alcanzando un total de 1,09 millones en su cartera. Esto es uno de los mayores aumentos de posición en un solo mes en 2025. En otras palabras, mientras los minoristas están vendiendo en pánico, el dinero inteligente está comprando.

Ahora, veamos el aspecto emocional. El índice de miedo y avaricia en el mercado cripto ha caído a 20, en un estado de miedo extremo. Durante todo 2025, los días en que prevaleció el miedo extremo superaron el 30%. Pero la experiencia histórica nos dice que el miedo extremo suele ser una ventana de oportunidad para posicionarse, ya que es cuando se liberan todos los temores irracionales.

Desde el punto de vista técnico, BTC en el rango de $70k-80k ha estado en un rango muy corto (el récord son solo 28 días), lo que indica que el soporte actual parece débil. A corto plazo, puede que aún sea necesario encontrar un fondo real por debajo de $80k, pero el rango de $85k-87k sigue siendo una zona fuerte, y las instituciones que prueban repetidamente esa zona probablemente todavía están activas.

La distribución de liquidez a fin de año también es evidente. Oro, plata, cobre y otras commodities están alcanzando máximos históricos, lo que ha absorbido parte del capital. Sin embargo, las expectativas de que la Reserva Federal inyecte liquidez también están en aumento, lo cual favorece a los activos de riesgo en general.

Algunos dicen que 2025 será un "mercado bajista invisible", pero si miramos en un ciclo más largo, la reducción a la mitad y la mejora del entorno regulatorio sugieren que 2026 probablemente será un período de consolidación seguido de una recuperación. La baja liquidez y la presión de los antiguos poseedores a fin de año en realidad están formando una base sólida.

Personalmente, he mantenido una posición relativamente ligera en estos días, pero cerca de los $87k añadí algunas posiciones largas pequeñas, con un stop en $85k y un objetivo inicial en $92k-95k para ver si podemos tener un movimiento de fin de año. Cuando el mercado está en pánico extremo, suele ser el momento en que más hay que tener claridad sobre la situación.