Durante los últimos 20 años, la gran dirección del viejo mundo ha llegado a su fin: globalización—capital de bajo costo—expansión ilimitada.

La realidad actual es la fragmentación geopolítica, el capital con fronteras nacionales, y la seguridad del Estado priorizada sobre la eficiencia. La era en la que siempre había alguien dispuesto a pagar por el crecimiento ha terminado.

Los años 25–27 serán un período importante de desinflación de burbujas.

El núcleo de la contradicción en esta etapa es que el sistema basado en tasas de interés bajas, expansión crediticia y narrativas amplificadas ya no funciona, pero los nuevos motores de crecimiento aún no están completamente en marcha. Esto conducirá a una actitud general de cautela en los precios de los activos, emprendimiento e inversión.

La mayoría pensará que no hay oportunidades o que no hay dirección, pero esta etapa es la más importante.

Las capacidades de infraestructura volverán a tomar protagonismo, los equipos con habilidades de colaboración entre sistemas destacarán, y tareas sucias como cumplimiento, gobernanza, verificación y liquidación—que nadie quiere hacer ahora—se volverán cruciales. Se necesitará desarrollar tecnologías y estructuras aceptables para el Estado, las instituciones y el capital a largo plazo.

La causa del actual mercado bajista está dominada por el dolor del crecimiento. ¿Recuerdas qué entorno había en 20 y 21?

Debido a la gran cantidad de dinero inyectada por la pandemia, las tasas de interés estaban extremadamente bajas. El dinero no encontraba rendimientos → se dirigió a
acciones, bienes raíces, Crypto, y diversos activos de alto riesgo.

Todo el mercado en auge.

De 22 a 25, EE. UU. mantuvo tasas altas, y el mundo entró en un ciclo de contracción. Esto tiene raíces profundas, causadas por la pandemia. En esta última fase de mercado alcista, el mercado ya ha agotado las expectativas futuras, y lo ha hecho a costa del próximo ciclo alcista de 20 años. Esto es algo que muchos no han entendido.

Pero algunos mercados también son buenos, en áreas específicas, como el mercado de acciones de EE. UU., el mercado de Corea, o el oro. Entonces, ¿por qué Crypto no puede consolidarse en un mercado bajista?

Porque Crypto es el mercado más sensible a la liquidez, con el apalancamiento más alto y las expectativas más anticipadas.

Lo que quiero decir es que, en la próxima década, Crypto definitivamente absorberá las finanzas tradicionales. Crypto es mucho más importante de lo que piensas.

El primer principio del capital es maximizar la velocidad de circulación. El capital migrará de sistemas con baja velocidad de circulación, altos fricciones y liquidación lenta, a sistemas con alta velocidad, bajas fricciones y liquidación rápida.

¿La razón?

Las acciones reemplazan activos físicos.
Las transacciones electrónicas reemplazan las manuales.
El trading de alta frecuencia reemplaza la creación de mercado manual.

El mercado de acciones está fuertemente regulado, pero también es un barco del viejo mundo con baja liquidez y problemas estructurales.

Liquidaciones T+1 / T+2 (capital congelado).
Los sistemas de negociación, compensación, liquidación y custodia están separados.
No funciona 24/7.
Las transacciones transfronterizas son extremadamente lentas.
La utilización de garantías es baja.
Las acciones corporativas, dividendos, splits, votaciones, todo altamente manual.

Desde la perspectiva de eficiencia del capital, el mercado de acciones es un producto de un sistema diseñado para reducir artificialmente la rotación del capital. En cambio, Crypto fue creado para facilitar un ciclo de capital de alta velocidad.

Pero, ¿por qué la absorción del mercado de acciones solo ocurrirá en esta década?

Porque el mercado de acciones ya ha alcanzado su límite de eficiencia institucional, y su actualización está limitada por la ley, los intereses establecidos y la compatibilidad con sistemas históricos. Los intermediarios como las cámaras de compensación, bancos custodios, corredores y creadores de mercado son en sí mismos encarnaciones de fricciones.

No es posible mejorar la eficiencia del sistema en un nivel superior sin eliminar estos intermediarios. Por eso, Crypto debe hacer actualizaciones mediante rutas alternativas, no reformas internas.

Como en su momento:

Internet evitó los medios impresos.
El correo electrónico evitó el sistema postal.
Alipay evitó las tarjetas de crédito.

La lógica es exactamente la misma.

Una vez que el dinero en efectivo se tokenice (stablecoins / depósitos tokenizados), las acciones, fondos y bonos también se tokenizarán.

Entonces, los límites entre el mercado de acciones y Crypto desaparecerán tecnológicamente; la única diferencia será: ¿en qué sistema la eficiencia es mayor?

Desafortunadamente, en los últimos cinco años de la última década, los cinco años con mayor eficiencia de crecimiento, los activos más valiosos del mundo, han sido controlados por los tontos de la fundación, los izquierdistas ingenuos, que han desperdiciado tiempo y dinero en direcciones equivocadas.

Principalmente, han tratado Crypto como un campo de experimentación social, obsesionados con la narrativa correcta, reemplazando la disciplina financiera y de ingeniería con ideologías, y realizando muchas exploraciones sin mejoras reales en la eficiencia del capital.

Qué impresionante, pensadores. No es que no quieran dinero, sino que no hay corrupción. La peor corrupción es imponer sus ideas distorsionadas y su ideología a toda la comunidad, haciendo meditaciones absurdas y exploraciones nihilistas. Esto es una corrupción repugnante y nauseabunda. Tiene muy poco valor en la construcción de la próxima generación de sistemas financieros.

El núcleo de la próxima década será la sustitución.

No se trata de anti-capitalismo, anti-instituciones o anti-regulación. La lógica básica es que quien se opone será destruido. Con sistemas más eficientes, reemplazamos los sistemas ineficientes, degradando las finanzas tradicionales a un simple módulo histórico dentro del sistema Crypto.

2025–2035 será una década decisiva. El capital migrará inevitablemente a sistemas con mayor velocidad de circulación. La absorción de las finanzas tradicionales por Crypto es la dirección correcta.

También será una evolución natural de la infraestructura financiera.