Recientemente, al conversar con algunos amigos del mundo de las inversiones, todos estaban discutiendo el mismo tema: qué impacto tienen los cambios en las políticas de subsidios en el mercado. También he recopilado algunas de mis observaciones para compartir con todos.

**¿Cuándo será el momento más crítico de la reducción de subsidios?**

Hablando con sinceridad, el primer trimestre del próximo año será una verdadera prueba. La política de subsidios de este año apoyó bastante el segmento de precios medio-bajo, lo que directamente agotó parte del poder de compra. El próximo año, esa capacidad de compra desaparecerá, y la presión del mercado se puede imaginar. La reacción en el mercado secundario ya es evidente; los precios de las acciones en todo el sector automotriz se han ajustado bastante, y ahora todos están en modo de espera. Tras hablar con algunos investigadores, honestamente, no son tan optimistas, pero en medio de esas expectativas pesimistas quizás se escondan oportunidades. La clave sigue siendo seguir de cerca las tendencias de las políticas y los datos de ventas.

**¿Realmente desaparecerán los subsidios el próximo año?**

No desaparecerán de forma abrupta. El marco de apoyo de los bonos a largo plazo todavía está allí, los subsidios no caerán como un precipicio de repente. Pero creo que el enfoque seguramente se ajustará. Esto es fácil de entender: ahora, la penetración en el mercado de vehículos completos ya supera el 50%, por lo que ya no es tan necesario estimular las ventas solo con subsidios. Los subsidios futuros probablemente se centrarán más en aspectos como la calidad del producto, la innovación tecnológica y la construcción de marca, en lugar de simplemente priorizar la cantidad.

**¿Hacia dónde irá el mercado?**

Es una pregunta compleja. Por un lado, el mercado realmente enfrenta una desaceleración en el crecimiento; por otro lado, la competencia en toda la industria está evolucionando rápidamente, y la velocidad de iteración de los productos también se está acelerando. Para los inversores, en este período es necesario hacer juicios más precisos: qué empresas podrán mantener su competitividad en un entorno de reducción de subsidios, y cuáles sobreviven gracias a los subsidios.

Creo que las verdaderas oportunidades de inversión no están en el pesimismo en sí, sino en cómo encontrar certeza en medio del cambio. Aunque los cambios en las políticas de subsidios parecen generar presión, para aquellas empresas con productos y marcas sólidas, en realidad puede ser una oportunidad: los subsidios ya no se distribuyen de manera igualitaria, y el mercado reflejará más fielmente el valor de los productos.

Por lo tanto, si el sector de vehículos completos mejorará en 2026, dependerá en gran medida de cómo respondan los participantes de la industria. La presión a corto plazo es previsible, pero la lógica a largo plazo aún requiere observación continua.