Entrevista | Cómo descubrir un token DeFi exitoso en 2025: CoinTerminal

El ejecutivo de CoinTerminal, Maximiliano Stochyk, desglosa los factores clave que hacen que un proyecto DeFi sea exitoso.

Resumen

• Los ingresos reales son la clave para cualquier proyecto de blockchain exitoso
• Las señales de lanzamiento importantes incluyen patrocinadores, listados en exchanges y KOLs
• Cada vez más proyectos de Web2 están entrando en Web3 para recaudar fondos
• Los activos del mundo real, la IA y la computación cuántica son las tendencias más populares en este momento

Los lanzamientos de tokens son más fáciles que nunca, lo que hace que sea más difícil detectar buenos proyectos que nunca. A medida que el capital se vuelve más selectivo, los inversores están volviendo a lo básico. Esto significa observar proyectos con transparencia, una sólida tokenomics y, lo que es crítico, ingresos reales.

Para obtener más información sobre lo que se necesita para lanzar y descubrir un proyecto exitoso, hablamos con Maximiliano Stochyk, un ejecutivo en la plataforma de lanzamiento de tokens CoinTerminal. Stochyk, quien ayudó a los fundadores de criptomonedas a recaudar más de $25 millones desde 2014, desglosa los principales factores que hacen que un token tenga éxito.

¿Cuáles factores te hacen confiar en que un proyecto tendrá éxito al evaluar lanzamientos de tokens?

Hay tres elementos principales que examinamos — los llamamos indicadores de prueba social. Son críticos para construir confianza con los minoristas y los inversores.

Primero están tus patrocinadores, que están invirtiendo en tu proyecto. Los VCs o inversores ángeles sólidos te dan credibilidad inmediata. Si nombres de primer nivel están detrás de ti, la gente presta atención.

El segundo son las listas de intercambio. La liquidez importa. Si tu token está solo en un DEX de bajo volumen, es difícil atraer compradores serios, y probablemente tendrás problemas de volatilidad. Preferimos proyectos que tengan al menos una lista sólida en un CEX asegurada. Esto le da a tu token la exposición que necesita y ayuda a equilibrar la presión de venta natural que proviene de los launchpads y los participantes iniciales.

El tercero es la distribución — ¿quién está promocionando tu proyecto? Asesoramos a los fundadores sobre KOLs y la estrategia de influencers. En nuestra experiencia, los KOLs más pequeños a menudo tienen un mejor rendimiento que los grandes nombres. Tienen comunidades más unidas, mejor participación y más confianza. Los grandes influencers pueden parecer buenos en papel, pero a menudo no cumplen.

¿Cuáles son algunos de los fundamentos que buscas en un proyecto de token sólido?

Los mejores proyectos no dependen de su token para sobrevivir — esa es la primera cosa que buscamos. Idealmente, el equipo ya tiene un modelo de negocio generador de ingresos, generalmente algo basado en Web2 como SaaS u otro producto con usuarios de pago. En ese caso, el token se convierte en una herramienta para la gobernanza, el crecimiento o los incentivos para los usuarios — pero no es esencial para la supervivencia de la empresa.

Si tu tesorería entera se está construyendo vendiendo tokens en el mercado, estás creando presión de venta a largo plazo sin presión de compra natural. Eventualmente, el valor del token colapsa. Eso no es sostenible.

Siempre que hablo con equipos, una de las primeras preguntas que hago es: “¿Cuál es su modelo de ingresos?” La mayoría de las veces, no tienen una respuesta. Solo están pensando en términos de acción del precio del token, hype y listados. Eso es peligroso. Necesitas tener un negocio, no solo un libro blanco y una hoja de ruta.

En CoinTerminal, estamos viendo a más empresas de Web2 que vienen a nosotros con un verdadero impulso — ingresos, usuarios, ajuste producto-mercado — y quieren expandirse hacia Web3 para recaudar capital, aumentar su base de usuarios o experimentar con la tokenómica. Esa es una base mucho más sólida que intentar construir todo en torno al token.

La transparencia también es crítica, especialmente cuando se trata de la gestión del tesoro y la comunicación con tu comunidad. Los fundadores deben ser abiertos sobre cuánto del suministro de tokens han vendido, cómo están utilizando esos fondos y qué billeteras están manteniendo los activos del tesoro.

Idealmente, las billeteras del tesoro son públicas y los movimientos de tokens son visibles en la cadena. Pero lo más importante es que los equipos deben comunicarse proactivamente. Si hay un retraso en la cotización, o una venta de tokens, o un cambio de planes — simplemente dilo. El silencio crea miedo, rumores y desconfianza en la comunidad. Hemos visto que los equipos de mejor rendimiento son aquellos que permanecen transparentes y consistentes, incluso en tiempos difíciles.

¿Cuál es tu opinión sobre las empresas Web2 que lanzan tokens para generar ingresos? ¿Está funcionando ese modelo para ellas?

Es en realidad uno de los modelos más fuertes que estamos viendo en este momento. Una empresa Web2 con una base de clientes establecida y ingresos está en una gran posición para entrar en Web3. No necesitan depender de las ventas de tokens para sobrevivir, y ya tienen dinero para marketing, desarrolladores y operaciones.

Cuando hablamos con estas empresas, observamos cómo planean usar el token. Algunos lo quieren para gobernanza. Algunos lo quieren para compartir ingresos con su comunidad. Otros lo utilizan para la adquisición de usuarios. La clave es que la utilidad debe ser real — no solo una excusa de recaudación de fondos.

Desde un punto de vista de posicionamiento, es mucho más fácil comercializar una empresa Web2 rentable que entra en Web3 que un proyecto nativo de criptomonedas sin tracción. La credibilidad ya está ahí.

Web3 puede ser mucho más rápido. En muchos casos, es más fácil recaudar capital a través de lanzamientos de tokens y launchpads que en rondas de capital de riesgo tradicionales — especialmente si tienes una buena narrativa y un verdadero impulso.

Por eso las empresas de Web2 están explorando la tokenización. Incluso si están generando millones en ingresos, a menudo aún necesitan financiación para escalar — y Web3 proporciona un mercado de capital que es dinámico, global y abierto.

El truco es entrar en el espacio de manera responsable. Si tu tokenómica está rota o tu utilidad no está clara, los minoristas perderán la confianza rápidamente. Pero si lo haces bien, puedes recaudar capital y construir una comunidad fuerte al mismo tiempo.

Has mencionado la transparencia. ¿Cuál es la verdadera solución a la falta de transparencia en las criptomonedas? ¿Es algo que los equipos necesitan solucionar por sí mismos, o es un problema técnico o regulatorio?

Es una mezcla. Parte de ello es técnico — puedes construir paneles y herramientas de seguimiento para mostrar a dónde van los fondos del tesoro. Mucho de esto puede ser visible en cadena, pero tan pronto como los tokens o fondos se mueven a intercambios, la visibilidad disminuye. Ahí es donde las cosas se vuelven turbias.

Al mismo tiempo, los equipos necesitan asumir la responsabilidad de la transparencia. Si hay un retraso en una cotización, díselo. Si vendes parte de tu tesorería, explica por qué. Los fundadores piensan que el silencio los protege, pero solo genera más miedo y especulación.

A largo plazo, creo que los reguladores forzarán esto de todos modos. Comenzarán a pedir a los proyectos que revelen cuánto de su suministro de tokens ha sido vendido, adónde va el dinero y quién tiene control sobre los fondos. Es mejor anticiparse a eso ahora.

¿Qué narrativas están impulsando el mercado en este momento? ¿Cuáles están en auge y cuáles están disminuyendo?

En este momento, la narrativa más candente es RWA — Activos del Mundo Real. Cualquier cosa que conecte el valor del mundo real con la blockchain — ya sean acciones tokenizadas, bienes raíces o materias primas. Eso está cobrando impulso rápidamente.

La IA también sigue siendo popular, pero estamos comenzando a ver cierta saturación. Todos quieren adjuntar “IA” a su proyecto, incluso si no hay un caso de uso real. Así que la novedad se está desgastando un poco a menos que el uso de la IA sea realmente significativo.

GameFi está frío. Después del auge y la caída de play-to-earn, la mayoría de los proyectos de GameFi están luchando. Incluso aquellos con nuevas mecánicas no están viendo mucha tracción en el mercado en este momento.

¿Qué tal la computación cuántica?

Sí, eso es bueno. Hay muchos nuevos layer-1 que están saliendo y que se centran en el procesamiento cuántico y la computación de datos. Hemos visto al menos tres o cuatro proyectos que se han acercado a nosotros recientemente y que están construyendo alrededor de conceptos de computación cuántica. Definitivamente es un vertical emergente fuerte — creo que va a crecer, 100%.

¿Cuál es tu mayor consejo para los inversores en DeFi, especialmente para aquellos que son nuevos en el espacio?

Primero: Siempre haz tu propia investigación. No confíes solo en lo que está escrito en un sitio web. Mira los contratos, billeteras, volumen, TVL — y verifícalo en la cadena si puedes.

Segundo: Diversificar. Incluso si amas un proyecto, no te sobreexpongas. Los hacks ocurren, los exploits ocurren, e incluso las plataformas de confianza pueden desaparecer de la noche a la mañana. Un intercambio importante fue un gran llamado de atención. Yo tenía fondos atrapados allí, y solo pude sacarlos porque tenía un contacto directo y actué rápido — pero casi pierdo todo.

Tercero: Sé escéptico con los rendimientos. Si ves APYs de dos dígitos en stablecoins, debes preguntarte de dónde proviene ese rendimiento. La mayoría de las veces, no es sostenible. Los APYs altos a menudo significan alto riesgo.

Y por último: La seguridad es importante. Muchas plataformas DeFi aún requieren que conectes manualmente las billeteras, firmes transacciones y almacenes frases semilla. Para la mayoría de los usuarios, eso es simplemente demasiado arriesgado o confuso. Las plataformas que simplifican todo esto — donde el backend DeFi es invisible — son las que impulsarán la adopción.