Cómo obtener ingresos estables en el mercado de criptomonedas mediante arbitraje

¿Por qué el trading de arbitraje se ha convertido en la estrategia preferida de los operadores de criptomonedas?

En la inversión en activos criptográficos hoy en día, muchas personas piensan primero en comprar barato y vender caro para obtener la diferencia de precio. Pero, ¿es esta realmente la única forma de obtener beneficios? La respuesta claramente es no. En el campo del arbitraje en criptomonedas existen múltiples modelos innovadores de rentabilidad, entre los cuales el arbitraje (arbitrage) por su bajo riesgo y rápida efectividad, está atrayendo a cada vez más operadores.

Si te interesa el trading de criptomonedas pero te confunden los diferentes conceptos y estrategias de gestión de riesgos, entonces la estrategia de arbitraje puede ser justo la clave que necesitas para avanzar.

La esencia del arbitraje—captar oportunidades en el mercado

El arbitraje consiste en que los operadores aprovechan las diferencias de precio del mismo activo en diferentes mercados o pares de trading para obtener beneficios. Debido a cambios en la oferta y demanda, los precios de los activos en criptografía en distintas plataformas suelen variar. Los operadores astutos identifican y aprovechan estas diferencias para lograr beneficios con bajo riesgo.

A diferencia del trading tradicional, el arbitraje no requiere análisis fundamental, técnico ni predicciones del sentimiento del mercado. La clave está en detectar rápidamente las oportunidades de arbitraje y actuar de inmediato. Dado que los precios en el mercado de criptomonedas cambian cada segundo, las oportunidades de arbitraje pueden desaparecer en cuestión de segundos. Por ello, la agilidad y la velocidad de ejecución son elementos clave para el éxito.

Al comenzar a estudiar los mecanismos de arbitraje, lo más importante es captar la diferencia de precio antes de que desaparezca.

Clasificación principal del arbitraje y métodos de implementación

Dependiendo de la forma específica de ejecución, el arbitraje puede dividirse en varias categorías. A continuación, las más comunes en la industria:

Arbitraje de diferencia de precio entre plataformas

El arbitraje entre plataformas consiste en obtener beneficios aprovechando las diferencias de precio del mismo activo en diferentes exchanges. Este método se realiza operando entre plataformas que ofrecen esas diferencias. Se puede subdividir en tres subcategorías:

Arbitraje estándar entre plataformas

El arbitraje estándar entre plataformas implica comprar y vender simultáneamente la misma moneda en dos plataformas diferentes para aprovechar la diferencia de precio. Los operadores utilizan las fluctuaciones en tiempo real para realizar rápidamente la operación y obtener beneficios.

Veamos un ejemplo comparativo. Supón que monitoreamos el precio de Bitcoin en varias plataformas:

• Plataforma A: BTC a $21,500
• Plataforma B: BTC a $21,000

La lógica simple sería comprar en la plataforma con el precio más bajo y vender en la más alta, logrando así una diferencia de precio de $500 (después de comisiones). Pero esto debe hacerse en segundos, ya que la diferencia de precio se puede eliminar rápidamente.

Este ejemplo es menos frecuente en plataformas con alta liquidez, ya que mecanismos de precios avanzados dificultan que surjan diferencias tan grandes. Para captar estas oportunidades, los operadores profesionales suelen mantener fondos en varias plataformas y usar APIs para conectar software automatizado que detecte y ejecute operaciones en milisegundos. Muchos operadores experimentados usan robots de arbitraje entre plataformas para automatizar todo el proceso y maximizar beneficios.

$500 # Arbitraje regional

El arbitraje regional entre plataformas es una variante del arbitraje estándar—se realiza entre exchanges ubicados en diferentes regiones geográficas. Por ejemplo, algunas plataformas en Asia suelen tener primas debido al entusiasmo local por ciertos tokens.

En julio de 2023, los tokens relacionados con protocolos DeFi en algunas plataformas regionales alcanzaron primas de hasta 600%, mientras que en otras regiones solo tenían un 55%. Aunque los precios en plataformas globales tienden a alinearse, las plataformas regionales a menudo muestran primas o descuentos evidentes. Los operadores pueden aprovechar estas diferencias para arbitrar, aunque con limitaciones, ya que estas plataformas suelen tener restricciones en volumen de operaciones y participación.

Arbitraje en exchanges descentralizados

El arbitraje en DEXs ocurre cuando el precio de un activo en un AMM (Automated Market Maker) difiere significativamente del precio spot en un exchange centralizado. Los DEXs usan mecanismos de creadores de mercado automáticos en lugar de libros de órdenes. El precio en un DEX se ajusta automáticamente según la proporción interna en los pools de liquidez.

Debido a que la naturaleza cerrada del ecosistema DeFi puede afectar los precios, los operadores pueden comprar en DEX y vender en CEX (o viceversa) para obtener beneficios. Este tipo de arbitraje descentralizado es una aplicación concreta del arbitraje entre plataformas.

Arbitraje interno en una misma plataforma

El arbitraje dentro de una misma plataforma se realiza aprovechando las diferencias de precio entre diferentes productos o pares de trading en esa plataforma. Las dos formas más comunes son:

Arbitraje por tasas de financiación (hedging entre futuros y spot)

El arbitraje por tasas de financiación aprovecha el mecanismo de tasas de financiación en los mercados de futuros para obtener beneficios. En los futuros, puedes abrir posiciones long (alcistas) o short (bajistas). La clave no es predecir si el precio subirá o bajará, sino cobrar costos de financiación.

Cómo funciona la tasa de financiación:

• Cuando la tasa de financiación es positiva, los titulares de posiciones largas pagan a los cortos
• Cuando la tasa de financiación es negativa, los cortos pagan a los largos

Dado que la tasa de financiación suele ser positiva la mayor parte del tiempo, los cortos generalmente reciben pagos de los largos. Para aprovechar esto, los operadores pueden construir posiciones de cobertura—manteniendo simultáneamente una posición en spot y en futuros en la misma criptomoneda.

Pasos para obtener ingresos estables por financiación:

1. Elegir un activo subyacente: seleccionar una criptomoneda y crear posiciones equivalentes en spot y futuros
2. Comprar en spot + abrir posición en futuros en corto: adquirir en el mercado spot, por ejemplo, Bitcoin, y abrir una posición en corto en futuros con apalancamiento 1x. Asegurarse de que los valores de ambas posiciones sean iguales
3. Cobrar la tasa de financiación: mientras la tasa sea positiva, la posición en corto recibirá pagos periódicos. Así, obtienes un flujo de ingresos relativamente estable, aún después de deducir comisiones

Atención: en mercados muy volátiles, los intervalos de pago pueden variar, por lo que hay que seguir las notificaciones oficiales.

El arbitraje por tasas de financiación ofrece ingresos pasivos estables, mediante la cobertura de posiciones que minimizan riesgos, siendo una estrategia de bajo riesgo y sin necesidad de predecir precios.

Arbitraje en mercado P2P

La estrategia de arbitraje P2P se está convirtiendo en una opción emergente para obtener beneficios en el mercado de criptomonedas. El arbitraje P2P ocurre en mercados de intercambio punto a punto, donde las partes negocian directamente. Los comerciantes pueden publicar anuncios de compra y venta, especificando volumen, método de pago y precio.

Las oportunidades surgen cuando los operadores establecen diferencias de precio en sus ofertas. La lógica básica del arbitraje P2P es:

• Encontrar las monedas con mayores diferencias de precio
• Convertirse en comerciante y publicar órdenes de compra y venta para esa moneda, esperando que otros las acepten
• Así, se puede comprar barato y vender caro, obteniendo beneficios de la diferencia de precio

Para que el arbitraje P2P sea realmente rentable, hay que tener en cuenta:

• Calcular los costos de comisión: para fondos pequeños, las comisiones pueden eliminar la mayor parte del beneficio. Es imprescindible calcular con precisión el margen de ganancia
• Elegir contrapartes confiables: la seguridad es clave en P2P. Solo negociar con comerciantes certificados y con buena reputación para reducir riesgos de fraude
• Seleccionar plataformas confiables: además de la diferencia de precios, evaluar la seguridad de la plataforma y los métodos de pago. Las plataformas confiables ofrecen alta seguridad y soporte 24/7

Aunque se puede hacer arbitraje P2P en una sola plataforma, operar en varias plataformas simultáneamente puede ofrecer mayores oportunidades de diferencia de precio y aumentar los beneficios totales.

Arbitraje triangular

El arbitraje triangular parece complejo porque requiere un profundo entendimiento de las fallas en la fijación de precios del mercado y una ejecución precisa de las operaciones. Si planeas participar en este tipo de operaciones, necesitas conocimientos avanzados en criptomonedas y en arbitraje.

El arbitraje triangular aprovecha las relaciones de precio entre tres monedas diferentes para obtener beneficios. Según las diferencias de precio, los operadores pueden usar varias estrategias.

Dos rutas comunes de ejecución:

Ruta 1: Comprar-Comprar-Vender

1. Comprar BTC con USDT
2. Comprar ETH con BTC
3. Vender ETH para volver a USDT

Ruta 2: Comprar-Vender-Vender

1. Comprar ETH con USDT
2. Vender ETH por BTC
3. Vender BTC para volver a USDT

Este tipo de operaciones deben completarse en muy poco tiempo. La latencia en los exchanges y la volatilidad del mercado pueden cambiar los precios antes de cerrar la operación, afectando la rentabilidad final. Si la complejidad del arbitraje triangular te abruma, los operadores con conocimientos de programación pueden usar robots de trading automatizado para gestionar todo el proceso.

Arbitraje con opciones

El arbitraje con opciones es una estrategia que aprovecha las diferencias en la valoración de opciones criptográficas respecto al precio spot real y cómo cambian con el tiempo. En términos simples, este arbitraje se centra en la desviación entre la volatilidad implícita (expectativa del mercado) y la volatilidad real que ocurre en el mercado.

Estrategia con opciones de compra (call)

Las opciones de compra otorgan al titular el derecho, a un precio fijo de ejercicio, de comprar el activo antes de una fecha determinada. Los operadores compran calls cuando esperan que el precio del activo suba mucho, superando la volatilidad implícita del mercado.

Estrategia de paridad entre puts y calls

Es un método más avanzado que combina puts (opciones de venta) y calls (opciones de compra). La estrategia busca aprovechar las diferencias entre el precio spot actual y el valor combinado de puts y calls. Cuando surge una discrepancia, los traders pueden asegurar beneficios con bajo riesgo.

Ejemplo práctico

Supón que detectas que una opción de compra de Bitcoin está cotizando por debajo de su valor teórico basado en la volatilidad real del mercado. Al mismo tiempo, el precio spot de BTC está subiendo más rápido que lo que anticipaba la volatilidad implícita. Compras la opción y esperas que su valor se ajuste al aumento real del mercado, obteniendo beneficios. De manera similar, con la estrategia de paridad put-call, puedes operar con puts, calls y el spot para aprovechar discrepancias temporales en los precios.

Por lo tanto, el arbitraje con opciones permite obtener beneficios de fallos en la valoración del mercado, minimizando riesgos, ya que no se basa en predecir precios, sino en captar diferencias de valoración.

Ventajas principales del arbitraje

El arbitraje en criptomonedas resulta atractivo para muchos operadores por varias razones:

• Beneficios rápidos: la mayor ventaja del arbitraje es la posibilidad de obtener beneficios estables en poco tiempo. Si reaccionas con rapidez, puedes completar una operación rentable en minutos
• Oportunidades abundantes: cada día surgen nuevos tokens y plataformas de trading, lo que favorece a los arbitrajistas. Hasta octubre de 2024, hay más de 750 exchanges en todo el mundo, la mayoría con precios ligeramente diferentes. La gran cantidad de participantes en el mercado crea muchas oportunidades de arbitraje
• Mercado en crecimiento: la industria de las criptomonedas aún está en expansión, y la falta de un flujo de información unificado genera fallos en el mercado. Como los activos digitales aún no tienen reconocimiento universal, la cantidad de plataformas y traders activos sigue siendo limitada. Esto significa que los mercados relativamente nuevos tienen menor competencia, facilitando la detección de diferencias de precio favorables
• Alta volatilidad: la volatilidad extrema en el mercado de criptomonedas crea múltiples oportunidades de arbitraje entre diferentes plataformas. Las diferencias de precio significativas entre exchanges se deben a la alta volatilidad, lo que proporciona ventajas adicionales a los arbitrajistas

Desafíos prácticos del arbitraje

Algunos factores pueden disuadir a los traders:

• Dependencia de herramientas automatizadas: aunque el arbitraje manual es posible en teoría, en la práctica los precios suelen equilibrarse antes de que completes la operación. Para superar este cuello de botella, la mayoría de los traders necesitan robots de arbitraje especializados que identifiquen oportunidades y ejecuten en milisegundos. La buena noticia es que desarrollar un robot de arbitraje en criptomonedas no es especialmente difícil
• Costos de comisiones: el arbitraje implica múltiples gastos, siendo el primero y más oculto el costo de las comisiones. Los traders enfrentan varias tarifas: comisiones de trading, retiros, plataformas, transferencias entre cadenas, costos de red, etc. Estos costos acumulados pueden reducir significativamente las ganancias o incluso generar pérdidas si no se calculan correctamente
• Espacio de beneficios limitado: los operadores novatos deben entender que, antes de comenzar, necesitan fondos considerables. Esto se debe a que el arbitraje en criptomonedas suele ofrecer márgenes de beneficio limitados. Si el capital inicial es muy pequeño, los costos pueden anular todas las ganancias. Para obtener beneficios sustanciales, se requiere un capital inicial suficiente
• Límites de retiro: la mayoría de los exchanges establecen límites en los retiros. Para quienes quieren hacer arbitraje, esto puede ser un obstáculo importante. Dado que los márgenes de beneficio suelen ser bajos, las restricciones en los retiros retrasan el acceso a las ganancias

¿Por qué el arbitraje es una forma de obtener beneficios con bajo riesgo?

Antes de entrar en el mercado, los traders tradicionales realizan análisis fundamental y técnico, usando diversas herramientas para predecir la dirección del precio. Además, estas operaciones requieren tiempo para obtener beneficios razonables.

En cambio, los operadores de arbitraje se liberan de esas tareas. Solo necesitan encontrar diferencias de precio en el mismo activo en plataformas distintas. No necesitan analizar el sentimiento del mercado ni hacer predicciones técnicas. Si todo va bien, el proceso puede completarse en minutos, haciendo del arbitraje una forma de ingreso más rápida.

El arbitraje es una estrategia de bajo riesgo porque implica menos riesgos que el trading tradicional. Aunque las predicciones pueden fallar, las diferencias de precio entre plataformas son reales. Como la operación de arbitraje se realiza en minutos, el riesgo se reduce automáticamente. En el trading tradicional, mantener una posición abierta siempre conlleva riesgos hasta el cierre.

El papel de las herramientas automatizadas en el arbitraje

Las oportunidades de arbitraje solo existen durante segundos o minutos. Por ello, confiar solo en el trabajo manual puede ser insuficiente para detectar y calcular todas las posibilidades. Aquí es donde entran en juego los robots de trading.

Los avanzados robots automatizados pueden detectar inmediatamente cualquier oportunidad de arbitraje que surja, sin necesidad de cálculos manuales. Estos programas o algoritmos escanean continuamente múltiples exchanges en busca de oportunidades. Cuando detectan una, envían notificaciones y guían al trader en los pasos a seguir. En algunos casos, el trader puede delegar toda la operación a estos robots, de modo que cuando aparezca una oportunidad, la ejecución sea automática.

La mayoría de los operadores profesionales usan robots o programas algorítmicos para optimizar beneficios, ya que aceleran el proceso y eliminan la carga de cálculos manuales.

Resumen y recomendaciones

No hay duda de que el arbitraje en criptomonedas ofrece beneficios rápidos y con riesgo relativamente bajo. Pero antes de comenzar, hay que evaluar varios factores. Para tener éxito, es necesario investigar a fondo y contar con suficiente capital inicial.

Las ventajas del arbitraje en criptomonedas son muchas: bajo riesgo, mínima necesidad de análisis técnico, beneficios rápidos. Pero también existen desventajas: altos costos en comisiones, márgenes de beneficio limitados, restricciones en retiros.

Por último, aunque los robots pueden mejorar el proceso, es fundamental investigar bien antes de usarlos. Al aplicar esta estrategia de bajo riesgo, hay que ser extremadamente cauteloso para evitar posibles fraudes.

Estado actual del mercado: BTC a $88.70K (con un aumento del +1.33% en 24h), ETH a $2.97K. Este entorno de mercado crea muchas oportunidades para los operadores de arbitraje.