De principiante a experto: Guía de análisis fundamental de criptomonedas

Adentrarse en el mundo de los activos criptográficos es emocionante y desafiante, especialmente cuando necesitas entender este ecosistema financiero en rápida evolución. No te preocupes, esta guía completa te revelará los principios fundamentales del análisis fundamental. Dominar esta poderosa herramienta te permitirá tomar decisiones de inversión más informadas en un mercado dinámico de activos digitales. Ya seas un aficionado principiante o un inversor experimentado que busca perfeccionar sus habilidades analíticas, este artículo ofrecerá ideas prácticas, recomendaciones operativas y un marco de evaluación sólido.

Estado actual del mercado y potencial de crecimiento

Con la aparición constante de nuevos activos digitales, el valor de las criptomonedas puede experimentar cambios drásticos en cuestión de segundos. Lo que está claro es que una gran cantidad de nuevos inversores están ingresando a este mercado, impulsando la capitalización total del mercado de activos criptográficos a superar los 3 billones de dólares en máximos históricos—diez veces más que a principios de 2020. Según datos de CoinMarketCap, actualmente hay más de 25,000 activos digitales registrados. Se estima que para 2030, la capitalización global de la industria alcanzará los 4.94 billones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 12.8%.

Además de estos datos, el mercado de criptomonedas atrae a audiencias más jóvenes. Según el Centro de Estudios de Opinión Nacional de la Universidad de Chicago (NORC), la mayoría de los traders de criptomonedas tienen menos de 40 años. Debido a la volatilidad del mercado, seguir qué funciona y qué necesita mejorar no es tarea sencilla. Aunque operar en criptomonedas conlleva riesgos, combinar análisis fundamental y técnico puede reducir eficazmente la exposición al riesgo.

Algunos factores atraen a ciertos inversores y disuaden a otros. En primer lugar, debido a la rápida evolución del mercado, las inversiones pequeñas pueden generar beneficios considerables en el corto plazo. Aunque los activos criptográficos difieren de los mercados tradicionales de acciones, también comparten similitudes. La estrategia de análisis fundamental no solo es efectiva en mercados tradicionales, sino que también se aplica en el ámbito de las criptomonedas.

Conceptos básicos de trading

El trading es una actividad económica que implica la compra y venta de activos—pueden ser bienes o servicios, con el comprador compensando al vendedor con dinero. En algunos casos, el trading puede involucrar el intercambio de bienes y servicios.

En los mercados financieros, los activos que se negocian se llaman instrumentos financieros, incluyendo acciones, bonos, pares de divisas, opciones, futuros, productos con margen y criptomonedas. El trading adopta diversas estrategias, como day trading, swing trading, trading de tendencia, entre otras.

Para obtener beneficios en el trading de activos criptográficos, es necesario comprender en profundidad el análisis fundamental, técnico y de sentimiento. Si estos conceptos te son desconocidos, puedes aprenderlos a través de diversos recursos educativos especializados. Ahora, profundicemos en el análisis fundamental y su aplicación.

¿Qué es el análisis fundamental (FA)?

El análisis fundamental es un método que utilizan los inversores para determinar el valor intrínseco de un activo o empresa. Evalúa diversos factores internos y externos para decidir si un activo o empresa está sobrevalorado o subvalorado.

Mediante el análisis de estados financieros, tendencias del sector, condiciones del mercado y entorno competitivo, los inversores pueden entender las perspectivas a largo plazo del activo. La teoría del análisis fundamental apareció por primera vez en el libro “Security Analysis” publicado en 1934. En él, los autores argumentan que los inversores deben considerar todos los factores básicos relacionados con los valores antes de invertir.

Los traders usan el análisis fundamental para predecir el “valor intrínseco” de un activo o empresa, con el objetivo de juzgar si está sobrevalorado o subvalorado mediante el estudio de diversos factores internos y externos. El análisis fundamental es una herramienta valiosa que ayuda a los traders a tomar decisiones reflexivas y a mejorar sus márgenes de beneficio.

Análisis fundamental en los mercados financieros tradicionales

El análisis fundamental en el mercado de acciones tradicionales utiliza indicadores específicos para determinar el valor real de una empresa. Estos incluyen las ganancias por acción (EPS) y la relación precio/valor en libros (P/B). Las ganancias por acción reflejan la rentabilidad generada por cada acción, mientras que la relación P/B muestra cómo los inversores valoran la empresa en relación con su valor contable.

Los analistas pueden comparar varias empresas dentro del mismo sector para entender cómo se miden unas con otras en potencial de inversión. Tras realizar el análisis fundamental, los expertos juzgan si el activo está sobrevalorado o subvalorado, y los traders toman decisiones de inversión en consecuencia.

Marco de análisis fundamental en criptomonedas

El análisis fundamental en criptomonedas puede incluir indicadores en cadena—una rama emergente de ciencia de datos que procesa datos públicos de blockchain. Estos indicadores en cadena incluyen la tasa de hash de la red, los principales tenedores de tokens, análisis de direcciones y transacciones, entre otros.

Aunque los indicadores en cadena se usan ampliamente en acciones y mercados de divisas, su aplicabilidad en los activos criptográficos actuales es limitada. Debido a que estos activos son relativamente nuevos, aún no existe un marco de valoración claro y completo. Los factores fundamentales tienen una influencia limitada en los precios de los activos criptográficos. Sin embargo, a medida que el mercado evoluciona, podrían desarrollarse métodos de valoración más precisos para estos activos.

Elementos clave en el análisis fundamental de criptomonedas

El análisis fundamental de criptomonedas incluye tres categorías de indicadores:

- Indicadores en cadena - Indicadores del proyecto - Indicadores financieros

Indicadores en cadena (Blockchain Metrics)

Las criptomonedas son la primera clase de activos que permite extraer datos de actividad de inversores a través de libros públicos—cada criptomoneda registra en su blockchain todas las transacciones históricas. Debido a que la blockchain es una fuente de datos financieros abierta y objetiva, podemos determinar estándares de actividad económica en estas redes.

Recopilar y analizar estos datos permite medir el sentimiento del mercado y el comportamiento de los inversores. El análisis en cadena se basa en datos fundamentales, no en especulación, sentimiento del mercado o análisis técnico. Este tipo de análisis compara diferentes criptomonedas para juzgar su valor de mercado, o puede centrarse en una sola para estudiar su comportamiento histórico.

El valor real de criptomonedas como Bitcoin puede dividirse en valor especulativo y valor utilitario. El análisis en cadena ayuda a distinguir estos componentes. Por ejemplo, analizando métricas como la adopción de usuarios y la actividad de los mineros, podemos determinar si los fundamentos respaldan el precio actual del token.

Fuentes de datos de indicadores en cadena

Aunque las redes blockchain tienen un valor enorme, extraer información manualmente de bases de datos originales es costoso y lleva mucho tiempo. Afortunadamente, diversas API (interfaces de programación de aplicaciones) ofrecen herramientas que ayudan a los inversores a tomar decisiones más informadas. Por ejemplo, el análisis en cadena de Bitcoin proporcionado por CoinMarketCap ofrece información valiosa.

Los indicadores clave en análisis fundamental incluyen la tasa de hash, estado, direcciones activas, valor de transacción y tarifas. A continuación, analizamos cada uno.

Tasa de hash

La tasa de hash mide la capacidad computacional total de una red blockchain que usa el mecanismo de consenso de prueba de trabajo (PoW). También indica la velocidad con la que las máquinas mineras pueden completar cálculos. Cuanto mayor sea la tasa de hash, mayor será la dificultad para realizar un ataque del 51%.

El crecimiento de la tasa de hash a lo largo del tiempo puede indicar un aumento en el interés minero, posiblemente debido a la reducción de costos y aumento de beneficios. Por el contrario, una caída en la tasa de hash sugiere que los mineros abandonan la red por no ser rentable (rendimiento de los mineros). El precio actual del activo, la cantidad de transacciones procesadas y las tarifas de pago también afectan los costos totales de minería. Por supuesto, también hay que considerar los costos directos de minería (electricidad, capacidad de cálculo).

Cómo funciona la tasa de hash

Los mineros usan computadoras para resolver problemas matemáticos complejos basados en datos de transacciones. Estos sistemas generan millones o incluso miles de millones de intentos por segundo para encontrar la respuesta correcta. La hash es un código alfanumérico aleatorio que identifica fragmentos de datos únicos. El objetivo es que el minero que genere un hash válido sea el primero en crear un bloque de datos de transacción que contenga la solución correcta y cumpla con todos los estándares.

En redes de prueba de trabajo, otros mineros deben verificar que el hash sea válido, asegurando que se usó suficiente capacidad computacional para generarlo. Una vez verificado, el bloque se añade a la cadena, y el minero recibe una recompensa en la criptomoneda recién creada. Bitcoin (BTC) es la criptomoneda más popular del mundo, que actualmente usa prueba de trabajo para validar bloques de transacciones antes de agregarlos a la blockchain. Otras monedas como Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dogecoin, Litecoin y Monero también usan prueba de trabajo.

Dirección activa (Active Addresses)

Las direcciones activas en la blockchain son aquellas que están en uso en un período determinado. Hay varias formas de calcularlas. Una forma popular es contar, en un período definido (como día, semana o mes), las direcciones que envían y reciben transacciones. Otra opción es contar las direcciones únicas, rastreando el número total de direcciones distintas con actividad en el tiempo. También se puede comparar el número de direcciones únicas en diferentes períodos.

Volumen de transacciones y tarifas de pago

Un volumen alto y sostenido indica que la criptomoneda está en circulación activa. Las tarifas de transacción pueden compararse con pujas en una subasta, donde los usuarios compiten para que sus transacciones tengan prioridad. Ethereum usa “gas” como ejemplo, pero cada criptomoneda puede tener su propio mecanismo de tarifas. Las transacciones con tarifas más altas se confirman más rápido, mientras que las tarifas más bajas requieren más tiempo.

Además, las redes principales basadas en prueba de trabajo ofrecen recompensas por bloque, que en algunos casos incluyen subsidios y tarifas de transacción. En eventos como el halving de Bitcoin, el subsidio por bloque se reduce. Con el tiempo, los costos de minería tienden a subir, y las recompensas por bloque disminuyen. Esto hace que las tarifas de transacción aumenten gradualmente—de lo contrario, los mineros tendrían pérdidas y abandonarían la red, afectando su seguridad.

Indicadores del proyecto

En análisis fundamental, los indicadores del proyecto adoptan un enfoque cualitativo, centrado en factores internos y externos. Entre estos, los analistas revisan el whitepaper del criptoactivo, la experiencia del equipo, el análisis de competidores y la hoja de ruta futura.

Revisión y análisis de la experiencia del equipo

Warren Edward Buffett es un famoso magnate y filántropo estadounidense, actual presidente y CEO de Berkshire Hathaway. Según Buffett, uno de los factores clave a considerar en cualquier proyecto es el equipo y su experiencia, ya que el éxito del proyecto depende en gran medida del equipo. Como en una empresa cotizada, la información sobre los miembros del equipo de un proyecto criptográfico suele estar en su sitio web. Por ello, analizar en profundidad la experiencia de los miembros ayuda a predecir el éxito del token.

Tras investigar, pregúntate:

• ¿Han tenido éxito anteriormente en este campo?
• ¿Sus habilidades y experiencia son suficientes para alcanzar los objetivos?
• ¿Cómo desarrollan la comunidad sin un equipo formal?
• ¿Están involucrados en proyectos sospechosos o fraudes?

La experiencia y logros en GitHub de los miembros del equipo deben estar bien documentados, para que puedas evaluar su capacidad de ejecutar el plan. También es importante verificar cuántos participantes activos hay en el GitHub público del proyecto. Los tokens con planes de desarrollo continuos suelen ser más atractivos que aquellos con repositorios sin actualizaciones durante años.

Whitepaper de criptomonedas

El whitepaper es un documento clave que todo inversor potencial debe leer; ilumina dos aspectos fundamentales del proyecto: sus objetivos y la tecnología subyacente. Cada token tiene su “whitepaper”, que contiene toda la información del proyecto. Incluye datos de rendimiento histórico y otra información relevante.

El whitepaper también ayuda a que un token destaque entre muchas opciones. Además de proporcionar información, otorga legitimidad y profesionalismo al proyecto. Un whitepaper bien redactado atrae atención, mientras que uno mal elaborado puede generar rechazo. La declaración en el whitepaper generalmente indica quién, qué, cuándo y por qué los inversores deberían elegir ese proyecto en lugar de otros.

El whitepaper de Bitcoin sigue siendo uno de los más claros. Satoshi Nakamoto es el seudónimo de la persona o grupo que creó Bitcoin, y publicó este documento en 2008. Los conceptos descritos en él dieron inicio a la creación de Bitcoin y a la revolución de las finanzas descentralizadas.

Análisis de la competencia

En el análisis fundamental de criptomonedas, el análisis de la competencia ayuda a identificar quiénes son los rivales y comprender sus ventajas y desventajas en relación con el proyecto en que se planea invertir. Esto ayuda a definir cómo limitar a los competidores y ajustar la estrategia. Aunque una criptomoneda puede parecer atractiva inicialmente, su potencial real se revela tras analizar otras altcoins y su posición en el mercado.

Hoja de ruta futura

La hoja de ruta es un método de planificación empresarial que define los objetivos a corto y largo plazo del proyecto en un marco de tiempo flexible. La mayoría de los productos criptográficos muestran en su hoja de ruta las fechas de prueba, lanzamiento y nuevas funciones. Internamente, la hoja de ruta proporciona una visión estratégica para el equipo de desarrollo, estableciendo metas y fases claras para crear el producto final.

Debe ser clara respecto a los futuros desarrollos. También define la prioridad de tareas individuales según la estructura del producto planificado. La hoja de ruta permite a los inversores entender la dirección y visión del proyecto. Además, ayuda a evaluar la velocidad de desarrollo y el éxito del producto. Podemos usarla para seguir las fases y tomar decisiones de inversión más informadas.

Indicadores financieros

El análisis fundamental del mercado monetario incluye factores cuantitativos y cualitativos. De manera similar, el análisis fundamental de criptomonedas también contempla aspectos cuantitativos. En esta sección, exploraremos cinco indicadores financieros clave que muchos inversores y traders usan para juzgar si comprar una criptomoneda es razonable. Incluyen la capitalización de mercado, la oferta y el volumen de transacciones.

Resumen rápido:

• Buscar proyectos con alto potencial de crecimiento
• Buscar proyectos con alto efecto de red
• Evitar decisiones basadas en prejuicios

Capitalización de mercado (Market Cap)

La capitalización de mercado de una empresa es el valor total de todas sus acciones. Para el mercado de criptomonedas, la capitalización se refiere al valor total de todos los tokens minados. En criptomonedas, se calcula multiplicando el total de tokens minados por el precio actual de un token.

La capitalización puede ser un indicador aproximado de la estabilidad del activo. Es importante notar que incluso las criptomonedas con mayor capitalización, como Bitcoin, son susceptibles a la volatilidad. Sin embargo, al igual que los barcos grandes navegan mejor en tormentas, las criptomonedas con mayor capitalización pueden ser inversiones más estables que las de menor valor.

Las criptomonedas con baja capitalización son más sensibles a las fluctuaciones del mercado—pueden experimentar subidas o bajadas significativas. La fórmula básica es:

Capitalización = Precio actual del activo digital × Cantidad en circulación

Este indicador es popular entre los traders porque refleja cuánto dinero se ha invertido en la red. También permite comparar la capitalización de diferentes tokens. Cuanto mayor sea la capitalización, más estable suele ser el proyecto. Por otro lado, los tokens con menor capitalización tienen mayor potencial de crecimiento.

Liquidez y volumen de transacciones

La liquidez indica qué tan fácil es convertir un activo en efectivo en los mercados financieros. En criptomonedas, la liquidez se refiere a qué tan sencillo es convertir un token en moneda fiduciaria u otros tokens. La liquidez es esencial para todos los activos negociables, incluidas las criptomonedas.

Una baja liquidez implica menor volatilidad del mercado. Por el contrario, en mercados con alta liquidez, los precios tienden a ser más estables y el riesgo de inversión menor. A medida que aumenta la participación en el mercado, comprar o vender activos digitales en mercados líquidos se vuelve más fácil, ya que las órdenes se ejecutan más rápidamente.

El “volumen de transacciones en 24 horas” indica la capacidad de mantener la tendencia de un activo. Este indicador muestra con qué frecuencia se intercambia un criptoactivo en un día. Un aumento en el precio y en el volumen de transacciones suele ser señal de sostenibilidad. Por el contrario, movimientos de precios con volumen muy bajo pueden ser solo subidas temporales.

Un volumen alto indica un mercado saludable y genera confianza en los inversores, ya que refleja actividad activa de compra y venta.

Volumen de oferta circulante (Circulating Supply)

La oferta circulante de un activo digital es la cantidad total de tokens en circulación en el mercado. A diferencia de la oferta total, la oferta circulante puede cambiar a medida que el proyecto emite más tokens al mercado. Los desarrolladores pueden aumentar la cantidad de tokens en circulación en la oferta centralizada.

Por ejemplo, en minería, se puede incrementar la oferta circulante de criptomonedas minadas. Es importante entender que la cantidad de oferta no siempre es un número exacto. También puede ser difícil determinar qué tokens están en manos de inversores a largo plazo, cuáles han sido quemados, perdidos o olvidados.

Por ejemplo, de los aproximadamente 19.89 millones de Bitcoin en circulación, se estima que unos 3.7 millones están permanentemente fuera del mercado, incluyendo los 1.1 millones de Bitcoin de Satoshi Nakamoto. En el análisis fundamental, revisar la oferta circulante ayuda a evitar el sesgo de “precio unitario bajo”, donde las personas compran solo porque el precio en mercado es bajo.

Máxima oferta (Max Supply)

La cantidad máxima de tokens que existirán en la historia se llama máxima oferta. Bitcoin tendrá un máximo de 21 millones de monedas. Actualmente, en circulación hay 18.9 millones, y solo quedan 2.1 millones por minar, aunque no todos los tokens tienen límite de oferta.

La máxima oferta, la cantidad en circulación y el nivel de inflación pueden influir en las decisiones. Algunos tokens reducen la cantidad de nuevas unidades que generan con el tiempo, lo cual puede ser atractivo para inversores que creen que la oferta futura será superada por la demanda.

Conclusión

La economía digital se expande rápidamente, y cada día surgen nuevas informaciones. Realizar análisis fundamental es crucial para extraer insights valiosos que no se obtienen solo con análisis técnico. La capacidad de distinguir entre el precio actual del mercado y el “valor real” en la red es una habilidad práctica en el trading.

Por supuesto, el análisis técnico también juega un papel importante, ya que ayuda a determinar niveles de entrada y salida. Sin embargo, el análisis fundamental puede ayudar a predecir futuras fluctuaciones de precios. Por ello, muchos traders combinan ambos enfoques.

Estos sencillos indicadores financieros permiten entender rápidamente cualquier proyecto. Esperamos que este artículo te ayude a comprender los factores clave del análisis fundamental que debes considerar antes de entrar o salir de un activo criptográfico. Ahora, al dominar estas herramientas de análisis fundamental y seguir datos en tiempo real (como el precio actual de BTC en $88.63K o la circulación de Ethereum en 120,694,972), estarás mejor preparado para tomar decisiones de inversión más racionales en este mercado lleno de oportunidades.