Los fondos respaldados por el estado chino están retrocediendo en sus inversiones en capital privado estadounidense, según varios ejecutivos e individuos familiarizados con el asunto. La decisión responde a las diferencias políticas entre Washington y Pekín, que han impuesto tarifas superiores al 120% en bienes de cada uno.
Los fondos soberanos de riqueza de la nación de Asia Oriental están evitando hacer nuevas asignaciones a grupos de capital privado con sede en Estados Unidos. Siete ejecutivos de importantes firmas de capital privado confirmaron la retirada, y tres de ellos la atribuyeron directamente a las directrices del gobierno de Pekín.
Los ejecutivos dijeron que algunos de los fondos incluso están pidiendo ser excluidos de acuerdos que involucren activos estadounidenses, incluso si dichas inversiones se realizan a través de grupos de compra globales con sede fuera de América.
Los principales inversores toman posiciones de salida de las acciones privadas en EE. UU.
Entre los inversores respaldados por el estado que están reduciendo su escala se encuentra la Corporación de Inversión de China (CIC), uno de los fondos soberanos más grandes del país. Dos personas con conocimiento de la situación, citadas por el Financial Times, han confirmado la retirada de CIC, junto con movimientos similares de otros fondos.
Los registros muestran que CIC ya había comenzado a reducir su exposición a capital privado estadounidense tan temprano como en 2023. Si bien anteriormente estaba activo en los mercados estadounidenses, el fondo está redirigiendo capital hacia Europa, Oriente Medio y Asia. Ha establecido asociaciones en países como el Reino Unido, Francia, Arabia Saudita, Japón e Italia, en parte para diversificar su cartera global.
Los fondos soberanos chinos se encuentran entre los mayores respaldos de las firmas de capital privado en EE. UU., incluidos gigantes como Blackstone, TPG y Carlyle Group. Sus inversiones ayudaron a expandir el sector de capital privado, que ahora gestiona aproximadamente $4.7 billones en activos a nivel global.
Según la consultora Global SWF, a partir de 2023, tanto CIC como la Administración Estatal de Divisas Extranjeras (SAFE) tenían alrededor del 25% de sus activos, que totalizan $1.35 billones y $1 billón, respectivamente, asignados a inversiones alternativas.
Las regulaciones son desfavorables, los gerentes lloran
Los inversores chinos insisten en que están siendo tratados de manera injusta por los reguladores occidentales, quienes afirman que están utilizando influencia extranjera y reclamaciones injustificadas de seguridad nacional. Varios gobiernos en todo el mundo, tanto en Europa como en Occidente, están bloqueando el capital chino para que no ingrese directamente a sectores como la tecnología y la infraestructura.
Incluso con tales restricciones, las vías indirectas, como a través del capital privado, habían permanecido abiertas durante años. A través de tales estructuras, los fondos chinos pudieron invertir en empresas estadounidenses sin tomar participaciones de control ni atraer atención política inmediata.
Según el Financial Times, los fondos de pensiones de Canadá y Europa, fuertes partidarios del capital privado estadounidense, también están reevaluando su participación. Hablando durante una llamada de ganancias la semana pasada, el presidente de Blackstone, Jonathan Gray, admitió que los clientes globales no están contentos con el actual clima político "plagado de aranceles".
"Definitivamente hay preguntas de inversores y clientes globales sobre lo que está sucediendo aquí", explicó Gray.
Beijing ‘estrangula’ el acceso de EE. UU. a minerales especiales
Mientras tanto, como los economistas habían esperado, Pekín ha cortado varias líneas de suministro de exportación de minerales globales. Los controles de exportación chinos sobre materiales estratégicos como el antimonio, el germanio y el galio han llevado las exportaciones a niveles históricos bajos.
Los tres metales se utilizan en tecnología de defensa, fabricación de chips y sistemas de energía renovable. China es el principal productor mundial de cada uno y, desde 2023, ha ido añadiéndolos a una lista creciente de sustancias controladas.
Según Reuters, en diciembre, Beijing prohibió oficialmente las exportaciones de estos materiales a Estados Unidos, esperando que el presidente Donald Trump impusiera leyes comerciales que afectarían su economía.
Las exportaciones de productos de antimonio y germanio en el primer trimestre cayeron un 57% y un 39%, respectivamente, en comparación con el mismo periodo del año pasado. Aunque las exportaciones de galio aumentaron trimestralmente en 2023, los envíos de marzo alcanzaron su punto más bajo desde octubre pasado.
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Las inversiones de capital privado en EE. UU. se dirigen a una disminución, China se retira.
Los fondos respaldados por el estado chino están retrocediendo en sus inversiones en capital privado estadounidense, según varios ejecutivos e individuos familiarizados con el asunto. La decisión responde a las diferencias políticas entre Washington y Pekín, que han impuesto tarifas superiores al 120% en bienes de cada uno.
Los fondos soberanos de riqueza de la nación de Asia Oriental están evitando hacer nuevas asignaciones a grupos de capital privado con sede en Estados Unidos. Siete ejecutivos de importantes firmas de capital privado confirmaron la retirada, y tres de ellos la atribuyeron directamente a las directrices del gobierno de Pekín.
Los ejecutivos dijeron que algunos de los fondos incluso están pidiendo ser excluidos de acuerdos que involucren activos estadounidenses, incluso si dichas inversiones se realizan a través de grupos de compra globales con sede fuera de América.
Los principales inversores toman posiciones de salida de las acciones privadas en EE. UU.
Entre los inversores respaldados por el estado que están reduciendo su escala se encuentra la Corporación de Inversión de China (CIC), uno de los fondos soberanos más grandes del país. Dos personas con conocimiento de la situación, citadas por el Financial Times, han confirmado la retirada de CIC, junto con movimientos similares de otros fondos.
Los registros muestran que CIC ya había comenzado a reducir su exposición a capital privado estadounidense tan temprano como en 2023. Si bien anteriormente estaba activo en los mercados estadounidenses, el fondo está redirigiendo capital hacia Europa, Oriente Medio y Asia. Ha establecido asociaciones en países como el Reino Unido, Francia, Arabia Saudita, Japón e Italia, en parte para diversificar su cartera global.
Los fondos soberanos chinos se encuentran entre los mayores respaldos de las firmas de capital privado en EE. UU., incluidos gigantes como Blackstone, TPG y Carlyle Group. Sus inversiones ayudaron a expandir el sector de capital privado, que ahora gestiona aproximadamente $4.7 billones en activos a nivel global.
Según la consultora Global SWF, a partir de 2023, tanto CIC como la Administración Estatal de Divisas Extranjeras (SAFE) tenían alrededor del 25% de sus activos, que totalizan $1.35 billones y $1 billón, respectivamente, asignados a inversiones alternativas.
Las regulaciones son desfavorables, los gerentes lloran
Los inversores chinos insisten en que están siendo tratados de manera injusta por los reguladores occidentales, quienes afirman que están utilizando influencia extranjera y reclamaciones injustificadas de seguridad nacional. Varios gobiernos en todo el mundo, tanto en Europa como en Occidente, están bloqueando el capital chino para que no ingrese directamente a sectores como la tecnología y la infraestructura.
Incluso con tales restricciones, las vías indirectas, como a través del capital privado, habían permanecido abiertas durante años. A través de tales estructuras, los fondos chinos pudieron invertir en empresas estadounidenses sin tomar participaciones de control ni atraer atención política inmediata.
Según el Financial Times, los fondos de pensiones de Canadá y Europa, fuertes partidarios del capital privado estadounidense, también están reevaluando su participación. Hablando durante una llamada de ganancias la semana pasada, el presidente de Blackstone, Jonathan Gray, admitió que los clientes globales no están contentos con el actual clima político "plagado de aranceles".
"Definitivamente hay preguntas de inversores y clientes globales sobre lo que está sucediendo aquí", explicó Gray.
Beijing ‘estrangula’ el acceso de EE. UU. a minerales especiales
Mientras tanto, como los economistas habían esperado, Pekín ha cortado varias líneas de suministro de exportación de minerales globales. Los controles de exportación chinos sobre materiales estratégicos como el antimonio, el germanio y el galio han llevado las exportaciones a niveles históricos bajos.
Los tres metales se utilizan en tecnología de defensa, fabricación de chips y sistemas de energía renovable. China es el principal productor mundial de cada uno y, desde 2023, ha ido añadiéndolos a una lista creciente de sustancias controladas.
Según Reuters, en diciembre, Beijing prohibió oficialmente las exportaciones de estos materiales a Estados Unidos, esperando que el presidente Donald Trump impusiera leyes comerciales que afectarían su economía.
Las exportaciones de productos de antimonio y germanio en el primer trimestre cayeron un 57% y un 39%, respectivamente, en comparación con el mismo periodo del año pasado. Aunque las exportaciones de galio aumentaron trimestralmente en 2023, los envíos de marzo alcanzaron su punto más bajo desde octubre pasado.
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