Todos están ansiosos por la decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas, pero lo que han obtenido no es eso. La Reserva Federal de Nueva York de repente anunció que ese límite rígido de 5000 mil millones de dólares diarios simplemente se eliminó.

¿Ahora habrá liquidez? Lo que sea, sin límites.

Esto ya no es una operación convencional de mercado abierto, es como si en el momento en que el mercado más necesita agua, se construyera un canal directo al Pacífico. La mayoría quizás aún no ha pensado en lo que esto significa.

En pocas palabras, esto es una señal clara de "puedo no moverme, pero tú no puedes faltar de sangre". Antes temían una sobreabundancia de liquidez, ahora, por el contrario, temen la sequía. Especialmente después de la lección de 2019, cuando la tasa overnight subió repentinamente al 10%, la Reserva Federal ha aprendido la lección: en lugar de esperar a que la situación se vuelva realmente insoportable y rescatar, mejor dejar la compuerta abierta de par en par desde ahora.

Entonces, surge la pregunta: ¿qué significa esto para nuestras posiciones?

Por un lado, esta es la señal más cruda de "abrir las compuertas". Aunque dicen que están siendo duros, en realidad están dando un respiro al mercado de manera muy honesta. Cuando la liquidez sea suficiente, los activos de riesgo con alta elasticidad, como los nuestros, serán los primeros en moverse. Cuando el agua fluye, siempre hay un lugar para ella, y el dinero inteligente siempre sabe cómo olfatear oportunidades.

Por otro lado, esto también muestra que la Reserva Federal está algo impotente. Ya sea por la presión de la política comercial o por las fluctuaciones en el mercado de bonos, están siendo forzados a actuar. La postura actual ya está muy clara: mantener la estabilidad del mercado es la prioridad.