La capitalización de mercado de la moneda estable es de casi 165 mil millones de USD, y el USDe ha surgido como la cuarta mayor en capitalización de mercado.
Moneda estable: la piedra angular del mercado de Activos Cripto
Las monedas estables desempeñan un papel crucial en la industria de Activos Cripto. A finales de julio de 2024, la capitalización de mercado de las monedas estables es de aproximadamente 165 mil millones de dólares, lo que representa cerca del 7% del valor total del mercado de Activos Cripto de 2.417 billones de dólares. Entre ellas, Tether (USDT), como líder en monedas estables, es actualmente la tercera criptomoneda más grande por capitalización de mercado, solo superada por Bitcoin y Ethereum.
Este artículo explorará en profundidad la definición, clasificación y el papel importante de las monedas estables en el ámbito de las criptomonedas. También analizaremos el mecanismo de funcionamiento y los riesgos potenciales utilizando USDe como ejemplo.
Definición y función de la moneda estable
Según la definición del Consejo de Estabilidad Financiera y del Banco de Pagos Internacionales, una moneda estable es "un Activo Cripto diseñado para mantener un valor estable en relación con un activo específico o un grupo de activos". Normalmente, las monedas estables están vinculadas a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense.
Entonces, ¿por qué necesitamos moneda estable?
Primero, en el contexto de la aplicación masiva de Web3, las monedas estables, como medio de intercambio de valor estable, pueden facilitar las transacciones diarias, lograr pagos transfronterizos rápidos y de bajo costo, evitando los retrasos en el procesamiento y las altas tarifas del sistema bancario tradicional.
En segundo lugar, las monedas estables ayudan a reducir el impacto de la volatilidad en el valor. Dado que los activos cripto principales como Bitcoin o Ethereum tienen una alta volatilidad de precios, no son adecuados como medio de intercambio estable. Durante los períodos de volatilidad del mercado, las monedas estables ofrecen una estabilidad de valor única, convirtiéndose en un refugio para los inversores.
Clasificación de las monedas estables
Las monedas estables se dividen principalmente en dos grandes categorías: monedas estables respaldadas y monedas estables algorítmicas.
hipotecar moneda estable
Las monedas estables respaldadas por colateral están completamente respaldadas por otros activos, asegurando que su valor esté sustentado por otras formas de colateral. Incluye principalmente:
Moneda estable respaldada por moneda fiduciaria: apoyada por reservas de moneda fiduciaria, como el dólar. Ejemplos típicos incluyen USDT y USDC, que son las dos monedas estables más grandes por capitalización de mercado.
Moneda estable respaldada por productos: apoyada por reservas de productos, como el oro. Un ejemplo típico es Tether Gold (XAUt).
moneda estable respaldada por Activos Cripto: apoyada por reservas de otras Activos Cripto, como BTC o ETH. Un ejemplo típico es DAI.
algoritmo moneda estable
Las monedas estables algorítmicas aseguran la seguridad de los colaterales a través de algoritmos, o ajustan la circulación del mercado para mantener la estabilidad. Los métodos principales incluyen:
Liquidación: A través de subastas, liquidar los colaterales de riesgo para asegurar que el valor de todas las deudas de moneda estable no pagadas esté siempre completamente respaldado. Un ejemplo típico incluye DAI.
Quema y acuñación: reducir la oferta total mediante la quema de monedas existentes o aumentar la oferta total mediante la acuñación de nuevas monedas. Un ejemplo típico incluye TerraUSD (UST).
Ajustar la tasa de interés de los préstamos: controlar la cantidad de moneda estable dentro del "marco de rendimiento de préstamos" aumentando o disminuyendo la tasa de interés central de los préstamos. Un ejemplo típico incluye Beanstalk (BEAN).
Cabe destacar que estos métodos de clasificación no son mutuamente excluyentes. Las monedas estables pueden implementar múltiples mecanismos para mantener la estabilidad.
Riesgos de seguridad de las monedas estables y soluciones
Transparencia de los colaterales: Muchas monedas estables mejoran la transparencia al custodiar los colaterales en un tercero, realizar auditorías periódicas y publicar informes de prueba de reservas.
Fluctuación del valor del colateral: Muchas monedas estables implementan un mecanismo de sobrecolateralización y liquidación para mitigar los posibles efectos negativos causados por la fluctuación del valor del colateral.
Vulnerabilidades en contratos inteligentes: Auditorías de seguridad rigurosas y monitoreo de seguridad continuo son fundamentales para garantizar la seguridad y confiabilidad de estos protocolos.
Volatilidad del mercado: En un entorno de mercado que cambia rápidamente, los mecanismos de estabilidad diseñados originalmente pueden no responder y ajustarse rápidamente, lo que puede llevar a desviaciones significativas en los precios.
Visión general de las monedas estables principales
Según los últimos datos, las 20 principales monedas estables representan más del 99% del valor total de las monedas estables. Entre ellas, las 5 principales monedas estables (USDT, USDC, DAI, USDe y FDUSD) representan el 96% del valor total. Esto indica que el mercado está dominado por unos pocos jugadores clave.
En las 20 principales monedas estables, todas las monedas estables están respaldadas por ciertos activos. Además, de estas monedas estables, 9 combinan mecanismos de estabilidad algorítmica. Este fenómeno indica que, a pesar de que las monedas estables algorítmicas afirman que su diseño de mecanismo de estabilidad es excelente, los usuarios muestran una clara preferencia por las monedas estables completamente respaldadas, especialmente aquellas respaldadas por moneda fiduciaria.
Estudio de caso: USDe
USDe es una moneda estable emitida por Ethena Labs, que actualmente se ha convertido en la cuarta moneda estable más grande por capitalización de mercado. USDe utiliza activos cripto de uso común como colateral y emplea una estrategia de "cobertura delta" para mantener la estabilidad de los activos colaterales.
Los ingresos de USDe provienen principalmente de dos partes: los ingresos por participación y los ingresos de posiciones de derivados de cobertura delta. Según el análisis de datos históricos, esta combinación de ingresos sigue manteniendo valores positivos durante períodos de mercado deprimido.
Sin embargo, USDe también enfrenta algunos riesgos potenciales:
Riesgo de centralización: proviene principalmente de la dependencia de los intercambios centralizados.
Riesgo de mercado: El mecanismo de rendimiento de USDe puede enfrentar tasas de financiación negativas de manera continua, lo que podría llevar a que ciertas partes del diseño de rendimiento se conviertan en valores negativos.
Conclusión
Las monedas estables desempeñan un papel clave en el ecosistema de Activos Cripto, proporcionando estabilidad al mercado y facilitando las transacciones. Desde la garantía de monedas fiduciarias hasta mecanismos algorítmicos, así como monedas estables respaldadas por activos físicos, satisfacen diversas necesidades de la comunidad cripto.
Con la aparición de nuevas monedas estables como USDe, necesitamos prestar atención a si pueden mantener la estabilidad en medio de la volatilidad del mercado y ocupar una posición de liderazgo en el competitivo campo de las monedas estables. Al mismo tiempo, las auditorías de seguridad y el monitoreo continuos son fundamentales para mantener la estabilidad y la confianza en el mercado.
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GasFeeCrying
· hace5h
Tío, no me importa qué moneda eres, solo con ver la capitalización de mercado se acaba todo.
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MrRightClick
· hace12h
Un cómplice de la construcción de un edificio, sin él la encriptación se derrumbaría.
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MEVictim
· hace12h
¿Quién lo entiende? USDe nuevamente viene un nuevo para tomar a la gente por tonta.
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GasFeeWhisperer
· hace12h
USDe? No toco nada sin el experto en la prueba interna.
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TestnetNomad
· hace12h
En estos tiempos, no jugar con moneda estable da vergüenza decir que uno está en el círculo.
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BugBountyHunter
· hace12h
1650 millones ya, la moneda estable realmente es increíble.
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CryptoWageSlave
· hace12h
usde ni siquiera llegó a los tres primeros y aún quiere presumir de algo
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AirdropChaser
· hace13h
¿USDe vuelve a especular? La burbuja de la moneda estable ya se ha iniciado.
La capitalización de mercado de la moneda estable es de casi 165 mil millones de USD, y el USDe ha surgido como la cuarta mayor en capitalización de mercado.
Moneda estable: la piedra angular del mercado de Activos Cripto
Las monedas estables desempeñan un papel crucial en la industria de Activos Cripto. A finales de julio de 2024, la capitalización de mercado de las monedas estables es de aproximadamente 165 mil millones de dólares, lo que representa cerca del 7% del valor total del mercado de Activos Cripto de 2.417 billones de dólares. Entre ellas, Tether (USDT), como líder en monedas estables, es actualmente la tercera criptomoneda más grande por capitalización de mercado, solo superada por Bitcoin y Ethereum.
Este artículo explorará en profundidad la definición, clasificación y el papel importante de las monedas estables en el ámbito de las criptomonedas. También analizaremos el mecanismo de funcionamiento y los riesgos potenciales utilizando USDe como ejemplo.
Definición y función de la moneda estable
Según la definición del Consejo de Estabilidad Financiera y del Banco de Pagos Internacionales, una moneda estable es "un Activo Cripto diseñado para mantener un valor estable en relación con un activo específico o un grupo de activos". Normalmente, las monedas estables están vinculadas a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense.
Entonces, ¿por qué necesitamos moneda estable?
Primero, en el contexto de la aplicación masiva de Web3, las monedas estables, como medio de intercambio de valor estable, pueden facilitar las transacciones diarias, lograr pagos transfronterizos rápidos y de bajo costo, evitando los retrasos en el procesamiento y las altas tarifas del sistema bancario tradicional.
En segundo lugar, las monedas estables ayudan a reducir el impacto de la volatilidad en el valor. Dado que los activos cripto principales como Bitcoin o Ethereum tienen una alta volatilidad de precios, no son adecuados como medio de intercambio estable. Durante los períodos de volatilidad del mercado, las monedas estables ofrecen una estabilidad de valor única, convirtiéndose en un refugio para los inversores.
Clasificación de las monedas estables
Las monedas estables se dividen principalmente en dos grandes categorías: monedas estables respaldadas y monedas estables algorítmicas.
hipotecar moneda estable
Las monedas estables respaldadas por colateral están completamente respaldadas por otros activos, asegurando que su valor esté sustentado por otras formas de colateral. Incluye principalmente:
Moneda estable respaldada por moneda fiduciaria: apoyada por reservas de moneda fiduciaria, como el dólar. Ejemplos típicos incluyen USDT y USDC, que son las dos monedas estables más grandes por capitalización de mercado.
Moneda estable respaldada por productos: apoyada por reservas de productos, como el oro. Un ejemplo típico es Tether Gold (XAUt).
moneda estable respaldada por Activos Cripto: apoyada por reservas de otras Activos Cripto, como BTC o ETH. Un ejemplo típico es DAI.
algoritmo moneda estable
Las monedas estables algorítmicas aseguran la seguridad de los colaterales a través de algoritmos, o ajustan la circulación del mercado para mantener la estabilidad. Los métodos principales incluyen:
Liquidación: A través de subastas, liquidar los colaterales de riesgo para asegurar que el valor de todas las deudas de moneda estable no pagadas esté siempre completamente respaldado. Un ejemplo típico incluye DAI.
Quema y acuñación: reducir la oferta total mediante la quema de monedas existentes o aumentar la oferta total mediante la acuñación de nuevas monedas. Un ejemplo típico incluye TerraUSD (UST).
Ajustar la tasa de interés de los préstamos: controlar la cantidad de moneda estable dentro del "marco de rendimiento de préstamos" aumentando o disminuyendo la tasa de interés central de los préstamos. Un ejemplo típico incluye Beanstalk (BEAN).
Cabe destacar que estos métodos de clasificación no son mutuamente excluyentes. Las monedas estables pueden implementar múltiples mecanismos para mantener la estabilidad.
Riesgos de seguridad de las monedas estables y soluciones
Transparencia de los colaterales: Muchas monedas estables mejoran la transparencia al custodiar los colaterales en un tercero, realizar auditorías periódicas y publicar informes de prueba de reservas.
Fluctuación del valor del colateral: Muchas monedas estables implementan un mecanismo de sobrecolateralización y liquidación para mitigar los posibles efectos negativos causados por la fluctuación del valor del colateral.
Vulnerabilidades en contratos inteligentes: Auditorías de seguridad rigurosas y monitoreo de seguridad continuo son fundamentales para garantizar la seguridad y confiabilidad de estos protocolos.
Volatilidad del mercado: En un entorno de mercado que cambia rápidamente, los mecanismos de estabilidad diseñados originalmente pueden no responder y ajustarse rápidamente, lo que puede llevar a desviaciones significativas en los precios.
Visión general de las monedas estables principales
Según los últimos datos, las 20 principales monedas estables representan más del 99% del valor total de las monedas estables. Entre ellas, las 5 principales monedas estables (USDT, USDC, DAI, USDe y FDUSD) representan el 96% del valor total. Esto indica que el mercado está dominado por unos pocos jugadores clave.
En las 20 principales monedas estables, todas las monedas estables están respaldadas por ciertos activos. Además, de estas monedas estables, 9 combinan mecanismos de estabilidad algorítmica. Este fenómeno indica que, a pesar de que las monedas estables algorítmicas afirman que su diseño de mecanismo de estabilidad es excelente, los usuarios muestran una clara preferencia por las monedas estables completamente respaldadas, especialmente aquellas respaldadas por moneda fiduciaria.
Estudio de caso: USDe
USDe es una moneda estable emitida por Ethena Labs, que actualmente se ha convertido en la cuarta moneda estable más grande por capitalización de mercado. USDe utiliza activos cripto de uso común como colateral y emplea una estrategia de "cobertura delta" para mantener la estabilidad de los activos colaterales.
Los ingresos de USDe provienen principalmente de dos partes: los ingresos por participación y los ingresos de posiciones de derivados de cobertura delta. Según el análisis de datos históricos, esta combinación de ingresos sigue manteniendo valores positivos durante períodos de mercado deprimido.
Sin embargo, USDe también enfrenta algunos riesgos potenciales:
Riesgo de centralización: proviene principalmente de la dependencia de los intercambios centralizados.
Riesgo de mercado: El mecanismo de rendimiento de USDe puede enfrentar tasas de financiación negativas de manera continua, lo que podría llevar a que ciertas partes del diseño de rendimiento se conviertan en valores negativos.
Conclusión
Las monedas estables desempeñan un papel clave en el ecosistema de Activos Cripto, proporcionando estabilidad al mercado y facilitando las transacciones. Desde la garantía de monedas fiduciarias hasta mecanismos algorítmicos, así como monedas estables respaldadas por activos físicos, satisfacen diversas necesidades de la comunidad cripto.
Con la aparición de nuevas monedas estables como USDe, necesitamos prestar atención a si pueden mantener la estabilidad en medio de la volatilidad del mercado y ocupar una posición de liderazgo en el competitivo campo de las monedas estables. Al mismo tiempo, las auditorías de seguridad y el monitoreo continuos son fundamentales para mantener la estabilidad y la confianza en el mercado.