#特朗普撤销农产品关税 El lunes, los bonos del gobierno japonés a largo plazo cayeron repentinamente, y la razón detrás de esto es muy directa: el mercado está apostando a que el próximo plan de estímulo económico del gobierno traerá una gran emisión de nuevos bonos.

La lógica es muy simple: si el gobierno no tiene dinero, tiene que emitir deuda para pedir prestado, si se pide prestado en exceso, el mercado no puede absorberlo, los inversores al ver la situación se van directamente. El resultado es que llegó una ola de ventas de bonos del gobierno, los precios se desplomaron y los rendimientos se dispararon. El rendimiento de los bonos a 20 años alcanzó un máximo desde 1999, el de 30 años tocó el 3.26% y el de 40 años subió hasta el 3.6%.

Ahora mismo, todos están esperando a saber cuánto dinero va a gastar Takemoto Sayo en su plan de estímulo. Los datos económicos publicados el lunes fueron realmente decepcionantes, lo que le da una buena excusa para lanzar dinero a raudales. Pero surge un problema: el Banco de Japón sigue insistiendo en que quiere continuar subiendo las tasas de interés. Por un lado, el gobierno está acelerando y haciendo fluir el dinero, y por el otro, el banco central está pisando el freno y restringiendo. Estas dos acciones están totalmente en oposición.

Si el tamaño final de la emisión de bonos realmente supera las expectativas, los bonos del gobierno podrían seguir siendo vendidos. Esta volatilidad en el mercado de bonos finalmente se transmitirá a la valoración de todos los activos de riesgo, lo cual merece atención continua.