¿En qué consiste la operación de recompra de la Reserva Federal? En pocas palabras, es el regulador de liquidez que tiene la Reserva Federal.

La lógica de funcionamiento es muy sencilla. La Reserva Federal compra bonos del gobierno, valores respaldados por hipotecas (MBS) y otros valores a los operadores del mercado, y acuerda recomprarlos en un momento futuro — esto se llama recompra a corto plazo (repos). Esencialmente, la Reserva Federal está prestando dinero, inyectando fondos en el mercado a través de esta operación. Por otro lado, cuando hay demasiado dinero y se necesita retirar, la Reserva Federal vende valores y acuerda recomprarlos, lo que se llama recompra inversa (reverse repos), y cumple la función de retirar liquidez.

¿Por qué es tan importante esto? Porque el mercado financiero es como la circulación sanguínea de una persona: los fondos deben mantenerse en movimiento en todo momento. Si el dinero en el mercado se vuelve escaso, las tasas de interés tienden a dispararse, los costos de los préstamos interbancarios aumentan y todo el sistema financiero puede experimentar presión. Por el contrario, si hay demasiado dinero, las tasas de interés se mantienen bajas y los precios de los activos pueden subir de forma descontrolada.

Mediante operaciones precisas de recompra y recompra inversa, la Reserva Federal puede ajustar la liquidez como si regulase la temperatura, encontrando un equilibrio entre ambos extremos — pudiendo mantener la estabilidad de las tasas de interés y la operación estable del sistema financiero. Ya sea para ajustes diarios o en tiempos de crisis para rescatar el mercado, estas son las herramientas de regulación más utilizadas por la Reserva Federal.