La verdadera prueba de una moneda estable a menudo se revela en el momento de la desvinculación.

Recientemente, un proyecto innovador que ha llamado la atención en el mercado de criptomonedas está construyendo una moneda estable USR basada en el principio de neutralidad delta, al mismo tiempo que ofrece a los usuarios canales de inversión en criptomonedas de bajo riesgo. Este proyecto, a través de un diseño único de pool de liquidez, ha absorbido efectivamente los riesgos asociados con intercambios centralizados/descentralizados y la volatilidad de las tasas de financiación, asegurando que la moneda estable USR pueda seguir manteniendo un anclaje estable incluso en entornos de mercado extremos.

El modelo de ingresos de este proyecto se basa principalmente en las tasas de financiamiento de los contratos de futuros perpetuos. Según los datos históricos, estas tasas suelen mantener valores positivos, proporcionando una fuente de ingresos relativamente estable para el proyecto. Su piscina de colateral obtiene ingresos mediante el staking de Ethereum y la implementación de estrategias de cobertura, generando retornos estables diarios para los poseedores de stUSR.

El mecanismo operativo central se centra en una estrategia delta neutral, gestionando de manera precisa los activos colaterales (principalmente ETH y BTC) y las posiciones cortas en futuros correspondientes, eliminando efectivamente el riesgo sistemático asociado a la volatilidad de los precios de las monedas.

El proceso de participación de los usuarios es relativamente sencillo: después de depositar ETH o BTC, pueden obtener la stablecoin USR en una proporción de 1:1. El sistema abre automáticamente una posición corta de futuros correspondiente para neutralizar el riesgo de precio del activo original. El beneficio proviene principalmente de dos fuentes: una son los ingresos obtenidos por el staking de los activos originales a través de plataformas de terceros (como Lido o Binance, etc.), y la otra son los ingresos obtenidos de la tasa de financiación de futuros.

En cuanto a la distribución de beneficios, el 70% de las ganancias se distribuirá a los estakers de USR y del fondo de liquidez, y el 30% se asignará como "prima de riesgo" a los poseedores del fondo de liquidez. Es importante destacar que actualmente el proyecto no ha establecido un porcentaje de flujo de fondos hacia el tesoro.

El proyecto ha atraído a más de 50,000 usuarios, con un valor total de bloqueo que alcanza los 360.8 millones de dólares, y ha generado más de 10 millones de dólares en ganancias para los usuarios.

En esencia, este modelo de moneda estable que combina estrategias delta neutrales podría representar una nueva dirección para los productos financieros criptográficos, ofreciendo a los usuarios una opción que combina estabilidad y rentabilidad. Sin embargo, cualquier innovación financiera conlleva riesgos específicos, y los inversores deben evaluar cuidadosamente.