Al ver que Bitcoin supera los 120,000 dólares y Ethereum vuelve a situarse por encima de los 4,000 dólares, muchos abren sus cuentas de altcoins, pero solo encuentran silencio. Esto no es un caso aislado—esta ronda de mercado se asemeja a un espectáculo de diferenciación silenciosa, donde solo quedan Bitcoin y Ethereum como protagonistas.

Si has pasado por varias de las bull runs anteriores, seguramente recuerdas ese patrón: Bitcoin se mueve primero, Ethereum lo sigue, y luego todas las altcoins despegan colectivamente. Sin embargo, en 2025, este guion ha quedado completamente obsoleto, siendo reemplazado por una fría "diferenciación binaria".

**El punto de inflexión ocurrió a principios de 2024**

La aprobación en EE. UU. del ETF de Bitcoin spot parece solo un movimiento político, pero en realidad abrió la puerta a la entrada del mercado financiero tradicional en las criptomonedas. Los datos hablan por sí mismos: solo en 2025, el ETF de Bitcoin atrajo más de 15 mil millones de dólares en flujos netos de capital. ¿Qué significa esto? Es una cantidad enorme de capital adicional.

Pero la cuestión clave es—estos fondos no están generando olas como en el pasado, sino que se están moviendo entre Bitcoin y Ethereum, formando un ciclo en el que solo juegan entre ellos.

**Los números no mienten**

La participación de Bitcoin en la capitalización total del mercado de criptomonedas ya ha alcanzado aproximadamente el 60%, un nivel poco visto en años recientes. Al mismo tiempo, la mayoría de las altcoins han caído entre un 80 y un 95% respecto a su pico en 2021. Esto no es volatilidad del mercado, sino una diferenciación estructural.

El dinero institucional ha llegado, pero el control de las opciones está en manos de unos pocos "puertos seguros". BTC y ETH se han convertido en activos considerados seguros por las instituciones, mientras que esas altcoins que alguna vez fueron prominentes han sido eliminadas implacablemente por las manos visibles. Esta es la verdadera cara del mercado de criptomonedas en 2025—los grandes fondos solo juegan en la cabeza, y las oportunidades para los minoristas, probablemente, tendrán que ser reconsideradas.