Revisión a mitad de 2025: la economía de EE. UU. se desacelera, Bitcoin sube a contracorriente, transformación profunda del ecosistema de encriptación.
Revisión del primer semestre de 2025: un nuevo motor para el mercado de criptomonedas está en gestación
En la primera mitad de 2025, el mercado global de activos se vio presionado en general por la demora en las expectativas de recortes de tasas de interés y la agitación geopolítica. Sin embargo, Bitcoin lideró un hermoso rebote en todo el mercado de criptomonedas, mostrando una fuerte resiliencia y potencial de crecimiento. Con el segundo semestre a punto de comenzar, ¿qué fuerzas clave se están gestando en el mercado?
A principios de este año, el mercado esperaba en general una fuerte desaceleración de la economía de EE. UU., pero la situación real ha mostrado una "aterrizaje suave" estable. El mercado laboral mantiene su resiliencia, con 139,000 nuevos empleos no agrícolas en mayo, una tasa de desempleo del 4.2% y un crecimiento salarial interanual del 3.9%. Estos datos indican que, aunque el mercado laboral está desacelerándose, sigue siendo relativamente robusto. Al mismo tiempo, los datos de inflación han sido inferiores a lo esperado, con un aumento interanual del 2.7% en el CPI subyacente de junio, ligeramente por debajo del valor anterior. El mercado espera en general que la Reserva Federal inicie un recorte de tasas en septiembre y no en julio.
Sin embargo, el riesgo de estanflación está aumentando. Un gran banco de inversión advierte que la previsión de crecimiento del PIB de Estados Unidos para 2025 se ha reducido del 2% al 1.3%, y que las políticas arancelarias podrían elevar la inflación y reprimir el crecimiento, llevando a la economía a un dilema de "estanflación". Dentro de la Reserva Federal hay diferencias sobre el camino a seguir para reducir las tasas de interés, el presidente Powell enfatiza que "no hay prisa por flexibilizar la política", mientras que algunos funcionarios abogan por reducir las tasas anticipadamente para prevenir riesgos de desaceleración económica. Detrás de esta lucha política está la contradicción entre la inflación y el crecimiento: reducir las tasas demasiado pronto podría agravar la inflación, mientras que actuar demasiado tarde podría acelerar la recesión económica.
El efecto rezagado de los aranceles es una variable clave. Powell señaló que la transmisión de los aranceles a los precios podría hacerse evidente en los próximos meses, y los datos de inflación de junio a agosto podrían mostrar un "aumento significativo". Una posible explicación es que las empresas previamente mitigaron el impacto a corto plazo acumulando inventarios, pero a medida que se agoten, el aumento de los costos de importación impulsará gradualmente los precios finales. Si la inflación repunta, la Reserva Federal podría verse obligada a retrasar la reducción de tasas de interés, e incluso pausar el ciclo de flexibilización, lo que reforzaría aún más las expectativas de estanflación.
A medida que miramos hacia la segunda mitad del año, el camino de políticas sigue siendo altamente incierto. Los datos de empleo no agrícola y del CPI de julio se convertirán en la base clave para la toma de decisiones. Si los datos confirman que la presión inflacionaria es controlable, la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en septiembre según lo planeado; si la inflación supera las expectativas, el mercado podría enfrentar el impacto de un "retraso en la postura hawkish", e incluso revivir la trampa de estanflación de los años 70. En este juego de reducción de tasas e estanflación, cada decisión de la Reserva Federal tendrá un profundo impacto en la dirección del mercado global.
A pesar de los datos económicos débiles de EE. UU., el mercado sigue centrado en las expectativas de flexibilización de políticas. Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal para junio de 2025, los avances en la regulación de las stablecoins y el repunte de las acciones tecnológicas han impulsado al mercado de valores de EE. UU. a mostrar una tendencia general de aumento oscilante: el S&P 500 subió un 4.96% durante todo el mes, el NASDAQ subió un 5.93%, y durante este tiempo, se rompieron múltiples récords históricos.
Lo más destacado es el rendimiento de las acciones de criptomonedas representadas por empresas relacionadas con las stablecoins. Una empresa de stablecoins vio su precio de acciones dispararse más del 600% después de salir a bolsa en la NYSE el 5 de junio, convirtiéndose en una de las IPO de fintech más destacadas de 2025; el precio de las acciones de otra plataforma principal de intercambio de criptomonedas también alcanzó un aumento mensual del 43%.
Detrás de este aumento se encuentra la primera ley federal de regulación de stablecoins, la "Ley GENIUS" ("Ley de Innovación Nacional de Stablecoins del Dólar"), aprobada por el Senado de EE. UU. el 17 de junio. Esta ley establece por primera vez un marco federal de regulación para las stablecoins, especificando que las entidades emisoras deben mantener reservas de 1:1 en dólares o en bonos del Tesoro a corto plazo, y prohíbe las stablecoins algorítmicas y las stablecoins que pagan intereses. El establecimiento de este marco regulatorio ofrece enormes oportunidades de desarrollo para las stablecoins en cumplimiento.
Es importante señalar que en 2025, Bitcoin mostró una fuerte capacidad de resistencia durante el ciclo de caída del mercado, con una reducción notable en su caída y una disminución en la volatilidad, lo que refleja que, a medida que los inversores institucionales ingresan, el mercado de criptomonedas está madurando gradualmente.
La tendencia de "emisión de acciones para compra de monedas" en el ámbito empresarial ha reforzado aún más la lógica de vinculación entre acciones y criptomonedas. Según estadísticas, hasta abril de 2025, 228 empresas cotizadas a nivel mundial poseen un total de 820,000 bitcoins. Algunas grandes tecnológicas han aumentado su tenencia de bitcoins mediante financiamiento a través de bonos convertibles, integrando los activos digitales en la configuración estructural de sus balances, creando un nuevo modelo de operación de capital de "emisión de acciones para compra de monedas". Esta participación empresarial que pasa de "despliegue estratégico" a "aceptación institucional" no solo ha respaldado el precio del bitcoin (que aumentó un 10.6% en la primera mitad de 2025), sino que también ha elevado la legitimidad y el reconocimiento del mercado de encriptación.
Al mirar hacia la segunda mitad del año, si la "Ley GENIUS" es aprobada en la Cámara de Representantes y firmada por el presidente, se abrirá oficialmente una nueva era de regulación para las stablecoins. La conformidad podría acelerar la entrada de capital institucional, difuminando aún más las fronteras entre el mercado tradicional de acciones y el mundo de las encriptaciones, fortaleciendo la "conexión entre criptomonedas y acciones"; las acciones relacionadas con encriptaciones podrían continuar su fortaleza, convirtiéndose en un motor importante para la tendencia estructural del mercado estadounidense.
En junio, el precio de Bitcoin mostró resiliencia en un entorno complejo. A pesar de que el conflicto en la región de Oriente Medio se intensificó de repente a mediados de junio, y Bitcoin cayó brevemente por debajo de la marca de 100,000 dólares, rápidamente se recuperó y volvió a superar los 100,000 dólares, mostrando un comportamiento independiente y desvinculándose gradualmente de los activos de riesgo tradicionales. Investigaciones recientes indican que los inversores institucionales continúan acumulando a través de canales como los ETF, y los cambios estructurales en el mercado están remodelando sus características de volatilidad.
Al revisar la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas podría estar experimentando la transformación de paradigma más profunda desde su aparición. Su trayectoria de desarrollo ya no puede ser definida simplemente por el sentimiento del mercado o indicadores técnicos, sino que presenta una nueva vitalidad bajo la sinergia de cuatro fuerzas: tecnología, capital, regulación y ecología. El desempeño del mercado en junio revela claramente que esta industria está evolucionando gradualmente hacia una infraestructura de activos digitales madura.
La ola de institucionalización alcanzó nuevas alturas en junio, con el tamaño de los ETF de criptomonedas a nivel global superando el hito de 1.1 billones de dólares. Más notable es el cambio cualitativo en el nivel de participación de las instituciones financieras tradicionales; por ejemplo, un importante banco de inversión ha comenzado a ofrecer servicios de préstamos colateralizados en Bitcoin, una profundidad de participación que supera con creces los intentos exploratorios de Wall Street durante el mercado alcista de 2021. Al mismo tiempo, el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal se espera que inyecte nuevas variables en el mercado, y los datos históricos indican que los ciclos de recortes de tasas de la Reserva Federal suelen ir acompañados de un aumento significativo en Bitcoin.
En términos de regulación, la aprobación de la Ley GENIUS en Estados Unidos y el establecimiento del sistema de licencias para stablecoins en Hong Kong marcan que los principales centros financieros han comenzado a construir un marco de cumplimiento preliminar para los activos digitales. Esta certeza política está atrayendo a más capitales tradicionales al mercado.
Además, un asesor de políticas de activos digitales de la Casa Blanca reveló que Estados Unidos está trabajando para construir una infraestructura estratégica de reservas de Bitcoin. La orden ejecutiva de marzo de este año no obligó al Departamento del Tesoro a revelar la situación de las tenencias de Bitcoin del gobierno, por lo que podemos esperar que se haga pública información relevante en la segunda mitad del año. El asesor también agregó que el gobierno de Estados Unidos "tiene una alta inclinación" a aumentar sus tenencias de Bitcoin de manera neutra en el presupuesto. Esto significa que el gobierno de Estados Unidos financiará la compra de Bitcoin mediante reestructuración interna de fondos o ahorro de gastos, sin aumentar el déficit fiscal ni la carga para los contribuyentes.
En resumen, mirando hacia atrás desde el punto de vista de mediados de 2025, la trayectoria de desarrollo del mercado de criptomonedas ha tenido una diferencia esencial con respecto a la etapa de impulso puramente especulativo de los primeros tiempos.
Un jefe de investigación de activos digitales de un banco predijo que el precio objetivo de Bitcoin a finales de 2025 sería de 200,000 dólares. La narrativa dominante detrás de este ciclo de mercado ha cambiado de estar relacionada con activos de riesgo a ser impulsada por el flujo de capital, y el capital está ingresando en diversas formas. Bitcoin se está convirtiendo en una herramienta de asignación para la salida de capital de activos en Estados Unidos, lo que muestra que este aumento no es solo una fluctuación de precios, sino también un reflejo de la asignación de capital global y las tendencias macroeconómicas. En este sentido, la segunda mitad de 2025 podría ser un período de inflexión histórica en el que el sistema financiero tradicional y el ecosistema de criptomonedas logren una profunda acoplamientos.
El precio actual de BTC se mantiene en un rango alto de 100,000 a 120,000 dólares. Mirando hacia la segunda mitad del año, con una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, el continuo crecimiento de la adopción empresarial de encriptación y la clarificación de las políticas regulatorias, se espera un nuevo período de desarrollo sólido.
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GasFeeCrybaby
· hace11h
¿Bajar las tasas en septiembre? Mercado bajista, esperemos un poco más.
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HashRateHermit
· hace11h
jeje, el bull run ha llegado
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BlindBoxVictim
· hace11h
btc, el dios eterno
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Ser_Liquidated
· hace11h
Los trabajadores en línea son despedidos, pero el alma de la pereza nunca desaparece.
Revisión a mitad de 2025: la economía de EE. UU. se desacelera, Bitcoin sube a contracorriente, transformación profunda del ecosistema de encriptación.
Revisión del primer semestre de 2025: un nuevo motor para el mercado de criptomonedas está en gestación
En la primera mitad de 2025, el mercado global de activos se vio presionado en general por la demora en las expectativas de recortes de tasas de interés y la agitación geopolítica. Sin embargo, Bitcoin lideró un hermoso rebote en todo el mercado de criptomonedas, mostrando una fuerte resiliencia y potencial de crecimiento. Con el segundo semestre a punto de comenzar, ¿qué fuerzas clave se están gestando en el mercado?
A principios de este año, el mercado esperaba en general una fuerte desaceleración de la economía de EE. UU., pero la situación real ha mostrado una "aterrizaje suave" estable. El mercado laboral mantiene su resiliencia, con 139,000 nuevos empleos no agrícolas en mayo, una tasa de desempleo del 4.2% y un crecimiento salarial interanual del 3.9%. Estos datos indican que, aunque el mercado laboral está desacelerándose, sigue siendo relativamente robusto. Al mismo tiempo, los datos de inflación han sido inferiores a lo esperado, con un aumento interanual del 2.7% en el CPI subyacente de junio, ligeramente por debajo del valor anterior. El mercado espera en general que la Reserva Federal inicie un recorte de tasas en septiembre y no en julio.
Sin embargo, el riesgo de estanflación está aumentando. Un gran banco de inversión advierte que la previsión de crecimiento del PIB de Estados Unidos para 2025 se ha reducido del 2% al 1.3%, y que las políticas arancelarias podrían elevar la inflación y reprimir el crecimiento, llevando a la economía a un dilema de "estanflación". Dentro de la Reserva Federal hay diferencias sobre el camino a seguir para reducir las tasas de interés, el presidente Powell enfatiza que "no hay prisa por flexibilizar la política", mientras que algunos funcionarios abogan por reducir las tasas anticipadamente para prevenir riesgos de desaceleración económica. Detrás de esta lucha política está la contradicción entre la inflación y el crecimiento: reducir las tasas demasiado pronto podría agravar la inflación, mientras que actuar demasiado tarde podría acelerar la recesión económica.
El efecto rezagado de los aranceles es una variable clave. Powell señaló que la transmisión de los aranceles a los precios podría hacerse evidente en los próximos meses, y los datos de inflación de junio a agosto podrían mostrar un "aumento significativo". Una posible explicación es que las empresas previamente mitigaron el impacto a corto plazo acumulando inventarios, pero a medida que se agoten, el aumento de los costos de importación impulsará gradualmente los precios finales. Si la inflación repunta, la Reserva Federal podría verse obligada a retrasar la reducción de tasas de interés, e incluso pausar el ciclo de flexibilización, lo que reforzaría aún más las expectativas de estanflación.
A medida que miramos hacia la segunda mitad del año, el camino de políticas sigue siendo altamente incierto. Los datos de empleo no agrícola y del CPI de julio se convertirán en la base clave para la toma de decisiones. Si los datos confirman que la presión inflacionaria es controlable, la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en septiembre según lo planeado; si la inflación supera las expectativas, el mercado podría enfrentar el impacto de un "retraso en la postura hawkish", e incluso revivir la trampa de estanflación de los años 70. En este juego de reducción de tasas e estanflación, cada decisión de la Reserva Federal tendrá un profundo impacto en la dirección del mercado global.
A pesar de los datos económicos débiles de EE. UU., el mercado sigue centrado en las expectativas de flexibilización de políticas. Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal para junio de 2025, los avances en la regulación de las stablecoins y el repunte de las acciones tecnológicas han impulsado al mercado de valores de EE. UU. a mostrar una tendencia general de aumento oscilante: el S&P 500 subió un 4.96% durante todo el mes, el NASDAQ subió un 5.93%, y durante este tiempo, se rompieron múltiples récords históricos.
Lo más destacado es el rendimiento de las acciones de criptomonedas representadas por empresas relacionadas con las stablecoins. Una empresa de stablecoins vio su precio de acciones dispararse más del 600% después de salir a bolsa en la NYSE el 5 de junio, convirtiéndose en una de las IPO de fintech más destacadas de 2025; el precio de las acciones de otra plataforma principal de intercambio de criptomonedas también alcanzó un aumento mensual del 43%.
Detrás de este aumento se encuentra la primera ley federal de regulación de stablecoins, la "Ley GENIUS" ("Ley de Innovación Nacional de Stablecoins del Dólar"), aprobada por el Senado de EE. UU. el 17 de junio. Esta ley establece por primera vez un marco federal de regulación para las stablecoins, especificando que las entidades emisoras deben mantener reservas de 1:1 en dólares o en bonos del Tesoro a corto plazo, y prohíbe las stablecoins algorítmicas y las stablecoins que pagan intereses. El establecimiento de este marco regulatorio ofrece enormes oportunidades de desarrollo para las stablecoins en cumplimiento.
Es importante señalar que en 2025, Bitcoin mostró una fuerte capacidad de resistencia durante el ciclo de caída del mercado, con una reducción notable en su caída y una disminución en la volatilidad, lo que refleja que, a medida que los inversores institucionales ingresan, el mercado de criptomonedas está madurando gradualmente.
La tendencia de "emisión de acciones para compra de monedas" en el ámbito empresarial ha reforzado aún más la lógica de vinculación entre acciones y criptomonedas. Según estadísticas, hasta abril de 2025, 228 empresas cotizadas a nivel mundial poseen un total de 820,000 bitcoins. Algunas grandes tecnológicas han aumentado su tenencia de bitcoins mediante financiamiento a través de bonos convertibles, integrando los activos digitales en la configuración estructural de sus balances, creando un nuevo modelo de operación de capital de "emisión de acciones para compra de monedas". Esta participación empresarial que pasa de "despliegue estratégico" a "aceptación institucional" no solo ha respaldado el precio del bitcoin (que aumentó un 10.6% en la primera mitad de 2025), sino que también ha elevado la legitimidad y el reconocimiento del mercado de encriptación.
Al mirar hacia la segunda mitad del año, si la "Ley GENIUS" es aprobada en la Cámara de Representantes y firmada por el presidente, se abrirá oficialmente una nueva era de regulación para las stablecoins. La conformidad podría acelerar la entrada de capital institucional, difuminando aún más las fronteras entre el mercado tradicional de acciones y el mundo de las encriptaciones, fortaleciendo la "conexión entre criptomonedas y acciones"; las acciones relacionadas con encriptaciones podrían continuar su fortaleza, convirtiéndose en un motor importante para la tendencia estructural del mercado estadounidense.
En junio, el precio de Bitcoin mostró resiliencia en un entorno complejo. A pesar de que el conflicto en la región de Oriente Medio se intensificó de repente a mediados de junio, y Bitcoin cayó brevemente por debajo de la marca de 100,000 dólares, rápidamente se recuperó y volvió a superar los 100,000 dólares, mostrando un comportamiento independiente y desvinculándose gradualmente de los activos de riesgo tradicionales. Investigaciones recientes indican que los inversores institucionales continúan acumulando a través de canales como los ETF, y los cambios estructurales en el mercado están remodelando sus características de volatilidad.
Al revisar la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas podría estar experimentando la transformación de paradigma más profunda desde su aparición. Su trayectoria de desarrollo ya no puede ser definida simplemente por el sentimiento del mercado o indicadores técnicos, sino que presenta una nueva vitalidad bajo la sinergia de cuatro fuerzas: tecnología, capital, regulación y ecología. El desempeño del mercado en junio revela claramente que esta industria está evolucionando gradualmente hacia una infraestructura de activos digitales madura.
La ola de institucionalización alcanzó nuevas alturas en junio, con el tamaño de los ETF de criptomonedas a nivel global superando el hito de 1.1 billones de dólares. Más notable es el cambio cualitativo en el nivel de participación de las instituciones financieras tradicionales; por ejemplo, un importante banco de inversión ha comenzado a ofrecer servicios de préstamos colateralizados en Bitcoin, una profundidad de participación que supera con creces los intentos exploratorios de Wall Street durante el mercado alcista de 2021. Al mismo tiempo, el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal se espera que inyecte nuevas variables en el mercado, y los datos históricos indican que los ciclos de recortes de tasas de la Reserva Federal suelen ir acompañados de un aumento significativo en Bitcoin.
En términos de regulación, la aprobación de la Ley GENIUS en Estados Unidos y el establecimiento del sistema de licencias para stablecoins en Hong Kong marcan que los principales centros financieros han comenzado a construir un marco de cumplimiento preliminar para los activos digitales. Esta certeza política está atrayendo a más capitales tradicionales al mercado.
Además, un asesor de políticas de activos digitales de la Casa Blanca reveló que Estados Unidos está trabajando para construir una infraestructura estratégica de reservas de Bitcoin. La orden ejecutiva de marzo de este año no obligó al Departamento del Tesoro a revelar la situación de las tenencias de Bitcoin del gobierno, por lo que podemos esperar que se haga pública información relevante en la segunda mitad del año. El asesor también agregó que el gobierno de Estados Unidos "tiene una alta inclinación" a aumentar sus tenencias de Bitcoin de manera neutra en el presupuesto. Esto significa que el gobierno de Estados Unidos financiará la compra de Bitcoin mediante reestructuración interna de fondos o ahorro de gastos, sin aumentar el déficit fiscal ni la carga para los contribuyentes.
En resumen, mirando hacia atrás desde el punto de vista de mediados de 2025, la trayectoria de desarrollo del mercado de criptomonedas ha tenido una diferencia esencial con respecto a la etapa de impulso puramente especulativo de los primeros tiempos.
Un jefe de investigación de activos digitales de un banco predijo que el precio objetivo de Bitcoin a finales de 2025 sería de 200,000 dólares. La narrativa dominante detrás de este ciclo de mercado ha cambiado de estar relacionada con activos de riesgo a ser impulsada por el flujo de capital, y el capital está ingresando en diversas formas. Bitcoin se está convirtiendo en una herramienta de asignación para la salida de capital de activos en Estados Unidos, lo que muestra que este aumento no es solo una fluctuación de precios, sino también un reflejo de la asignación de capital global y las tendencias macroeconómicas. En este sentido, la segunda mitad de 2025 podría ser un período de inflexión histórica en el que el sistema financiero tradicional y el ecosistema de criptomonedas logren una profunda acoplamientos.
El precio actual de BTC se mantiene en un rango alto de 100,000 a 120,000 dólares. Mirando hacia la segunda mitad del año, con una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, el continuo crecimiento de la adopción empresarial de encriptación y la clarificación de las políticas regulatorias, se espera un nuevo período de desarrollo sólido.