Cómo dominar el análisis fundamental de las criptomonedas: Guía completa para principiantes

Entrar en el mundo de los activos criptográficos está lleno de oportunidades y desafíos. Especialmente cuando necesitas entender este mercado en rápida evolución, la sensación es aún mayor. No te preocupes—esta guía profunda te ayudará a dominar la metodología fundamental analysis crypto. Esta poderosa herramienta te permitirá tomar decisiones de inversión más informadas en la ola de activos digitales.

Ya seas un aficionado que acaba de ingresar en el mundo de las criptomonedas o un inversor experimentado que busca mejorar sus habilidades de análisis, este artículo te proporcionará métodos prácticos, análisis de casos detallados y marcos de evaluación confiables para juzgar con precisión el potencial real de diferentes criptomonedas.

La realidad actual del mercado de criptomonedas

Nuevos activos digitales emergen constantemente, y la volatilidad de los valores de las criptomonedas puede cambiar drásticamente en una sola noche. Una cosa está clara: una gran cantidad de inversores novatos están ingresando en este mercado, lo que llevó a que la capitalización total del mercado de activos criptográficos superara los 3 billones de dólares en su punto más alto—esto es diez veces más que a principios de 2020.

Según las estadísticas de plataformas de datos principales, actualmente hay más de 25,000 activos digitales registrados. Las predicciones indican que para 2030, la capitalización global de esta industria alcanzará los 4.94 billones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 12.8% entre 2021 y 2030.

Curiosamente, el grupo de inversores en criptomonedas muestra una tendencia claramente juvenil. Los datos de encuestas revelan que la gran mayoría de los traders en criptomonedas tienen menos de 40 años.

Frente a la alta volatilidad del mercado, seguir qué es viable y qué necesita mejorar resulta muy difícil. Aunque el riesgo de operar con criptomonedas es alto, aplicar fundamental analysis crypto junto con análisis técnico puede reducir significativamente la exposición al riesgo.

El potencial de altos rendimientos en este mercado atrae a los inversores, pero también los disuade. La naturaleza rápida del mercado significa que pequeñas inversiones pueden generar enormes ganancias en el corto plazo. Aunque las criptomonedas difieren significativamente de los mercados tradicionales de acciones, también comparten similitudes. La estrategia de análisis fundamental no solo es aplicable a los mercados tradicionales, sino que también funciona para los activos criptográficos.

La naturaleza del trading y las herramientas financieras

El trading es un concepto económico que implica la compra y venta de activos—pueden ser bienes o servicios, donde el comprador compensa al vendedor con dinero. En algunos casos, el trading puede involucrar el intercambio de bienes o servicios entre ambas partes.

En los mercados financieros, los activos que se negocian se llaman instrumentos financieros. Esto incluye acciones, bonos, pares de divisas, opciones, futuros, productos apalancados y, por supuesto, criptomonedas.

El trading puede realizarse mediante diversas estrategias, como day trading, swing trading, trading de tendencia, etc. Para obtener beneficios en el trading de activos criptográficos, debes comprender profundamente el análisis fundamental, el análisis técnico y el análisis del sentimiento del mercado. Si estos conceptos aún te son ajenos, no te preocupes—a continuación, exploraremos en detalle qué es fundamental analysis crypto y cómo usarlo para tomar decisiones de inversión más acertadas.

La definición central de fundamental analysis crypto

El análisis fundamental es un método que utilizan los inversores para determinar el valor intrínseco de un activo o empresa. Implica evaluar diversos factores internos y externos para juzgar si un activo o negocio está sobrevalorado o subvalorado.

Mediante el análisis de estados financieros, tendencias del sector, condiciones del mercado y el competencia, los inversores pueden obtener una visión de largo plazo del potencial del activo.

El origen teórico del análisis fundamental se remonta al libro “Security Analysis” publicado en 1934. En él, los autores sostienen que los inversores deben considerar todos los factores fundamentales relevantes antes de invertir en valores.

Los traders usan el análisis fundamental para predecir el “valor intrínseco” de un activo o empresa. El objetivo principal es, mediante el estudio de diversas variables internas y externas, anticipar si un activo está sobrevalorado o subvalorado. El análisis fundamental es una herramienta clave que ayuda a los traders a tomar decisiones más racionales y a mejorar sus rendimientos.

Análisis fundamental en los mercados financieros tradicionales

En el mercado de acciones, el análisis fundamental suele incluir indicadores utilizados para determinar el valor real de una empresa. Por ejemplo, las ganancias por acción (EPS) y el ratio precio/valor en libros (P/B).

Las ganancias por acción representan la utilidad que genera una empresa por cada acción en circulación. El ratio P/B muestra cómo evalúan los inversores esa empresa en relación con su valor en libros.

Los analistas pueden comparar varias empresas dentro del mismo sector para entender cómo se desempeñan en relación con otras opciones de inversión. Tras realizar el análisis fundamental, los expertos suelen juzgar si un activo está sobrevalorado o subvalorado, y los traders toman decisiones de inversión en consecuencia.

Métodos de análisis fundamental en el ámbito de las criptomonedas

El análisis fundamental de las criptomonedas involucra una rama emergente de la ciencia de datos: el análisis de métricas en cadena, que estudia información proveniente de blockchains públicas. Estas métricas pueden incluir hash rate, principales tenedores, actividad en direcciones, análisis de transacciones, etc.

Aunque los indicadores fundamentales se usan ampliamente en los mercados de acciones y divisas, su aplicabilidad en los activos criptográficos actuales es limitada. Debido a que estos activos son relativamente nuevos, aún no existe un marco unificado para evaluar su valor de mercado. Los factores fundamentales tienen un impacto relativamente limitado en los precios de las criptomonedas, pero a medida que el mercado madura, podrían surgir métodos de evaluación más precisos.

Veamos en detalle los elementos específicos del análisis fundamental.

Tres dimensiones clave para el análisis fundamental de criptomonedas

• Indicadores en cadena (on-chain) • Indicadores a nivel de proyecto • Indicadores financieros

Análisis de indicadores en cadena

Las criptomonedas son un primer tipo de activo, donde la actividad de los inversores puede extraerse de grandes conjuntos de datos—a través de los libros públicos de cada criptomoneda, que registran todas las transacciones en la cadena de bloques.

Dado que la blockchain es una base de datos abierta e inmutable, podemos definir estándares de actividad económica en estas redes. La recopilación y análisis de estos datos nos permite medir el sentimiento del mercado y el comportamiento de los inversores.

El análisis en cadena se basa en datos fundamentales, no en especulación, sentimiento del mercado o análisis técnico. Este tipo de análisis puede compararse entre diferentes criptomonedas para juzgar su valor de mercado, o centrarse en una sola y estudiar sus tendencias históricas.

El valor real de criptomonedas como BTC puede descomponerse en valor especulativo y valor utilitario. El análisis en cadena es crucial para distinguir entre el componente especulativo y el valor de uso real de un activo criptográfico. Por ejemplo, analizando datos en cadena como la adopción por parte de usuarios y la actividad de los mineros, podemos determinar si los indicadores fundamentales soportan el precio actual de la moneda.

Cómo obtener datos de métricas en cadena

Aunque las redes blockchain son muy valiosas, extraer información de bases de datos originales manualmente consume mucho tiempo y recursos. Afortunadamente, diversas APIs ofrecen herramientas que ayudan a los inversores a tomar decisiones más informadas. Por ejemplo, plataformas de datos especializados permiten acceder a información enriquecida para análisis en cadena de Bitcoin.

Los indicadores clave de fundamental analysis crypto incluyen hash rate, métricas de estado, direcciones activas, valor de transacción y tarifas de red. Analicemos uno por uno:

Significado y relevancia del hash rate

El hash rate mide la capacidad computacional total de una red blockchain que usa el mecanismo de consenso proof-of-work (PoW). También puede usarse para medir la velocidad con la que las máquinas mineras de criptomonedas realizan cálculos.

Cuanto mayor sea el hash rate, más difícil será realizar un ataque del 51%. Un hash rate en aumento puede indicar un interés creciente en la minería, posiblemente debido a menores costos y mayores beneficios. Por el contrario, una caída en el hash rate sugiere que los mineros abandonan la red porque la minería ya no es rentable (mineros en capitulación).

El precio actual del activo, la cantidad de transacciones procesadas y las tarifas pagadas afectan los costos totales de minería. Por supuesto, también hay que considerar los costos directos de minería (electricidad, capacidad de cálculo).

Cómo funciona el hash rate

Los mineros usan computadoras para resolver problemas matemáticos complejos basados en datos de transacciones. Estos sistemas generan millones o incluso miles de millones de intentos por segundo para encontrar soluciones a estos problemas. Estos hashes son códigos alfanuméricos aleatorios que identifican fragmentos de datos únicos y específicos.

El objetivo es que un minero sea el primero en generar un bloque de datos de transacción que contenga una solución correcta y cumpla con todos los requisitos.

En redes de prueba de trabajo, otros mineros deben verificar si estos hashes son válidos, asegurando que se usó la capacidad computacional necesaria para generarlos. Cuando un bloque se valida, se añade a la cadena y el minero recibe una recompensa en criptomonedas recién creadas.

Bitcoin, como la criptomoneda más popular del mundo, actualmente usa proof-of-work para validar bloques de transacciones antes de agregarlos a la cadena. Otras monedas como Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dogecoin, Litecoin y Monero también usan proof-of-work.

Actividad de direcciones

Las direcciones activas son aquellas que han tenido actividad en un período de tiempo determinado. Hay varias formas de calcularlas. Una de las más comunes es contar cuántas direcciones enviaron o recibieron transacciones en un período predefinido (por ejemplo, un día, una semana o un mes).

Otros métodos incluyen calcular la cantidad acumulada de direcciones únicas, rastreando el número total de direcciones distintas a lo largo del tiempo. También se puede calcular el número de direcciones únicas en un período específico y comparar los resultados.

Dinámica del tamaño de transacción y tarifas

Un volumen de transacciones consistentemente alto indica que la criptomoneda está en circulación activa. Por ejemplo, las tarifas de transacción pueden compararse con pujas en una subasta, donde los usuarios compiten para que sus transacciones sean priorizadas.

Las tarifas de gas en Ethereum son un ejemplo típico, pero cada criptomoneda puede tener su propia estructura de tarifas. Quienes ofrecen tarifas más altas suelen tener sus transacciones confirmadas más rápidamente, mientras que quienes ofrecen tarifas más bajas deben esperar más tiempo.

Además, las redes blockchain basadas en proof-of-work ofrecen recompensas por bloque. En algunos casos, estas recompensas incluyen subsidios por bloque y tarifas de transacción. En eventos como la reducción a la mitad de Bitcoin, los subsidios por bloque disminuyen.

Los costos de minería tienden a aumentar, mientras que los subsidios por bloque disminuyen con el tiempo. Por ello, las tarifas de transacción tienden a subir gradualmente—de lo contrario, los mineros tendrían pérdidas y abandonarían la red. Esto afecta la seguridad de la red.

Evaluación de indicadores a nivel de proyecto

En el análisis fundamental, los indicadores a nivel de proyecto adoptan un enfoque cualitativo, centrado en factores internos y externos. En el análisis de estos indicadores, los analistas fundamentales estudian el whitepaper del criptoactivo, la experiencia del equipo, la competencia y la hoja de ruta próxima.

Validación del equipo y capacidades

Warren Buffett, uno de los magnates y filántropos más famosos de EE. UU., es presidente y CEO de Berkshire Hathaway. Según Buffett, uno de los factores clave a considerar es el equipo detrás de un proyecto y su experiencia, ya que el éxito o fracaso del proyecto suele depender del equipo.

Al igual que en las empresas del mercado de valores, la información sobre los miembros del equipo de un proyecto criptográfico suele estar disponible en su sitio web. Por ello, es fundamental analizar en profundidad la experiencia de los miembros del equipo, ya que esto ayuda a predecir el potencial de éxito del token.

Tras la investigación, pregúntate:

• ¿Han tenido éxito anteriormente en esta industria?
• ¿Sus habilidades y experiencia son suficientes para alcanzar los objetivos?
• ¿Cómo se desempeña la comunidad de desarrolladores sin un equipo formal?
• ¿Están relacionados con proyectos sospechosos o fraudes?

La experiencia y logros en GitHub de los miembros del equipo deben estar bien documentados para que puedas tener una idea del equipo en el que confías para cumplir con el plan. También es importante determinar cuántos participantes hay y qué nivel de actividad tiene en los proyectos públicos de GitHub. Un token con un plan de desarrollo coherente a futuro puede ser más atractivo que uno con repositorios sin actualizar durante años.

La importancia del whitepaper

El whitepaper es un documento clave que todo inversor potencial debe leer, ya que explica dos aspectos fundamentales del proyecto criptográfico: su propósito y la tecnología en la que se basa.

Cada token tiene un “whitepaper” que contiene toda la información del proyecto. Incluye datos de rendimiento histórico y otra información relevante sobre la criptomoneda. También ayuda a que un token destaque entre la competencia.

Además de proporcionar información, el whitepaper otorga legitimidad y profesionalismo al proyecto. Un whitepaper bien redactado puede captar la atención, mientras que uno mal elaborado puede generar rechazo.

Las propuestas en el whitepaper suelen explicar quién, qué, cuándo y por qué los inversores deberían elegir ese proyecto en lugar de otros. El whitepaper de Bitcoin sigue siendo uno de los más claros. Satoshi Nakamoto (el seudónimo del creador o equipo de Bitcoin) publicó este documento en 2008, describiendo los conceptos que llevaron a la creación de Bitcoin y al inicio de la revolución de las finanzas descentralizadas.

Análisis de la competencia

En el análisis fundamental de criptomonedas, el análisis de la competencia ayuda a identificar quiénes son los rivales y comprender sus ventajas y desventajas en relación con el proyecto en el que planeas invertir. Esto ayuda a determinar cómo contrarrestar las ventajas de los competidores y ajustar la estrategia.

Una criptomoneda puede parecer muy atractiva a primera vista, pero solo tras realizar un análisis de competencia con otras altcoins se revela su potencial real.

Valor estratégico de la hoja de ruta

La hoja de ruta es un método de planificación empresarial que define los objetivos a corto y largo plazo del proyecto en un cronograma flexible. La mayoría de los productos criptográficos tienen una hoja de ruta que muestra los tiempos de lanzamiento de la red de prueba, la red principal y las nuevas funciones.

Dentro del equipo, la hoja de ruta proporciona una visión estratégica para los desarrolladores y establece metas y hitos claros para crear el producto finalizado.

Debe dejar claro qué sucederá en el futuro. También define la importancia de tareas individuales según la estructura del producto final planificado.

La hoja de ruta ayuda a los inversores a entender la dirección y visión del proyecto. También permite evaluar la velocidad y el éxito del desarrollo del producto. Podemos usarla para seguir los hitos y tomar decisiones de inversión más informadas.

Análisis del sistema de indicadores financieros

El análisis del mercado de criptomonedas incluye factores cuantitativos y cualitativos. Igualmente, el análisis fundamental de criptomonedas tiene aspectos cuantitativos. En esta sección, exploraremos cinco indicadores financieros clave que muchos inversores y traders usan para decidir si comprar criptomonedas. Incluyen capitalización de mercado, suministro y volumen de transacciones.

Consejos rápidos:

• Buscar proyectos con alto potencial de crecimiento
• Optar por proyectos con fuertes efectos de red
• Evitar decisiones basadas en prejuicios

Importancia estratégica de la capitalización de mercado (Market Cap)

La capitalización de mercado de una empresa es el valor total en dinero de todas sus acciones. En el mercado de criptomonedas, la capitalización se refiere al valor total de todas las monedas minadas.

Se calcula multiplicando la cantidad total de monedas minadas por el precio actual de una moneda: Market Cap = Precio actual del activo digital × Cantidad en circulación

La capitalización puede ser un indicador aproximado de la estabilidad del activo. Es importante notar que incluso las criptomonedas con mayor capitalización, como Bitcoin, son susceptibles a la volatilidad. Sin embargo, al igual que un barco grande navega mejor en mares tormentosos, las criptomonedas con mayor capitalización suelen ser inversiones más estables.

Según datos recientes, Bitcoin tiene una circulación de 19,967,368 BTC y una capitalización de 1.777 billones de dólares. Las monedas con menor capitalización son más sensibles a las fluctuaciones del mercado—pueden mostrar ganancias enormes o pérdidas significativas.

La capitalización de mercado es un indicador financiero popular entre los traders porque refleja la cantidad total de fondos invertidos en la red. También permite comparar la capitalización de diferentes monedas. Cuanto mayor sea la capitalización, más estable será el proyecto. Por otro lado, las monedas con menor capitalización suelen tener mayor potencial de crecimiento.

Indicadores de liquidez y volumen de transacciones

La liquidez se refiere a la facilidad con la que un activo puede convertirse en efectivo en los mercados financieros. En las criptomonedas, la liquidez significa qué tan fácil es convertir una moneda en efectivo u otra criptomoneda.

La liquidez es crucial para todos los activos negociados, incluidas las criptomonedas. Una baja liquidez indica menor volatilidad del mercado. Por el contrario, en un mercado de criptomonedas con alta liquidez, comprar y vender activos digitales es más sencillo, con ejecuciones más rápidas y menor riesgo.

A medida que aumenta la participación en el mercado, comprar y vender activos en mercados con alta liquidez se vuelve más fácil, ya que las órdenes se ejecutan rápidamente.

El “volumen de transacciones en 24 horas” en sí mismo indica la capacidad de una moneda para mantener su impulso. Este indicador muestra cuántas transacciones se realizan en un día.

Un aumento en el precio de la criptomoneda junto con un volumen de transacciones alto es más probable que sea sostenible. Por el contrario, movimientos de precios con bajo volumen pueden ser solo picos temporales.

Un volumen alto indica un mercado saludable y da confianza a los inversores, ya que refleja actividad activa en la compra y venta de la criptomoneda. Según datos recientes, el volumen de Bitcoin en 24 horas es de 88,272 millones de dólares, y Ethereum tiene un volumen de 4,454 millones en 24 horas, con una capitalización de mercado de 360,000 millones y un volumen de 4,454 millones en 24 horas.

Análisis de la oferta en circulación

La oferta en circulación de un activo digital es la cantidad total de monedas en el mercado. A diferencia del suministro total, la oferta en circulación puede variar con el tiempo, ya que los desarrolladores pueden liberar más tokens en el mercado.

Los desarrolladores pueden aumentar la cantidad de monedas en la oferta central o en circulación. Por ejemplo, las operaciones de minería pueden incrementar la oferta en circulación de criptomonedas minadas.

Es importante entender que la oferta no es un número exacto. Sin embargo, puede ser difícil determinar qué tokens están en manos de inversores a largo plazo y cuáles han sido quemados, perdidos o olvidados.

Por ejemplo, en base a los 19.9 millones de Bitcoin en circulación, se estima que 3.7 millones de Bitcoin han sido removidos permanentemente del mercado, incluyendo los 1.1 millones de Bitcoin que posee Satoshi Nakamoto.

En el análisis fundamental, revisar la oferta ayuda a evitar el sesgo de “precio por unidad”, donde las personas solo quieren comprar porque el precio del token es bajo.

La restricción del suministro máximo

El máximo suministro de un token es la cantidad máxima de monedas que alguna vez estarán en circulación. Actualmente, solo 21 millones de Bitcoin existirán en total. De estos, aproximadamente 18.9 millones ya están en circulación, y solo 2.1 millones están por ser minados, aunque no todos tienen restricciones de suministro.

El máximo suministro, la cantidad en circulación y la tasa de inflación pueden influir en las decisiones. Algunas monedas reducen la cantidad de nuevas unidades que generan con el tiempo, lo cual puede ser atractivo para inversores que creen que la demanda de nuevas unidades superará la oferta.

Conclusión

La economía digital se expande rápidamente, y cada día surgen nuevas informaciones valiosas. Realizar un análisis fundamental es crucial para extraer conocimientos sobre las criptomonedas que no se pueden obtener mediante análisis técnico.

La capacidad de distinguir entre el precio actual del mercado y el “valor real” en la red es una habilidad útil en el trading. Por supuesto, el análisis técnico también juega un papel importante, ya que ayuda a determinar niveles de entrada y salida.

Por otro lado, fundamental analysis crypto puede ayudar a predecir futuras fluctuaciones de precios. Como resultado, muchos traders ahora usan una combinación de análisis técnico y fundamental.

Estos sencillos indicadores financieros permiten entender rápidamente cualquier proyecto. Esperamos que este artículo te ayude a comprender los factores clave del análisis fundamental que debes considerar antes de entrar o salir de una posición en criptomonedas. Dominar estos métodos te permitirá tomar decisiones de inversión más confiadas en el mercado de criptomonedas.