El Banco de la Reserva de Sudáfrica está viendo resultados tangibles de su nuevo enfoque de objetivo de inflación del 3%. La nueva orientación no solo queda en papel, sino que está remodelando activamente la forma en que empresas y consumidores piensan sobre los precios de cara al futuro. Cuando un banco central se compromete a un objetivo claro y creíble, la psicología del mercado cambia. Las expectativas de inflación más bajas pueden convertirse en autorrealizables, ya que las empresas moderan su poder de fijación de precios y las demandas salariales se relajan. Este tipo de gestión de expectativas ancladas es una política monetaria de libro, pero la ejecución importa enormemente. El rand y la economía en general ya están respondiendo a esta orientación más clara hacia adelante.