1、Justo ahora, la Reserva Federal anunció una reducción de tasas de 25 puntos básicos, llevando la tasa de fondos federales a un rango de entre 4.00% y 4.25%. Esta es la primera reducción de tasas de la Reserva Federal en 9 meses, y también la primera desde que Trump asumió por segunda vez. Después del anuncio de la reducción de tasas, el tipo de cambio del renminbi offshore frente al dólar se situó en 7.0845, el oro en Nueva York cotizó a 3744 dólares/onza, y las acciones estadounidenses subieron ligeramente, con el índice del dólar en 96.22. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. cayó por debajo del 4%. 2、La magnitud de esta reducción de tasas está en línea con las expectativas, sin sorpresas inesperadas. Sin embargo, tiene un significado de punto de inflexión: en el próximo año a año y medio, la Reserva Federal no solo continuará reduciendo tasas, sino que lo hará de forma significativa. Las tasas de interés que se dispararon en EE. UU. desde la "pandemia - manipulación del margen de puntos" volverán gradualmente a la normalidad, regresando a la era de tasas bajas. 3、¿Por qué la Reserva Federal reduce las tasas en este momento? Porque los datos de empleo en EE. UU. no son ideales, y la tasa de desempleo ha rebotado al 4.3%. Aunque la tasa de inflación aún no ha caído por debajo del 2%, se decidió reducir las tasas para prevenir una caída económica. 4、Trump proviene del sector inmobiliario y naturalmente prefiere tasas bajas. Actualmente, las tasas de interés en EE. UU. están en niveles históricamente altos, con una tasa de interés hipotecario a 30 años de hasta 6.3% (aproximadamente 3% en China), lo que limita la vitalidad económica. Las altas tasas actuales en EE. UU. están relacionadas con la alta inflación provocada por la gran manipulación del margen de puntos después de la pandemia. La Reserva Federal pausó las reducciones de tasas durante 9 meses para observar si la política arancelaria de Trump estimularía la inflación. 5、En el futuro cercano, las tasas de interés en EE. UU. disminuirán gradualmente a niveles previos a la pandemia. Según la visión de Trump, la tasa de interés de referencia en EE. UU. debería volver a caer por debajo del 2% lo más pronto posible. Las elecciones de mitad de período se llevarán a cabo en noviembre del próximo año, y Trump está ansioso por mostrar resultados, para que el Partido Republicano gane las elecciones. Desde la reducción de tasas hasta que se produzcan efectos suele requerir un año, por lo que ha presionado constantemente a la Reserva Federal para que reduzca las tasas. 6、La Reserva Federal ha reiniciado la reducción de tasas y podría acelerar el ritmo, lo que representa una información favorable para los precios de los activos globales. También es favorable a medio y largo plazo para las acciones estadounidenses, criptomonedas y oro. Se espera que en el transcurso de este año, la Reserva Federal realice al menos una reducción de 25 puntos básicos, pero es más probable que haya dos reducciones de 25 puntos básicos cada una. La Reserva Federal tiene dos reuniones de política monetaria programadas para este año, una del 28 al 29 de octubre y otra del 9 al 10 de diciembre (ambas en horario de Washington). 7、Después de la fuerte reducción de tasas de la Reserva Federal, la inversión de tasas entre EE. UU. y China se aliviará, y el espacio de política monetaria de China también se ampliará. Este mes, la tasa LPR de China se publicará el próximo lunes (22 de septiembre), y podría haber una reducción de 10 a 15 puntos básicos. Dado que el mercado inmobiliario actual está relativamente frío, es muy probable que reduzcamos las tasas. Incluso si no se reduce este mes, se reducirá en octubre. Antes de la reducción de la LPR, el Banco Central ajustará la tasa de recompra inversa a 7 días, enviando una señal de reducción de tasas. 8、El dólar de Hong Kong está vinculado al dólar estadounidense, por lo que la reducción de tasas del dólar de Hong Kong se mantendrá sincronizada con la del dólar; el renminbi, debido a la inversión de tasas, tendrá una reducción de tasas que será menor que la del dólar. La reducción de tasas no sincronizada entre el renminbi, el dólar y el dólar de Hong Kong es favorable para mantener fondos en el continente. En el último período, debido a las diferencias significativas en las tasas de interés de los depósitos, ha habido un número considerable de personas que cambiaron su dinero a Hong Kong para depositarlo. Esto disminuirá en el futuro. 9、La reducción de tasas por parte de la Reserva Federal también es favorable para el mercado de valores, el mercado inmobiliario y la economía de China. En particular, dado que la reducción de tasas del dólar de Hong Kong será mayor que la del renminbi, el mercado de valores de Hong Kong y el mercado inmobiliario de Hong Kong recibirán un estímulo más significativo. 10、En el futuro cercano, el ritmo de reducción de tasas del dólar estadounidense será más rápido que el del renminbi, por lo que el tipo de cambio del renminbi frente al dólar entrará en un período de apreciación lenta; las negociaciones comerciales fortalecerán esta tendencia. Se espera que este año el tipo de cambio del renminbi frente al dólar vuelva a estar por debajo de 7, y el próximo año habrá más espacio para la apreciación. La condición importante para la apreciación es que ambas partes lleguen a un acuerdo comercial; de lo contrario, habrá que decir otra cosa. #BTC战略储备市场影响#