El 5 de noviembre, el BTC cayó por debajo de 100,000 dólares, alcanzando un mínimo de 98,900 dólares; es la primera vez en más de cuatro años.

No te apresures a decir que esto es otra "caída" provocada por un colapso de apalancamiento. Esta vez es diferente, el problema radica en algo más profundo.

Lo que realmente debe preocuparnos es lo que están haciendo los holders a largo plazo (LTH). Los datos en cadena están ahí: en el último mes, este grupo de "viejos inversionistas" ha vendido alrededor de 400,000 BTC, ¿convertido en dólares? 45 mil millones. Esta ha sido la mayor presión de venta sostenida en la historia de BTC.

Lo más extraño es que sus métodos de operación han cambiado. Antes, el truco de los LTH era "vender cuando sube", ¿y ahora? Sorprendentemente, han comenzado a "vender cuando cae": incluso cuando el precio se mantiene estable o se debilita, siguen reduciendo posiciones. Esto ya no es simplemente una toma de ganancias, en pocas palabras, es que la confianza está tambaleándose, no pueden mantenerlo.

El microcosmos del mercado soporta simultáneamente tres grandes montañas:

La primera, el motor del lado de la demanda: el ETF de contado de EE. UU. ha apagado completamente. En las últimas dos semanas, ha habido una salida neta de más de 2,000 millones de dólares; en comparación con la situación de septiembre y octubre, donde a veces entraban cientos de millones de dólares en un solo día, es simplemente un mundo completamente diferente. Las instituciones claramente no están tan activas.

El segundo, el mercado al contado ya está controlado por los vendedores. Al observar el CVD (diferencia acumulativa de volumen de transacciones) de los principales intercambios, se puede ver que ha estado cayendo constantemente, con muy pocas compras activas.

La tercera presión proviene del lado de los derivados...

A decir verdad, la naturaleza de esta corrección no es muy diferente a las anteriores. Cuando el "dinero inteligente" comienza a cambiar de estrategia, el mercado a menudo está gestando cambios más grandes.