Recientemente, el discurso del presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, ha suscitado un amplio interés en el mercado. En la última decisión sobre la tasa de interés, la Reserva Federal (FED) recortó las tasas en 25 puntos base como se esperaba, pero las declaraciones de Powell fueron en general más agresivas, lo que se convirtió en la principal razón del retroceso del mercado.

Powell dejó claro que actualmente no apoya una reducción de tasas en diciembre, a menos que el mercado laboral sufra un deterioro significativo. Subrayó en múltiples ocasiones que la tasa de desempleo se mantiene en un histórico 4.3%. Los análisis sugieren que, si la tasa de desempleo no supera el 4.5%, la probabilidad de una reducción de tasas en diciembre es baja. Sin embargo, si los datos de empleo continúan siendo débiles, la Reserva Federal (FED) podría verse obligada a tomar medidas.

En cuanto a la cuestión de la inflación, Powell mostró una actitud relativamente tolerante. Él considera que el reciente aumento de los precios de los bienes se debe principalmente a las fluctuaciones de los aranceles, y no a una demanda excesiva. Powell espera que, si la política arancelaria tiende a estabilizarse, la inflación disminuirá gradualmente. Cabe destacar que la inflación no arancelaria está cerca del nivel objetivo del 2%, por lo que la presión inflacionaria actual no es destacada, y las variables clave siguen estando en el mercado laboral.

En este discurso, Powell mostró una cautela especial respecto a las cuestiones relacionadas con el mercado de valores, sin responder directamente a la pregunta de si 'el mercado de valores está demasiado alto'. Sin embargo, reconoció que el aumento del mercado de valores ha mejorado la confianza y el gasto de los consumidores, lo que ha respaldado la economía.

La Reserva Federal (FED) todavía tiene diferencias internas sobre la dirección de la política. Algunos miembros abogan por acelerar el ritmo de las reducciones de tasas de interés para prevenir una desaceleración económica, mientras que otros prefieren ralentizar el ritmo para evitar un repunte de la inflación. Powell actualmente ha elegido un camino relativamente prudente.

Cabe mencionar que la Reserva Federal (FED) planea detener la reducción de su balance en diciembre, lo que se considera una señal relativamente favorable. Powell mencionó que el tamaño de las reservas podría estabilizarse en un rango del 8% al 10% del PIB, lo que significa que la liquidez del mercado podría tender a estabilizarse. Este momento coincide básicamente con las predicciones de las principales instituciones anteriores, lo que valida aún más las expectativas del mercado.

En general, la orientación de la política de la Reserva Federal (FED) se ajusta sutilmente, mostrando tanto una actitud cautelosa hacia las perspectivas económicas como un esfuerzo por equilibrar los intereses de varias partes. Los participantes del mercado deben seguir de cerca los datos económicos posteriores, especialmente los cambios en el mercado laboral, para comprender mejor la dirección de la política de la Reserva Federal (FED).