¿Estamos ahora en un mercado alcista de criptomonedas? La verdad sobre el ciclo alcista de Bitcoin

Como el activo digital de mayor capitalización a nivel mundial, desde su creación en 2009, Bitcoin ha experimentado múltiples ciclos evidentes de ascenso y caída. Cada salto en su precio ha estado acompañado por factores de mercado únicos, y comprender estas reglas es fundamental para que los inversores puedan juzgar el estado actual del mercado. Actualmente, muchas personas se preguntan: ¿estamos en un mercado alcista de criptomonedas? La respuesta quizás sea más compleja de lo que parece a simple vista.

Definición y características del mercado alcista de Bitcoin

El ciclo alcista de Bitcoin no se refiere únicamente a una subida de precios, sino a una tendencia de crecimiento sostenido impulsada por múltiples factores. Este aumento suele originarse por la acumulación de eventos clave: ciclos de halving, aumento en la adopción por parte del mainstream, mejora en el entorno regulatorio y entrada de capital institucional.

Un mercado verdaderamente alcista debe presentar varias características típicas: aumento significativo en el volumen de operaciones, incremento en la popularidad en redes sociales, actividad frecuente en la cadena de bloques y alta confianza de los inversores. Desde el punto de vista técnico, un índice de fuerza relativa (RSI) superior a 70 suele indicar una fuerte presión de compra, mientras que el cruce de la media móvil de 50 días con la de 200 días suele predecir un cambio de tendencia.

Espejo histórico: revisión de las cuatro principales fases alcistas de Bitcoin

2013: La primera ruptura en la criptomonedas

La primera verdadera fase alcista ocurrió en 2013. Bitcoin pasó de aproximadamente $145 en mayo a $1,200 en diciembre, con un aumento del 730%. En ese momento, Bitcoin apenas comenzaba a entrar en la conciencia pública. La crisis bancaria en Chipre fue un catalizador inesperado: los ahorradores locales enfrentaron congelación de activos, y algunos comenzaron a buscar activos alternativos para proteger su riqueza, con Bitcoin ganando atención por su carácter descentralizado.

Sin embargo, el fin de esta fase alcista fue abrupto. A principios de 2014, la plataforma de intercambio más grande en ese momento sufrió una brecha de seguridad, lo que provocó la pérdida de activos de muchos usuarios, y el precio de Bitcoin cayó por debajo de $300, con una caída superior al 75%. Este evento evidenció la vulnerabilidad del ecosistema criptográfico en sus etapas iniciales.

2017: La fiesta de los inversores minoristas

La fase alcista de 2017 fue aún más espectacular. Bitcoin subió de $1,000 a casi $20,000 en diciembre, con un crecimiento del 1,900%. En ese momento, la ola de Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) dominaba la industria, con miles de nuevos proyectos financiados mediante la emisión de tokens, atrayendo a numerosos inversores minoristas.

El papel de los medios fue crucial en esta expansión. Cada aumento de precio generaba cobertura mediática, que a su vez alimentaba el FOMO (miedo a perderse la oportunidad). La facilidad de uso de las plataformas de intercambio también favoreció esta tendencia: cada vez más plataformas sencillas permitían a cualquier persona comprar Bitcoin con facilidad.

Pero la euforia no duró. En 2018, los reguladores comenzaron a actuar. China cerró los exchanges nacionales y prohibió las ICOs, y la SEC de EE. UU. expresó su preocupación. Bitcoin cayó un 84% en los siguientes 12 meses, desde cerca de $20,000 hasta $3,200. Esta corrección mostró la alta volatilidad del mercado.

2020-2021: El inicio de la era institucional

El ciclo alcista de 2020-2021 tuvo una naturaleza completamente diferente. Bitcoin subió de $8,000 a $64,000 en abril de 2021, con un aumento del 700%. Pero esta vez, el motor principal fue la entrada de instituciones.

Grandes empresas comenzaron a comprar Bitcoin públicamente. MicroStrategy fue pionera, con más de 125,000 BTC en su poder. Tesla, Square y otros gigantes tecnológicos también anunciaron adquisiciones. Estas acciones enviaron señales claras al mercado: Bitcoin estaba dejando de ser un experimento minorista para convertirse en un activo financiero mainstream.

Simultáneamente, la narrativa de “oro digital” se popularizó. Frente a la expansión de la liquidez por parte de los bancos centrales y las expectativas inflacionarias, los inversores institucionales vieron a Bitcoin como un refugio. La oferta limitada de 21 millones de monedas le confiere un atractivo similar al de los metales preciosos.

Este período también vio la maduración del mercado de derivados de criptomonedas. La introducción de futuros de Bitcoin y ETFs en varias jurisdicciones facilitó la participación institucional.

2024-2025: Aprobación de ETFs y nuevo escenario

La situación actual es muy particular. Bitcoin ha caído de $93,000 en noviembre a los $87.78K, pero esto no indica el fin del mercado alcista, sino una corrección normal.

Lo que realmente cambió las reglas del juego fue la aprobación en enero de 2024 del primer ETF de Bitcoin en EE. UU.. Esta decisión tiene un significado histórico comparable al nacimiento de Bitcoin. De repente, las instituciones financieras tradicionales pueden invertir en Bitcoin a través de canales regulados, sin tener que gestionar carteras, claves privadas u otros aspectos complejos.

Los datos lo confirman. Desde la aprobación hasta noviembre, los ETFs de Bitcoin en mercado spot han acumulado más de 4.5 mil millones de dólares en entradas netas. La mayor gestora de activos del mundo, BlackRock, posee 467,000 BTC a través de su fondo IBIT. Esto equivale al 2.3% de la circulación total de Bitcoin que está bloqueada en el sistema financiero tradicional.

Igualmente importante es la cuarta reducción a la mitad de Bitcoin en abril. Este evento, que ocurre cada cuatro años, reduce a la mitad la recompensa por bloque minado, disminuyendo la oferta adicional de Bitcoin. Los datos históricos muestran que, tras cada halving, en 12-18 meses se producen aumentos significativos: +5,200% tras el halving de 2012, +315% en 2016 y +230% en 2020.

Cómo saber si realmente estamos en un mercado alcista

En lugar de centrarse solo en el precio absoluto, conviene observar estos indicadores:

Datos en la cadena: La actividad de las carteras sigue en aumento, indicando mayor participación en transacciones. La reserva de Bitcoin en exchanges continúa disminuyendo, lo que sugiere acumulación en lugar de venta. La entrada neta de stablecoins en exchanges se mantiene en niveles altos, indicando que hay suficiente capital preparado.

Estructura del mercado: La proporción de inversión minorista versus institucional está cambiando. Antes, los mercados alcistas de Bitcoin estaban impulsados por el FOMO minorista; ahora, la demanda institucional la sostiene. Esto puede hacer que el mercado sea más estable, aunque también puede limitar las subidas a corto plazo.

Política y narrativa: Figuras políticas en EE. UU. proponen incluir a Bitcoin en las reservas estratégicas nacionales. La senadora Cynthia Lummis propuso la Ley de Bitcoin 2024, que sugiere que el Tesoro compre un millón de BTC en cinco años. Países como Bután y El Salvador ya han incorporado Bitcoin en sus activos nacionales. Estos eventos están redefiniendo la posición de Bitcoin.

Análisis profundo del estado actual del mercado

Al observar la caída del precio de $93,000 a $87.78K, algunos creen que esto marca el fin del mercado alcista. Sin embargo, esta visión es demasiado simplista. Existen fuerzas en juego en el mercado:

Factores alcistas:

• La entrada en ETFs continúa (aunque a menor ritmo)
• La adopción por parte de gobiernos empieza a consolidarse
• Mejoras técnicas en la red de Bitcoin (como la posible activación de OP_CAT) podrían ampliar sus funciones
• El próximo halving está a menos de tres años

Factores bajistas o restrictivos:

• La alta tasa de interés global presiona los activos de riesgo
• La incertidumbre regulatoria persiste
• Preocupaciones sobre el consumo energético de la minería
• La competencia de otras criptomonedas atrae parte del capital

¿Seguirá el mercado alcista?

Desde los ciclos históricos, las fases de subida y bajada de Bitcoin suelen seguir un patrón de 4 años. El halving parece ser el metrónomo de este ciclo. La reducción de recompensa en 2024 ya ocurrió, y según la historia, los próximos 12-18 meses deberían ser relativamente fuertes.

Pero “fuerte” no significa necesariamente una subida continua. Es probable que el precio oscile cerca de los $100,000, con correcciones mayores en el camino. Esa es la naturaleza de Bitcoin: un ciclo de subidas rápidas y caídas abruptas.

Prepararse para la próxima fase

Si confías en la tendencia a largo plazo, estos puntos son clave:

Educarse: Entender que Bitcoin no solo es un movimiento de precios, sino también su tecnología, modelo económico y contexto macroeconómico. Los patrones históricos ofrecen referencias, pero el futuro no será una repetición exacta.

Elegir las herramientas adecuadas: Ya sea mediante posesión directa, ETFs, o derivados, diferentes instrumentos se adaptan a distintos perfiles de inversor. Los principiantes deben comenzar con las opciones más sencillas.

Planificar la gestión del riesgo: Establecer stops, tamaño de posición, condiciones de entrada y salida. En mercados volátiles, estas reglas protegen tu capital.

Seguir eventos clave: Monitorear decisiones de la Reserva Federal, la economía global, actualizaciones en la red de Bitcoin y movimientos regulatorios. Estos factores suelen ser indicadores adelantados de cambios en el precio.

Evitar decisiones emocionales: La mayor equivocación en un mercado alcista es comprar en la cima. Cuando todos están optimistas, suele ser el momento más peligroso. Lo mismo al revés.

Conclusión: los ciclos siguen en marcha

Estamos en un mercado alcista de criptomonedas, pero con características diferentes a las anteriores. No es solo una fiesta de especuladores minoristas, sino el inicio de una integración entre finanzas tradicionales y activos digitales. Bitcoin está dejando su posición marginal para convertirse en un activo mainstream, un proceso lleno de oportunidades y riesgos.

La corrección actual puede ser solo una pausa temporal en este ciclo. La verdadera prueba llegará el próximo año, cuando veamos hasta dónde pueden llegar las inversiones institucionales y qué papel jugarán los minoristas en esta dinámica.

En cualquier caso, entender los ciclos, respetar los riesgos y mantener el aprendizaje constante son las claves para sobrevivir a largo plazo en este mercado.