#数字资产市场洞察 Ahora mismo, el mercado es un poco extraño: está subiendo, pero nadie se atreve a decir que esto es impulsado por un verdadero consenso. Más que un aumento general, se podría decir que es una "subida en la duda".

Lo más desgarrador de esta ola de subida es que el mercado está avanzando de una manera muy indiferente. Al entrar en el año, no hay grandes noticias consideradas como positivas, las acciones, los metales preciosos y las materias primas están subiendo juntas, pero la temperatura de la discusión entre los inversores ha caído a un punto de congelación. No es un aumento impulsado por un estado de ánimo elevado, sino más bien como si estuviera siendo impulsado por inercia en medio de un vacío informativo.

El fenómeno más interesante es que las señales entre los activos están completamente "en conflicto": el oro, la plata y el cobre alcanzan simultáneamente nuevos máximos históricos, pero cada uno habla por su cuenta —

El oro dice: quiero cubrir el caos y la incertidumbre.
La plata está diciendo: la liquidez se va a aflojar, voy a seguir la tendencia y hacer un poco de trading.
El cobre dice: la economía real va a levantarse, confía en la demanda real.

¿De qué dirección clara estamos hablando para comprar aquí? Claramente, el mercado está apostando simultáneamente por tres futuros completamente diferentes, lo que es esencialmente una operación defensiva de "no confíes en nada".

Una señal más llamativa proviene del desempeño de Bitcoin. No ha seguido el aumento general en esta ronda: como el activo más sensible a los cambios de reglas, esto podría ser una advertencia anticipada. Además, en el mercado de volatilidad, el VIX a corto plazo está muy bajo, pero las expectativas de volatilidad a largo plazo son alarmantemente altas, lo que es una señal típica de "ahora está todo tranquilo, pero algo vendrá".

Así que la tendencia al alza actual puede continuar, pero el impulso ya se ha desvanecido. Cuando el aumento pasa de "no necesita razones" a "hay que buscar razones", el cambio a menudo no está lejos. Este estado actual puede ser ya el epílogo de esta narrativa.