Buenos días a todos. Recientemente he escuchado a muchas personas decir que el ciclo ha muerto, pero creo que este juicio es demasiado contundente.

El ciclo en sí no ha desaparecido, solo se ha alargado. Al revisar la historia, las caídas en los mercados bajistas pasados generalmente superaron el 80%, pero ahora, debido a la intervención de fondos institucionales y su efecto de soporte, la mayor corrección se mantiene aproximadamente en un 35%. Dicho esto, un "oso profundo" todavía podría llegar de repente debido a algún evento cisne negro, que es un riesgo que debemos afrontar.

Si quieres saber cuál es el verdadero motor de la tendencia a medio plazo, mi respuesta es la liquidez. La orientación de la política monetaria de la Reserva Federal, el ritmo de entrada y salida de fondos de los ETF, la fortaleza o debilidad del índice del dólar: el peso de estas tres variables supera con creces los niveles de soporte y resistencia en el análisis técnico. Para captar la gran tendencia, es mejor prestar atención a estos indicadores de liquidez macroeconómica que estar mirando los gráficos de velas.

Por último, quiero enfatizar una vieja frase: la posición siempre es más importante que el punto. La mejor asignación a largo plazo no debe superar el 5%-10% del total de activos, de esta manera puedes participar en las ganancias sin caer en la pasividad debido a las fluctuaciones del mercado. Si vas a realizar operaciones de corto plazo, el apalancamiento debe controlarse estrictamente dentro de 3 veces; nunca pienses en llenar la posición de una vez para apostar en la dirección, esta es casi la forma más rápida de perder dinero.