#美联储如期降息25基点

Reducción de 25 puntos básicos: no es una redención, es una concesión a la realidad

La Reserva Federal finalmente ha tomado medidas, reduciendo las tasas de interés en 25 puntos básicos—no es una valiente "acción de rescate", más bien parece un compromiso impuesto por los datos. Powell enfatiza una y otra vez que "sigue preocupado por la inflación", pero el mercado ya ha escuchado el mensaje oculto: la Reserva Federal no puede aguantar más. Las altas tasas de interés ya han debilitado el mercado crediticio, paralizado el sector inmobiliario y hecho que los intereses de la deuda se disparen al máximo. Las empresas están luchando por financiarse y los bancos pequeños necesitarán escribir cartas de auxilio en unos meses. Así que, la Reserva Federal se ve obligada a "aflojar un poco" de manera simbólica. Pero no olvidemos que la inflación sigue siendo obstinada. La reducción de tasas significa que el dinero volverá a fluir, los precios de los activos volverán a subir, y el IPC podría ser "despertado" por el "dinero caliente". A corto plazo, el mercado aplaudirá; la señal de reinicio de liquidez es demasiado tentadora; pero los riesgos a medio plazo permanecen. La suavidad de Powell hoy podría traducirse en un aumento de tasas más doloroso mañana. Reducir las tasas en 25 puntos básicos parece un regalo, pero en realidad es una advertencia.