La tendencia navideña no llegó como se esperaba, pero los metales preciosos se convirtieron inesperadamente en los protagonistas.

En las últimas semanas, el precio del oro spot superó los 4500 dólares por onza, mientras que la plata, con un aumento aún más agresivo, alcanzó por primera vez los 75 dólares por onza, con una subida anual asombrosa que se acerca al 160%. Esta ola de mercado superlativo de los metales preciosos se ha extendido desde los mercados tradicionales, encendiendo directamente el entusiasmo en el ecosistema de las criptomonedas.

La popularidad de las transacciones de metales preciosos en la cadena es claramente visible en aumento. Este año, el ritmo de tokenización de materias primas ha acelerado notablemente, con un valor de mercado total de oro y plata tokenizados que ya se acerca a los 4,000 millones de dólares. Muchos DEX de Perpetuals han comenzado a listar pares de comercio de metales preciosos, tomando como ejemplo el protocolo líder Ostium, cuyo volumen de transacciones acumulado ha superado los 30,000 millones de dólares, y en el que las transacciones de contratos perpetuos de materias primas representan hasta un 40%, una proporción que refleja claramente la verdadera demanda del mercado.

**Tres factores en resonancia, el mercado alcista de los metales preciosos tiene "base"**

Detrás de esta histórica tendencia no hay un solo factor impulsor. La verdadera fuerza motriz proviene de la resonancia triangular de la política monetaria, la confianza en el dólar y los riesgos geopolíticos.

Desde la dirección de la Reserva Federal, la actitud política en la segunda mitad de este año ha cambiado claramente: abandonó la estrategia de "más alto, más largo" en el endurecimiento. Para contrarrestar el riesgo de recesión económica, la Fed ha realizado tres rondas consecutivas de recortes de tasas. Este cambio ha debilitado directamente la atracción del dólar, fortaleciendo el poder adquisitivo de activos tradicionales de refugio como el oro y la plata. Al mismo tiempo, la situación geopolítica global sigue siendo tensa, y la demanda de activos de refugio en el mercado se mantiene en niveles altos. Esta prima macroeconómica acumulada es la razón por la cual estamos viendo un gran aumento en los metales preciosos.

El mercado de criptomonedas, en esencia, está adoptando con entusiasmo esta tendencia porque los contratos perpetuos en la cadena ofrecen apalancamiento y eficiencia para los inversores en metales preciosos. En comparación con los procesos complejos de la negociación tradicional de metales preciosos, la tokenización de metales en DEX es sencilla y eficiente, y esta nueva forma ha sido rápidamente aceptada por el mercado.