Recientemente, después de que el precio de Ethereum superara los 4700 dólares, el mercado experimentó algunas reacciones inesperadas. A diferencia de la lógica tradicional de "comprar en anticipación y vender en hechos", tras la publicación de la noticia de la reducción de tasas de la Reserva Federal, el mercado no mostró la ola de ventas esperada. Este fenómeno refleja un cambio significativo en la estructura de los participantes del mercado de encriptación.

Actualmente, la posición principal del mercado ha ido cambiando gradualmente de las comunidades Web3 a los inversores institucionales. Estos inversores institucionales, debido a su necesidad de rendir cuentas a sus inversores, son más cautelosos y cumplen con las normas en sus decisiones de inversión. Tienden a descontar los rendimientos alpha en relación con el riesgo, lo que provoca que su reacción en el mercado muestre cierta 'inercia'—ya sea al comprar o vender, se basa más en hechos ocurridos que en expectativas.

Los datos muestran que, después de la publicación de datos positivos del CPI, el ETF de Ethereum pasó de una salida neta de 6 días a una entrada neta de 3 días. Sin embargo, el volumen de negociación de contratos en los intercambios centralizados (CEX) no ha aumentado significativamente. Al mismo tiempo, la cantidad de posiciones en opciones de CME y Deribit saltó de 45 mil millones de dólares el día 9 a 51 mil millones de dólares ayer, lo que indica un aumento considerable en las posiciones institucionales.

Actualmente, el mercado presenta una situación interesante: el círculo financiero tradicional está comprando, mientras que los actores del círculo de encriptación están vendiendo; los pequeños inversores están vendiendo, pero las instituciones están aumentando sus posiciones. Este fenómeno podría presagiar un cambio fundamental en la lógica del mercado.

A pesar de ello, se debe tener cautela sobre si se debe reintegrar al mercado de inmediato. En primer lugar, aunque Ethereum superó los 4700 dólares alcanzando un nuevo máximo, Bitcoin aún no ha superado los 116000 dólares para formar un sólido soporte. En segundo lugar, la lógica de este cambio en el patrón del mercado aún necesita esperar la decisión de reducción de tasas de la Reserva Federal el 18 de marzo para su verificación adicional. En la toma de decisiones de inversión, es crucial mantener la paciencia y la racionalidad.