#数字资产生态回暖 La Reserva Central de Japón subirá los tipos de interés los días 18-19 de diciembre: el oro enfrentará una volatilidad a corto plazo, pero la lógica alcista a medio plazo sigue siendo sólida

1. La subida de tipos casi confirmada, las divergencias posteriores son el verdadero foco

El mercado casi no tiene dudas: las expectativas de economistas y traders son sorprendentemente consistentes, la subida de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en diciembre ya es casi segura, elevando la tasa del 0.5% al 0.75%. El verdadero punto de disputa está en cómo se hará la próxima subida: el mercado apuesta a que la tasa alcanzará el 1.0 antes de septiembre de 2026 y finalmente se estabilizará en el 1.5%. Pero Nomura Securities ha puesto un freno: consideran que esta expectativa es demasiado agresiva y que en realidad no llegará al 1.0 hasta enero de 2027. La economía japonesa tiene una base débil y una carga de deuda pesada, por lo que el espacio para subir los tipos de interés está bastante limitado.

2. La doble actuación a corto y largo plazo del oro

Recientemente, la presión es inevitable: la subida de tipos provocará liquidaciones en operaciones de carry trade, muchos inversores venderán oro para comprar yen y pagar deudas, y en el corto plazo el oro podría caer entre un 1.5% y un 3%, con las ganancias flotantes anteriores fácilmente provocando stops de pérdida y pisoteos.

Pero el soporte a medio y largo plazo no se ha roto: la economía japonesa sigue débil, los salarios reales siguen bajando, y el poder de fuego del Banco de Japón para subir tipos no es tan fuerte como se piensa, por lo que la presión sobre el oro será limitada; además, la apreciación del yen reducirá la influencia del dólar, los bancos centrales de todo el mundo siguen comprando oro de forma constante, y la ola de desdolarización sigue avanzando, todo ello respalda a largo plazo al oro.

Estrategia de compra en caída: comprar en lotes cerca de los 4200 dólares, usando la media móvil de 20 días para proteger el nivel de stop.