Cuando los multimillonarios comienzan a acumular activos tangibles: lo que realmente muestran los datos

La última opinión de Robert Kiyosaki sobre un inminente ajuste financiero no es nueva, pero el momento sí importa. Mientras las finanzas tradicionales desestiman la retórica apocalíptica, algo interesante está sucediendo debajo del capó.

La historia de la deuda que nadie quiere escuchar

Vamos a ir al grano. La deuda del gobierno de EE. UU. acaba de superar el $34 billón. El apalancamiento corporativo está en niveles no vistos desde 2008. ¿La deuda de tarjetas de crédito de los consumidores? También en aumento acelerado. Kiyosaki lo llama una “bomba de deuda”, y honestamente, la hoja de cálculo no miente.

Pero aquí está el giro: esto no es una noticia de última hora. Los mercados saben esto. La verdadera pregunta es el momento: ¿cuándo el riesgo ya valorado se convertirá en pánico desatado?

Valoraciones de activos en la zona de la penumbra

Precios máximos en bienes raíces. Múltiplos máximos en acciones. Máximos en todo. El argumento de Kiyosaki de que los activos están desconectados de los fundamentos tiene cierta base:

• El S&P 500 cotiza a 23x ganancias futuras (históricamente, 16-18x es lo normal)
• La ocupación en bienes raíces comerciales todavía es débil, pero las valoraciones permanecen altas
• La era de aumento de tasas de la Fed ha terminado — que era uno de los pocos anclajes que mantenían el apalancamiento bajo control

El debate entre dinero fiduciario y activos reales (Aún sin resolver)

Kiyosaki lleva más de 20 años llamando al dinero fiduciario “dinero falso”. También ha estado temprano (y a veces equivocado). Pero en este frente, el comportamiento institucional está poniéndose al día:

• Los bancos centrales de todo el mundo están comprando oro otra vez (no había ocurrido a este ritmo en décadas)
• La adopción institucional de Bitcoin ha pasado de ser una “franja marginal” a una “lista de verificación de cumplimiento” en las principales instituciones
• Los mineros están acumulando en lugar de vender — lo que sugiere que incluso la oferta ve potencial alcista

¿La plata? Históricamente barata en relación con el oro. Si eso es una oportunidad de compra o una trampa de valor, todavía es discutible.

Lo que realmente importa aquí

La verdadera visión de Kiyosaki no es que se avecina un colapso (todo oso piensa eso). Es que la transferencia de riqueza sucede antes de los colapsos, no después. Los ricos no entran en pánico cuando ven problemas — se repositionan.

La pregunta para ti: ¿estás reaccionando a los titulares, o leyendo el mapa?

Hablando en serio: ninguna clase de activo es una solución mágica. Una cartera diversificada que incluya coberturas contra la inflación (commodities, cripto) junto con activos productivos (acciones, bienes raíces) y liquidez para oportunidades es la jugada real. Apostar todo por miedo en oro o Bitcoin es tan arriesgado como ignorar el riesgo por completo.