Antes y después de Navidad, Bitcoin experimentó una ronda de ajustes significativos, con una caída del 22.8%. Muchos inversores que entraron en el mercado en esta ola de mercado han sufrido pérdidas, y en el backend también hay muchos mensajes de confusión — no entienden por qué Bitcoin sube o baja, ni saben cómo aprovechar las oportunidades o evitar riesgos.

En realidad, la volatilidad del precio de Bitcoin no es tan compleja como parece. En definitiva, los tres factores clave que impulsan las subidas y bajadas de su precio son: flujo de fondos, demanda del mercado y estado de ánimo de los inversores. Estos tres elementos se influyen mutuamente, se complementan y, en última instancia, determinan el rendimiento de Bitcoin en el mercado.

**El flujo de fondos es la primera fuerza impulsora.** Desde otra perspectiva, las fluctuaciones en el precio de Bitcoin son esencialmente el resultado del impulso del dinero. Cuando los fondos fluyen continuamente hacia el mercado, el precio seguirá subiendo; por el contrario, si los fondos se retiran constantemente, el precio naturalmente caerá. La forma de juzgar la dirección del flujo de fondos es bastante sencilla — basta con observar dos conjuntos de datos: uno, si los fondos institucionales están en neto de entrada o salida; y dos, los cambios en el volumen de transacciones del día. Cuando los fondos institucionales están en neto de entrada y el volumen de transacciones aumenta simultáneamente, indica que los grandes fondos están en una fase de distribución activa, y la probabilidad de que el precio suba es mayor. Por otro lado, si los fondos institucionales siguen saliendo y el volumen de transacciones se reduce, es una señal de peligro, indicando que el entusiasmo del mercado está disminuyendo. La situación actual del mercado es exactamente así: los fondos institucionales siguen en neto de salida y la actividad de trading disminuye claramente, una tendencia que será difícil de cambiar en el corto plazo.

**La fuerza de la demanda afecta directamente la dirección del precio.** Desde un punto de vista económico básico, cuando la demanda es suficiente y hay una fuerte compra, el precio naturalmente sube; cuando la demanda es insuficiente y hay pocos compradores, el precio se presiona a la baja. Para entender mejor la demanda, se puede consultar el sistema de indicadores en plataformas de datos en cadena, donde el índice de calor de la demanda refleja en tiempo real el nivel de participación y la intención de compra del mercado.

**El estado de ánimo suele ser el catalizador de las fluctuaciones de precios.** Cuando el mercado está optimista, los inversores están más dispuestos a comprar; cuando está pesimista, tienden a vender y salir del mercado. En el período alrededor de Navidad, el estado de ánimo general del mercado es relativamente débil, y esto también es un factor importante en la corrección del mercado. En el futuro, los inversores deben mantener la vigilancia en los tres aspectos: fondos, demanda y estado de ánimo, para poder captar mejor el ritmo del mercado y evitar operaciones a ciegas.