¿En qué demonios consiste la política de la Reserva Federal de este año? En 2025, se han inyectado más de 1200 mil millones de liquidez en total, y ayer se añadieron otros 25 mil millones en operaciones de recompra a un día, de los cuales el 85% corresponde a MBS. Además, desde principios de año hasta ahora, las tasas de interés han bajado tres veces consecutivas, situándose en el rango del 3.5% al 3.75%. El gobierno de Trump claramente está preparando el camino para una política de flexibilización aún mayor el próximo año, abriendo completamente el grifo de la liquidez.

El mercado está en euforia sin límites. El día que se anunció la bajada de tasas en diciembre, Bitcoin empezó a dispararse, y Ethereum ni qué decir, ZEC en el mercado de privacidad subió casi un 18% este mes, el índice Dow Jones en EE. UU. también superó el 1% de ganancia, y el dólar estadounidense alcanzó su nivel más bajo mensual. Todo parece indicar que se avecinan grandes movimientos.

Pero el problema clave aún no se ha resuelto. El índice de gasto personal de consumo PCE sigue estancado en un alto del 2.9%, y siete miembros de la Reserva Federal han manifestado firmemente su oposición a seguir bajando las tasas el próximo año, lo que significa que la volatilidad del mercado solo aumentará.

Para quienes quieren aprovechar la caída o la subida, tengan en cuenta estos puntos clave: si la escala de recompra semanal supera los 25 mil millones, es un indicador de tendencia; y no se deben perder de vista las proyecciones del gráfico de puntos de la reunión FOMC de enero. En cuanto a la operativa, mantengan posiciones pequeñas y sigan las señales claras de aumento de volumen, pero no se dejen llevar por la euforia y compren a ciegas en los picos, ya que el riesgo y la oportunidad a menudo están a un solo pensamiento de distancia.