#稳定币监管与发展# Este informe realiza un análisis muy completo sobre el estado de los ingresos on-chain. Desde la tokenización de efectivo hasta productos estructurados complejos, se han organizado diversas fuentes de ingresos y sus características de riesgo. Me he fijado especialmente en que, con la aparición de nuevas herramientas como el re-stake y LRT, la acumulación de ingresos se está convirtiendo en una tendencia. Pero los altos ingresos a menudo vienen acompañados de mayores riesgos y complejidades, por lo que se requiere una evaluación cuidadosa.

El marco de rentabilidad ajustada al riesgo propuesto en el informe es muy valioso. Revela la brecha entre el APY superficial y el rendimiento real ajustado al riesgo, lo que nos ayuda a ver de manera más racional los diferentes tipos de productos. He notado que algunas herramientas que parecen de alta rentabilidad pueden no ser lo que se esperaba después del ajuste por riesgo.

Para las estrategias de copia de operaciones, este informe proporciona una buena referencia. Al elegir a los objetos de copia, además de seguir la tasa de retorno, también debemos considerar las características de riesgo de las herramientas y estrategias que utilizan. Un buen operador debe ser capaz de encontrar un punto de equilibrio entre rendimiento, riesgo y complejidad.

En general, las herramientas de rendimiento on-chain se están volviendo cada vez más ricas, pero también más complejas. Necesitamos seguir aprendiendo y mejorar nuestra capacidad de identificación de riesgos para mantenernos competitivos en este campo de rápido desarrollo.