Se acerca el ciclo de aumento de tasas en Japón: esto es lo que ve UBS

El principal economista de UBS en Japón acaba de lanzar una bomba: el Banco de Japón se está quedando sin excusas para mantener las tasas en niveles bajos. Masamichi Adachi lo explicó claramente: las tasas reales en Japón están profundamente en territorio negativo en este momento, lo que básicamente significa que el banco central está imprimiendo dinero gratis para los prestatarios.

¿El problema? Las expectativas de inflación se acercan al 2.0%, y el gobierno está a punto de impulsar aún más el economía con mayor gasto fiscal. Eso es una receta para acelerar las presiones de precios, y el BoJ no puede ignorarlo por mucho tiempo.

Aquí está la línea de tiempo: UBS pronostica un aumento de 25 puntos básicos en enero, aunque diciembre no está completamente descartado. Traducción: en los próximos 2 meses, probablemente veremos el primer ajuste de política en años.

Para los traders, esto importa muchísimo: tasas japonesas más altas suelen fortalecer el yen y podrían alterar la dinámica de las operaciones de carry trade que han estado alimentando el apetito por el riesgo a nivel global. Manténganse atentos.